11 yếu tố chi phối hoạt động kinh doanh vốn của một công ty

Một số yếu tố thường chi phối hoạt động chuyển vốn của một công ty là: 1. Giao dịch trên vốn chủ sở hữu 2. Ý tưởng kiểm soát giữ lại 3. Độ co giãn của cấu trúc vốn 4. Nhu cầu của các nhà đầu tư tiềm năng 5. Điều kiện thị trường vốn 6. Chi phí của tài chính 7. Mục đích của tài chính 8. Yêu cầu pháp lý 9. Thời kỳ tài chính 10. Bản chất của kinh doanh và 11. Dự phòng cho tương lai.

1. Giao dịch trên vốn chủ sở hữu:

Thuật ngữ vốn chủ sở hữu có nghĩa là 'cổ phiếu' hoặc quyền sở hữu của một công ty và giao dịch liên quan đến việc tận dụng lợi thế. Do đó, giao dịch trên vốn chủ sở hữu có nghĩa là tận dụng vốn cổ phần để vay vốn trên cơ sở hợp lý. Nó đề cập đến lợi nhuận bổ sung mà cổ phiếu vốn chủ sở hữu kiếm được do phát hành các hình thức chứng khoán khác, viz., Cổ phiếu ưu đãi và ghi nợ.

Dựa trên lý thuyết rằng nếu tỷ lệ lãi trên vốn vay và tỷ lệ cổ tức trên vốn ưu đãi cố định, thấp hơn tỷ lệ chung của thu nhập của công ty, các cổ đông vốn sẽ có lợi thế dưới dạng lợi nhuận bổ sung .

Một số định nghĩa quan trọng được thảo luận dưới đây:

Khi một người hoặc một công ty sử dụng vốn vay cũng như vốn sở hữu trong hoạt động kinh doanh thường xuyên của nó, nó được cho là giao dịch trên vốn chủ sở hữu.

Giáo dục

Việc sử dụng vốn vay hoặc cổ phiếu ưu đãi để tài trợ được gọi là giao dịch trên vốn chủ sở hữu.

Giáo sư và Dougall

Mức độ mà khoản nợ được sử dụng để mua tài sản được gọi là giao dịch trên vốn chủ sở hữu.

Giáo dục

Giao dịch trên vốn chủ sở hữu là một sự sắp xếp theo đó một doanh nghiệp sử dụng vốn vay mang lãi suất cố định theo cách để tăng tỷ lệ lợi nhuận trên cổ phiếu vốn chủ sở hữu.

Nếu một công ty có thể kiếm được nhiều hơn so với tỷ lệ cổ tức hoặc lãi cố định, thu nhập vượt quá sẽ thuộc về các cổ đông vốn và do đó họ sẽ kiếm được cổ tức cao hơn trên mỗi cổ phiếu so với khi họ không sử dụng cơ cấu vốn.

Giả sử một công ty có tổng vốn đầu tư là RL. 10 lakhs và kiếm được lợi nhuận ở mức 10 phần trăm. Nếu toàn bộ vốn đã được huy động bằng cổ phiếu vốn chủ sở hữu, nó không thể trả hơn 10 phần trăm dưới dạng cổ tức hoặc nhiều hơn RL. một lakh, nhưng nếu công ty quyết định giao dịch trên vốn chủ sở hữu, nó có thể huy động vốn theo cách sau:

(i) Bằng cách phát hành các khoản nợ mang lãi 6%. 5 nghìn

(ii) Bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi mang cổ tức @ 9% R. 2 nghìn

(Iii) Bằng cách phát hành cổ phiếu vốn chủ sở hữu R. 3 nghìn

Trong trường hợp này, công ty sẽ phải trả hết tiền lãi của đồng rupee mà một lakh kiếm được từ nó, một khoản tiền là Rup. 30.000 như lãi suất cho các khoản nợ và R. 18.000 như cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi. Tổng cộng của R. 52.000 sẽ được để lại để trả cổ tức cho các cổ đông vốn.

Vì số vốn cổ phần bây giờ chỉ là rupi 3 lakhs, cổ tức sẽ mang tỷ lệ 17, 33 phần trăm. Do đó, bằng cách phát hành các khoản nợ và cổ phiếu ưu đãi, tỷ lệ cổ tức cho các cổ đông vốn cổ phần được tăng lên đáng kể. Cũng là một lợi thế gián tiếp tích lũy bằng cách tiết kiệm thuế thu nhập, vì tiền lãi phải trả cho các khoản nợ được phép khấu trừ trong thuế thu nhập.

Tuy nhiên, có ba hạn chế của giao dịch trên vốn chủ sở hữu. Thứ nhất, khi thu nhập của công ty không đủ để trả lãi cố định cho tất cả các loại chứng khoán, tỷ lệ cổ tức bị giảm quá mức thay vì tăng tốc. Thứ hai, mọi khoản vay liên tiếp phải được thực hiện với lãi suất cao hơn, với những người cho vay mới có rủi ro lớn hơn. Theo cách này, việc huy động vốn bằng cách vay trở nên tốn kém hơn và lợi ích của cổ đông vốn bị giảm. Ngoài ra, để thưởng thức các khoản vay quy mô lớn, một công ty phải đầu tư rất lớn vào tài sản cố định có thể được cung cấp để bảo đảm cho người cho vay. Cuối cùng, giao dịch trên vốn chủ sở hữu mang lại lợi nhuận cho một công ty có khả năng có thu nhập thường xuyên, ổn định và nhất định.

2. Ý tưởng giữ quyền kiểm soát:

Nếu các nhà quảng bá muốn duy trì sự kiểm soát hiệu quả của công ty, họ có thể huy động vốn từ công chúng bằng cách phát hành các khoản nợ và cổ phiếu ưu đãi. Chủ sở hữu nợ và cổ đông ưu đãi thường không được trao quyền biểu quyết được hưởng bởi các cổ đông vốn.

Ở Ấn Độ, các công ty đã từng phát hành cổ phiếu hoãn lại mang quyền biểu quyết không tương xứng cho các nhà quảng bá và người thân của họ để độc quyền kiểm soát. Tuy nhiên, thông lệ này đã bị ngừng sau khi có hiệu lực của Đạo luật công ty năm 1956.

3. Độ co giãn của cấu trúc vốn:

Độ co giãn hoặc tính linh hoạt là một điều kiện thiết yếu thông qua kế hoạch vốn lý tưởng. Từ quan điểm này, cấu trúc vốn nên được thiết kế sao cho có thể mở rộng cả (i) và (ii) thu hẹp vốn.

Nó đòi hỏi các khoản phí cố định của công ty nên được giữ tốt trong khả năng kiếm tiền của mình để các vấn đề mới về vốn có thể dễ dàng được giải quyết trong tương lai. Hơn nữa, các khoản nợ không nên được ban hành trong giai đoạn ban đầu và được dành riêng cho các trường hợp khẩn cấp và mở rộng của công ty.

4. Nhu cầu của các nhà đầu tư tiềm năng:

Một kế hoạch vốn lý tưởng là phù hợp với yêu cầu của các loại nhà đầu tư khác nhau. Các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến sự an toàn của tiền gốc và sự ổn định của thu nhập sẽ dành cho các khoản nợ. Các cổ phiếu ưu đãi đã có một sức hấp dẫn tốt đối với những nhà đầu tư muốn có thu nhập cao hơn và ổn định với đủ sự an toàn của đầu tư.

Cổ phiếu phổ thông dành cho những người muốn chấp nhận rủi ro và tham gia quản lý để có thu nhập cao hơn cũng như tăng giá trị vốn. Giá trị danh nghĩa của cổ phần cũng nên được điều chỉnh để đảm bảo đăng ký từ tầng lớp trung lưu và thấp hơn trong xã hội.

5. Điều kiện thị trường vốn:

Các điều kiện phổ biến trong thị trường tiền điện tử cũng ảnh hưởng đến việc xác định chứng khoán được phát hành. Trong thời kỳ lạm phát, khi mọi người có rất nhiều tiền, các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro và đầu tư vào cổ phiếu vốn chủ sở hữu.

Nhưng trong thời kỳ trầm cảm hoặc giảm phát, mọi người thích các khoản nợ và cổ phiếu ưu đãi mang tỷ lệ lợi nhuận cố định. Do đó, nếu một công ty muốn huy động thêm vốn, họ phải cẩn thận theo dõi tình cảm của thị trường, nếu không sẽ không thành công trong kế hoạch của mình.

6. Chi phí tài chính:

Chi phí tăng tài chính bằng cách khai thác các nguồn tài chính khác nhau nên được ước tính cẩn thận để quyết định lựa chọn thay thế nào là rẻ nhất. Lãi suất, cổ tức, hoa hồng bảo lãnh, môi giới, thuế tem, phí niêm yết, vv, tạo thành chi phí tài chính. Những chứng khoán liên quan đến chi phí tối thiểu nên được ưu tiên.

Tập đoàn phải chịu chi phí thấp nhất trong việc bán các khoản nợ và cao nhất trong việc tăng vốn cổ phần. Do đó, cấu trúc tài chính nên được đa dạng hóa một cách thận trọng với sự pha trộn phù hợp để giảm thiểu chi phí tài chính tổng hợp.

7. Mục đích của tài chính:

Các quỹ có thể được yêu cầu hoặc cho chi tiêu cải thiện hoặc cho một số mục đích sản xuất. Chi tiêu cải thiện có thể được thực hiện từ các quỹ huy động từ vấn đề cổ phiếu hoặc vẫn tốt hơn từ thu nhập giữ lại.

Các quỹ cần thiết để mở rộng, mua tài sản cố định mới, v.v., có thể được huy động thông qua các khoản nợ, nếu tài sản đóng góp vào khả năng kiếm tiền của công ty.

8. Yêu cầu pháp lý:

Cần tuân thủ các quy định pháp lý liên quan đến vấn đề chứng khoán khác nhau, không phải tất cả các loại hình doanh nghiệp đều có thể phải tuân theo các quy định pháp lý này nhưng đối với một số loại này được áp dụng. Tại Ấn Độ, các công ty ngân hàng không được Đạo luật Công ty Ngân hàng cho phép phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào ngoại trừ cổ phiếu vốn chủ sở hữu.

9. Thời kỳ tài chính:

Khi cần có vốn để đầu tư vĩnh viễn vào cổ phiếu của công ty nên được phát hành. Nhưng khi cần có tiền để tài trợ cho chương trình mở rộng và quản lý của công ty rằng họ sẽ có thể mua lại tiền trong vòng đời của công ty, họ có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại và ghi nợ hoặc vay các khoản vay dài hạn.

10. Bản chất của kinh doanh:

Bản chất kinh doanh của công ty cũng được tính trong việc xác định cấu trúc vốn. Các tiện ích công cộng đảm bảo thị trường và tự do khỏi sự cạnh tranh và sự ổn định của thu nhập có thể tìm thấy các khoản nợ là phương tiện tài chính phù hợp.

Các doanh nghiệp sản xuất không phải lúc nào cũng được hưởng những lợi thế này, và do đó, họ phải phụ thuộc, ở mức độ lớn hơn, vào vốn cổ phần. Doanh nghiệp dịch vụ và bán hàng có ít tài sản cố định không thể đủ khả năng huy động vốn bằng các khoản nợ dài hạn vì không có khả năng cung cấp tài sản của họ để thế chấp cho các khoản vay.

11. Dự phòng cho tương lai:

Các nhà hoạch định tài chính luôn nghĩ đến việc giữ an ninh tốt nhất cho đến cuối cùng thay vì phát hành tất cả các loại chứng khoán tại một thời điểm.

Các nhà quản lý tài chính nên có các chứng khoán có thể bán được trên thị trường trong thời gian dự phòng. Theo lời của Gerstenberg, các nhà quản lý hoạt động tài chính doanh nghiệp phải luôn nghĩ về những ngày mưa của những trường hợp khẩn cấp. Nguyên tắc chung là giữ an ninh tốt nhất của bạn hoặc một số chứng khoán tốt nhất của bạn cho đến cuối cùng. Giáo dục

Trong thời gian bình thường nên phát hành cổ phiếu vốn chủ sở hữu. Trong thời gian khẩn cấp, các khoản nợ mang lãi cố định có thể được ban hành, nếu cần thiết, bằng cách tạo ra phí trên tài sản của công ty.

Có thể kết luận rằng cơ cấu vốn lý tưởng nên dựa trên bản chất của doanh nghiệp, thời hạn tài chính, sự ổn định của thu nhập, yêu cầu của nhà đầu tư, xu hướng trên thị trường, các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, chính sách giới hạn hoặc mở rộng phạm vi của công ty kiểm soát vv