Tính toán phát hành cổ phiếu mới tối thiểu

Việc sử dụng phương trình đại số được hiển thị dưới đây có thể hữu ích cho việc tìm ra vấn đề mới tối thiểu của cổ phiếu sẽ được phát hành.

(A) Khi vấn đề mới được thực hiện tại Premium:

[Vốn cổ phần ưu đãi hoàn lại + Phí bảo hiểm khi mua lại] = [Phí bảo hiểm chứng khoán khả dụng] + [Lợi nhuận doanh thu khả dụng] + [N] + [N x% Tỷ lệ phí bảo hiểm cho vấn đề mới]

N = có nghĩa là mệnh giá của đợt phát hành cổ phiếu mới để mua lại cổ phiếu ưu đãi.

(B) Khi phát hành cổ phiếu mới được giảm giá:

[Vốn cổ phần ưu đãi hoàn lại + Phí bảo hiểm khi mua lại] = [Phí bảo hiểm chứng khoán khả dụng] + [Lợi nhuận doanh thu khả dụng] + [N] - [N x% Tỷ lệ chiết khấu cho vấn đề mới]

Khi nào sử dụng phương trình:

Phương trình sẽ được sử dụng nếu tất cả các điều kiện sau đây được thỏa mãn:

(i) Khi số lượng vấn đề mới không được đưa ra

(ii) Vấn đề mới là được thực hiện với giá cao hoặc giảm giá.

(iii) Khi phí bảo hiểm cho vấn đề mới cộng với phí bảo hiểm hiện có đã không đủ để chi trả hoàn toàn phí bảo hiểm khi mua lại cổ phiếu ưu đãi.

Nếu chúng ta không sử dụng phương trình trong các trường hợp trên. Nó sẽ cho chúng ta kết quả sai. Sau hai minh họa sẽ làm cho điểm này rõ ràng hơn.

Minh họa 1:

(Sử dụng phương trình / Vấn đề mới tối thiểu). Tính toán lượng phát hành cổ phiếu mới tối thiểu từ các thông tin sau liên quan đến Hotel Leela Ltd. Vượt qua các mục nhật ký cần thiết nếu phát hành mới với mức phí bảo hiểm là 2%.

Chia sẻ ưu đãi hoàn vốn Vốn. 2, 00, 000

Phí bảo hiểm 10%

Tài khoản lãi lỗ. 1, 03, 000

Tài khoản Premium Chứng khoán. 15.000

Nếu vấn đề mới được thực hiện

(b) Số tiền phát hành mới sẽ là bao nhiêu nếu được thực hiện với mức chiết khấu 4%.

Dung dịch:

(1) Nếu được phát hành với mức phí 2%:

Ở đây Vấn đề mới = Số tiền được đổi (FV) - Lợi nhuận doanh thu có sẵn

= 2, 00, 000- 1, 03, 000 = R. 97.000

Vấn đề mới sẽ được thực hiện với mức phí bảo hiểm là 2%

Phí bảo hiểm từ vấn đề mới = 2% của R. 97.000 = 1.940

Phí bảo hiểm hiện có = 15.000

Tổng phí bảo hiểm = 1.940 + 15.000 = 16.940

Phí bảo hiểm cần thiết để đổi quà = 10% của 2.00.000 = R. 20.000

Là Premium hiện tại + Premium mới về vấn đề mới <Premium bắt buộc khi mua lại

tức là 15.000 + 1.940 <20.000

Do đó số lượng vấn đề mới này là không chính xác.

Vì vậy, chúng tôi sẽ sử dụng phương trình ở đây.

Công thức:

[Vốn cổ phần ưu đãi hoàn lại + Phí bảo hiểm khi mua lại] = [Phí bảo hiểm chứng khoán khả dụng] + [Lợi nhuận doanh thu khả dụng + [N] [N x% Tỷ lệ phí bảo hiểm cho vấn đề mới]

2, 00, 000 + 20.000 = 15, 000 + 1, 03, 000 + N + 2% của N

2, 20, 000 = 1, 18, 000 + 1, 02 N

N = 1, 02, 000 / 1, 02 = R. 1, 00, 000

FV trên mỗi cổ phiếu = R. 10

Số lượng cổ phiếu được phát hành = 1, 0000, 000 / 10 = 10.000 với mức phí bảo hiểm là 2%.

(b) Nếu vấn đề mới được thực hiện với mức chiết khấu 4%:

Lượng ưu đãi Vốn cổ phần (NV) + Phí bảo hiểm mua lại = Phí bảo hiểm chứng khoán khả dụng + lợi nhuận chia hết có sẵn + Vấn đề mới (N) - (N x Tỷ lệ chiết khấu cho vấn đề mới)

2, 00, 000 + 20.000 = 15, 000 + 1, 03, 000 + N - 4% của N

2, 20, 000 = 1, 18, 000 + 0, 96 N

0, 96N = 1, 02, 000

N = 1, 02, 000 / 0, 96

= R. 1, 06, 250

FV trên mỗi cổ phiếu = R. 10

Số lượng được cấp = 1.06.000 / 10

= 10.625 cổ phiếu @ R. 10 với mức giảm giá 40 p mỗi cổ phiếu.