Làm thế nào để tính tỷ lệ chéo và chuyển tiếp?

Bài viết này sẽ hướng dẫn bạn tìm hiểu về cách tính tỷ lệ chéo và chuyển tiếp.

Tính toán tỷ lệ chéo:

Phần lớn giao dịch trên thế giới trong thị trường Forex là về đồng đô la Mỹ, nói cách khác, một chân của hầu hết các giao dịch trao đổi là tiền tệ của Mỹ. Do đó, tỷ suất lợi nhuận giữa giá thầu và giá chào bán là thấp nhất đối với báo giá cho đồng đô la Mỹ. Biên độ hoặc chênh lệch giữa tỷ lệ hỏi và giá thầu cũng được gọi là 'Lây lan'. Tỷ lệ hỏi luôn lớn hơn tỷ lệ trả giá. Các lề có xu hướng mở rộng cho tỷ lệ chéo được giải thích bằng các tính toán sau.

Hãy xem xét cấu trúc tỷ lệ sau:

1, 00 GBP = đô la Mỹ 1, 6290 / 98 và EURO 1, 00 = đô la Mỹ 1, 1276 / 80

GBP là viết tắt của Bảng Anh.

Trong cấu trúc tỷ lệ này, để tính giá thầu và cung cấp tỷ giá cho đồng euro tính theo bảng Anh. Hãy cho chúng tôi xem tỷ lệ (bán) được cung cấp cho đồng euro có thể được tính như thế nào. Bắt đầu với bảng Anh, bạn sẽ phải mua đô la Mỹ với tỷ giá được cung cấp là 1, 6290 đô la Mỹ và mua euro so với đô la theo tỷ giá được cung cấp cho đồng euro ở mức 1, 1280 đô la Mỹ. Tỷ lệ cung cấp cho đồng euro tính theo GBP, do đó, trở thành EURO, tức là 1, 4441 EURO / GBP, hoặc thông thường hơn, 0, 6925 GBP mỗi euro.

Bán €, có nghĩa là Mua GBP.

Tương tự, tỷ lệ giá thầu mà đồng euro có thể được nhìn thấy là 1.4454 EUR / GBP (hoặc 0, 6918 GBP mỗi euro).

€ Mua, có nghĩa là Bán GBP.

Từ những điều trên, rõ ràng tỷ lệ hỏi (1.4454) luôn lớn hơn tỷ lệ giá thầu (1.4441).

Do đó, báo giá trở thành 1, 00 GBP = EURO 1, 4441 / 54. Chúng ta sẽ dễ dàng nhận thấy rằng, về tỷ lệ phần trăm, chênh lệch giữa giá thầu và tỷ giá được cung cấp cao hơn đối với tỷ giá EURO: pound so với đô la: EURO hoặc pound: tỷ giá đô la.

Minh họa 1:

Một trích dẫn là S $ / Re 0, 045. Một báo giá khác là € / Re là 0, 02.

a. Xác nhận báo giá cho S $ về €.

b. Xác nhận báo giá € về S $

c. Xác nhận tính chính xác của câu trả lời của bạn

Dung dịch:

A. Bắt buộc: Tỷ lệ cho S $. Do đó S $ sẽ là Mẫu số:

Giá thầu (€ / S $) = Giá thầu (€ / R.) × Giá thầu (R / S $) - 0, 02 × 22.222 = 0.444

WN 1: Giá thầu (€ / R.) = 0, 02 Cho

WN 2: Giá thầu (Rs./S$) = 1 / Hỏi (S $ / Re) = 1 / 0, 045 = 22.222

Nó được giả định rằng giá thầu và yêu cầu tỷ lệ là bằng nhau.

B. Bắt buộc: Tỷ lệ do đó € sẽ là Mẫu số trên các lhs:

Giá thầu (S $ / €) = Giá thầu (R / €) × Giá thầu (S $ / R) = 50 × 0, 045 = 2, 25

WN 1: Giá thầu (Rs./ $$$) = 1 / Hỏi (€ / R.) = 1 / 0, 02 = 50

Giả định rằng tỷ lệ giá thầu và tỷ lệ yêu cầu là bằng nhau.

WN 2: Giá thầu (S $ / R.) = 0, 045 Đã cho

C. Kết quả 2, 25 S $ mỗi € có thể xác minh được như dưới:

€ / S $ là 0, 444

Do đó S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0.444 = 2.25

Minh họa 2:

Từ những tưởng tượng sau đây (với việc giới thiệu € từ 1-1 -2003, Deutsche Mark và Franc Pháp đã rút khỏi giao dịch.) Báo giá:

(i) $ 0, 302 - 0, 336 mỗi DM

(ii) $ 0, 1180 - 0, 1190 mỗi FF.

Đặt giá thầu / Hỏi giá DM cho một đơn vị FF.

Dung dịch:

A. Giá thầu bắt buộc (Dm / Ff):

Giá thầu (DM / FF) = Giá thầu (DM / $) × Giá thầu ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565

WN 1: Giá thầu (DM / $) = 1 / Hỏi ($ / DM) = 1 / 0.3 310 = 3.0211

WN 2: Giá thầu ($ / FF) = 0, 1180 Cho

B. Yêu cầu bắt buộc (Dm / Ff):

Hỏi (DM / FF) = Hỏi (DM / $) × Hỏi ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

WN 3: Hỏi (DM / $) = 1 / Trả giá ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: Hỏi ($ / FF) = 0, 1190 Cho

Báo giá là 0, 3565 - 0, 3604

Xác minh: Tỷ lệ hỏi lớn hơn Tỷ lệ giá thầu.

Tính toán tỷ giá kỳ hạn:

Nguyên tắc ngang giá lãi suất được sử dụng làm cơ sở để tính tỷ giá kỳ hạn. Đối với các tính toán này, điều cần thiết là phải nhớ cách tính ngày đáo hạn của giao dịch giao ngay và giao dịch kỳ hạn và tính lãi cho số ngày thực tế có liên quan.

Vào thứ Sáu, ngày 15 tháng 2 năm 2008, tỷ giá giao ngay của euro là 1, 00 EUR = đô la Mỹ 1, 1276 / 80. Giao dịch giao ngay ngày hôm đó sẽ đáo hạn vào thứ ba, ngày 19 tháng 2, [vì ngày 16 và 1 ngày 7 là thứ bảy và chủ nhật].

Do đó, giao dịch kỳ hạn một tháng (hoặc tiền gửi) được ký hợp đồng vào thứ Sáu ngày 15 tháng 2 sẽ chỉ hoàn tất vào ngày 19 tháng 3, tức là 28 ngày sau ngày giao ngay (tức là ngày tiền tệ sẽ được gửi). [Ngày: Bal. của ngày 10 tháng 2 + 18 tháng 3 = 28 ngày]

Lãi suất thị trường nước ngoài một tháng phổ biến vào ngày 15 tháng 2 cho các giao dịch đáo hạn giao ngay như sau:

Bây giờ chúng ta có thể tiến hành tính toán tỷ giá kỳ hạn.

Các bước liên quan để tính tỷ giá được cung cấp cho euro sẽ như sau:

1. Vay đô la Mỹ 1, 1280 trong một tháng trên thị trường giao ngay vào ngày 15 tháng 2 lúc 4-15 / 16.

2. Mua euro giao ngay với đô la Mỹ 1, 1280 mỗi EURO.

3. Gửi euro trong một tháng ở mức 3-1 / 16%.

(Cần lưu ý rằng tất cả các giao dịch trên đã được thực hiện trên thị trường giao ngay vào ngày 15 tháng 2, tiền tệ sẽ chỉ đổi tay vào ngày 19 tháng 2).

4. Tính tỷ giá kỳ hạn bằng cách đánh giá số tiền gốc và lãi đáo hạn của hai loại tiền tệ. Hãy nhớ rằng, tiền lãi đó phải được tính trong 28 ngày và, như thông lệ cho cả đô la và euro, trên cơ sở 360 ngày mỗi năm.

Đối với việc vay đô la và mua euro, tỷ giá được sử dụng là tỷ giá được cung cấp trên thị trường; tương tự như tỷ lệ đặt giá thầu của người dùng đối với tiền gửi bằng đồng euro phải được sử dụng để tính lãi cho khoản tiền gửi bằng đồng euro.

Giả sử rằng đô la Mỹ 1, 1280 đã được vay, tiền gốc và tiền lãi phải trả khi đáo hạn sẽ là 1.1.1323 vào ngày 19 tháng 3 như sau:

Đô la Mỹ 1, 1280 + đô la Mỹ ((1, 1280 × 4, 9375 × 28) / (100 × 360)) = đô la Mỹ 1.1323

Mặt khác, khoản tiền gửi của đồng euro 1 ở mức 3-1 / 16 phần trăm sẽ lấy 1, 0024 EURO như sau:

1 EURO + EURO ((1, 00 × 3.0625 × 28) / (100 × 360)) = EURO 1, 0024

Tương đương với hai, tỷ giá kỳ hạn một tháng được cung cấp cho đồng euro, do đó, đến đồng đô la Mỹ (1.1323 / 1.0024) hoặc đô la 1.1296 mỗi EURO. Dựa trên tính toán trên, một hợp đồng có thể được ký kết để bán EURO với giá $ 1, 0024, giao hàng ngày 19 tháng 3, với giá 1, 1296 đô la Mỹ mỗi euro trên cơ sở được bảo hiểm đầy đủ. Việc nhận đô la từ đối tác có thể được sử dụng để trả nợ cho khoản vay và lãi của đồng đô la, và tiền gửi euro đáo hạn được sử dụng để thanh toán 1, 0024 EURO.

Bằng cách vay euro ở mức 3-5 / 32%, mua đô la ở mức 1, 1276 đô la Mỹ mỗi EURO và gửi đô la ở mức 4-27 / 32, tỷ giá kỳ hạn một tháng đối với euro cũng có thể được tính tương tự. Nó có thể lên đến.1291 Rupee mỗi EURO. Do đó, báo giá chuyển tiếp một tháng là Rs.1291 / 96.

Phương pháp tính giá chuyển tiếp hoàn toàn:

Tỷ giá kỳ hạn là tỷ lệ mà các đại lý và khách hàng được ủy quyền đồng ý giao dịch trong tương lai và dựa trên tỷ lệ đã thỏa thuận vào ngày ký hợp đồng. Tỷ lệ còn được gọi là tỷ lệ hoàn toàn chuyển tiếp. Trong thị trường liên ngân hàng, các AD trích dẫn tỷ giá kỳ hạn ở dạng chiết khấu (0, 15 / 0, 16) hoặc dạng cao cấp (0, 16 / 0, 15), theo tỷ giá giao ngay. Sự khác biệt về phía trước này được gọi là Chuyển tiếp lề hoặc Điểm hoán đổi hoặc tỷ lệ hoán đổi.

Tỷ lệ chuyển tiếp hoàn toàn có thể được tính bằng bất kỳ một trong các phương pháp sau:

1. Phương pháp hoán đổi điểm:

Nó sẽ được nhận thấy rằng biên độ (chênh lệch) giữa giá thầu và tỷ giá kỳ hạn cao hơn so với tỷ giá giao ngay. Trong thực tế, việc mở rộng tỷ suất lợi nhuận này có thể được sử dụng để xác định xem tỷ suất lợi nhuận kỳ hạn là phí bảo hiểm hay chiết khấu.

Định lý được giải thích bằng ví dụ sau:

2. Phương pháp trao đổi giá trị:

Phí bảo hiểm hoặc chiết khấu chuyển tiếp đối với nội tệ có thể được xác định bằng cách xem chênh lệch hoặc chênh lệch. Nếu tỷ lệ ký quỹ yêu cầu lớn hơn ký quỹ cho giá thầu, thì nội tệ được xem xét giảm giá.

Ví dụ: tỷ lệ chuyển tiếp được trích dẫn là 0, 15 / 0, 16

Nó có nghĩa là biên độ hỏi (0, 16) lớn hơn biên giá thầu (0, 15). Tỷ lệ được trích dẫn US $ mỗi €. Nó có nghĩa là tiền địa phương là US $. Biên độ chuyển tiếp cho biết đồng nội tệ, tức là giảm giá đô la Mỹ. Do đó, các điểm hoán đổi giảm giá sẽ được thêm vào tỷ giá giao ngay.

Tỷ giá giao ngay ($ / €) = 1.1276 / 80

= 1.1276 - 1.1280

Tỷ lệ chuyển tiếp = (1.1276 + 0, 0015) - (1.1280 + 0, 0016)

= 1.1291 - 1.1296

Nhưng, nếu biên chuyển tiếp được trích dẫn là 0, 16 / 0, 15

Ở đây, mức ký quỹ hỏi (Điểm hoán đổi) thấp hơn mức giá thầu. Nó chỉ ra rằng tiền địa phương ở mức cao. Vì vậy, theo thông lệ được chấp nhận, khấu trừ phí bảo hiểm từ tỷ giá giao ngay để tỷ lệ chuyển tiếp tập luyện.

Tỷ giá giao ngay ($ / €) = 1.1276 - 1.1280

Tỷ lệ chuyển tiếp = (1.1276 - 0, 0016) - (1, 1280 - 0, 001 5)

= 1.1260- 1.1265

Ở đây, chênh lệch điểm chênh lệch đối với tỷ giá kỳ hạn là 0, 05, lớn hơn chênh lệch điểm chênh lệch đối với tỷ giá giao ngay (0, 03)

3. Chuyển tiếp giá cho khách hàng:

Tiền tệ phi đô la:

Đồng euro giao ngày cố định trong một tháng: tỷ giá rupee có thể được tính bằng cách vượt qua tỷ giá hối đoái một tháng hoặc tỷ giá EURO (đô la Mỹ 1, 1291 / 96 mỗi euro) với một tháng rưỡi chuyển tiếp. tỷ giá hối đoái trên mỗi đô la (Rupee 2, 58 / 42, 62 mỗi đô la) được tính toán trước đó, như sau.

Tỷ lệ khách hàng sẽ được gửi đến sau khi tải mức ký quỹ phù hợp và làm tròn số - giả sử là 4, 47, 98 / 48, 24.

Trước đây, đã tính đô la một tháng: tỷ giá euro là đô la Mỹ 1, 1291 / 96, để giao hàng vào một ngày cố định, tức là ngày 19 tháng 3 năm 2008 và đồng đô la đã giảm giá so với đồng euro.

Nếu tỷ giá kỳ hạn hai tháng là, ví dụ: US $ 1.1306 / 12 mỗi EURO, thì tùy chọn tháng thứ hai, giá thầu và giá chào bán cho đồng euro sẽ là US $ 1, 1291 / 1.1312. (nghĩa là giá thầu hoặc mua, tỷ giá cho đồng euro bao gồm phí bảo hiểm một tháng đối với đồng euro trong khi ưu đãi hoặc bán, tỷ giá cho đồng euro bao gồm phí bảo hiểm hai tháng đầy đủ).

Sự chênh lệch giữa giá thầu và giá chào bán hiện rộng hơn nhiều, tức là chi phí mà đối tác phải trả cho sự linh hoạt của việc chọn ngày giá trị cho giao dịch vào bất kỳ ngày nào trong tháng thứ hai.

Minh họa 3:

Vào ngày 8 tháng 1, một ngày thứ Năm, một nhà xuất khẩu tinh dầu bạc hà ở New Delhi đã nhận được sự thân mật từ khách hàng của mình ở Hamburg về khoản chuyển khoản € 1, 24, 000 / -. Nếu tỷ giá giao ngay Rupee / € là 51, 19-52, 00, thì nhà xuất khẩu tinh dầu bạc hà sẽ nhận được bao nhiêu Rupee?

Dung dịch:

tôi. Nhà xuất khẩu sẽ nhận được € mà anh ta sẽ bán cho ngân hàng để thu thập RL. Ngân hàng mua €. Do đó, tỷ lệ có liên quan là tỷ lệ Đấu thầu cho €.

ii. Biên lai Rupee khi bán € sẽ là.124.000 × R. 51, 19 mỗi € = R. 63, 47, 560, có thể khấu trừ phí ngân hàng.

iii. Nhà xuất khẩu sẽ nhận được RL. vào ngày làm việc thứ hai, cụ thể là ngày 12 tháng 1 (nhân viên ngân hàng cũng xác minh rằng tiền thực tế đã được nhận)

Minh họa 4:

Tỷ giá giao ngay cho Re / AUD là 29, 36 và tỷ giá kỳ hạn ba tháng là 29, 45. Tiền tệ nào được đánh giá cao và đồng nào đang mất giá? Tiền tệ nào được giao dịch giảm giá và loại nào có giá cao? Tiền tệ nào đắt hơn? Tính phần trăm phí bảo hiểm hàng năm hoặc chiết khấu?

Dung dịch:

a. Đánh giá cao / khấu hao

Tỷ giá hối đoái là một báo giá trực tiếp trên AUD. AUD là hàng hóa. Kể từ khi Forward> Spot, AUD đang tăng giá và Re đang mất giá.

b. AUD đang tăng giá và do đó được cho là đang giao dịch với mức phí chuyển tiếp cho Rupee. Đồng Rupee đang mất giá và do đó được cho là đang giao dịch với mức chiết khấu kỳ hạn so với AUD.

c. AUD đắt hơn.

d. Dựa trên công thức

% Đánh giá cao của AUD = (FS) / S × 12 / M × 100 = (29, 45 -29, 36) /29, 36 × 12/3 × 100 = 1, 226%

Khấu hao% của Re = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29, 45-29, 36) / 29, 45 × 12/3 × 100 = 1, 222%

Minh họa 5:

Xem xét các mức giá sau đây và đề xuất loại tiền nào được niêm yết với giá cao và loại giảm giá nào:

a. Điểm giao dịch / giờ là 6.02. - Chuyển tiếp 1 tháng = 6, 6 rupee

b. Tại chỗ Rs./S$ 26.83. - Chuyển tiếp 3 tháng = 26, 73 Rupee

Dung dịch:

Minh họa 6:

Các thông tin sau đây liên quan đến tỷ giá hối đoái ở Ấn Độ:

Tính chi phí hoặc giá trị tính bằng R. cho một khách hàng, những người muốn:

a. Mua CD 25.000 tại chỗ

b. Bán CD 75.000 một tháng tới

c. Bán 20.000 đô la New Zealand một tháng

Dung dịch:

A. Mua 25.000 CD tại chỗ:

tôi. Chúng tôi muốn mua CD trên thị trường giao ngay. Ngân hàng phải bán CD. Do đó tỷ lệ Hỏi tại chỗ có liên quan.

ii. CD × Hỏi (Rs./CD) = 25.000 × 34, 80 = 8, 8, 70, 000

B. Bán CD 75.000 Chuyển tiếp một tháng:

WN 1:

Tỷ giá kỳ hạn:

tôi. Đây là một trích dẫn trực tiếp. Hoán đổi hỏi (20) <Hoán đổi giá thầu (30). Do đó, ngoại tệ, CD, đang mất giá và đồng nội tệ Re đang tăng giá.

ii. Vì forex đang khấu hao khấu trừ.

iii. Tỷ lệ giá thầu là 34, 65 - 0, 30 = 34, 35. Tỷ lệ Hỏi là 34, 80 - 0, 20 = 34, 60. Tỷ giá kỳ hạn là 34, 35 - 34, 60

WN 2:

tôi. Chúng tôi muốn bán CD trong thị trường chuyển tiếp. Ngân hàng phải mua CD. Do đó, tỷ lệ giá thầu chuyển tiếp có liên quan.

ii. Giá thầu CD × (Rs./CD) = 75.000 × 34, 35 = 25, 76, 250 Rupee

C. Bán 20.000 đô la New Zealand một tháng:

WN 1:

Tỷ giá kỳ hạn:

tôi. Đây là một trích dẫn trực tiếp. Hoán đổi hỏi (20)> Hoán đổi giá thầu (10). Do đó, ngoại tệ, NZD, đang tăng giá và đồng nội tệ Re đang mất giá.

ii. Vì forex được đánh giá cao thêm.

iii. Tỷ lệ giá thầu là 29, 85 + 0, 10 = 29, 95. Tỷ lệ Hỏi là 30, 05 + 0, 20 = 30, 25. Tỷ giá chuyển tiếp là 29, 95-30, 25

WN 2:

tôi. Chúng tôi muốn bán NZD trong thị trường chuyển tiếp. Ngân hàng phải mua NZD. Do đó, tỷ lệ giá thầu chuyển tiếp có liên quan.

ii. Giá thầu NZD × (Rs./NZD) = 20.000 × 29, 95 = 5, 599 Rupee