Các biện pháp kiểm soát tiền được RBI thông qua

Các biện pháp kiểm soát tiền được RBI thông qua!

Trong kỷ nguyên kế hoạch, trong nỗ lực kiểm tra lạm phát, Chính phủ Ấn Độ và Ngân hàng Dự trữ đã dành ưu tiên cao cho kiểm soát tiền tệ. Chính sách tiền tệ trong nước, do đó, nổi bật là chống lạm phát. Thật vậy, đây là chức năng chính của RBI để kiểm soát và điều chỉnh sự sẵn có của tín dụng, chi phí tín dụng và sử dụng dòng tín dụng trong nền kinh tế.

Trong giai đoạn 1951-1987, RBI đã sử dụng một số lượng lớn vũ khí kiểm soát tín dụng truyền thống và phi truyền thống, như:

(i) Tỷ giá ngân hàng

(ii) Hoạt động thị trường mở (OMO)

(iii) Tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR)

(iv) Tỷ lệ thanh khoản theo luật định (SLR)

(v) Chương trình kiểm soát tín dụng chọn lọc (SCCS)

(vi) Chương trình ủy quyền tín dụng (CAS)

(vii) Kiểm soát tái cấp vốn tùy ý từ RBI

(viii) Trần về Tái cấp vốn của RBI

(ix) Quy định lãi suất đối với tiền gửi và cho vay của ngân hàng thương mại và các mức lãi suất khác

(x) Chương trình lãi suất chênh lệch (TRỰC TIẾP)

(xi) Định lượng trần về phân bổ trực tiếp (phân phối) khối lượng và hướng của tín dụng ngân hàng

(xii) Cố định tỷ lệ tiền gửi tín dụng trung bình và cận biên

(xiii) Đạo đức đạo đức, và trên hết

(xiv) Lập kế hoạch tín dụng

Theo thời gian, theo nhu cầu cảm thấy, tất cả các biện pháp này đã được RBI vận hành ở các mức độ khác nhau về mức độ và hiệu quả.

Các mục tiêu cơ bản của chính sách tiền tệ hiện tại của RBI là:

(i) Để kiểm soát lạm phát và mang lại sự ổn định về giá tương đối,

(ii) Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và

(iii) Cung cấp công bằng xã hội trong việc phân bổ tín dụng ngân hàng.

Ngẫu nhiên, kể từ những năm sáu mươi, chính sách tiền tệ của RBI đã được đặc trưng bởi mục tiêu mở rộng có kiểm soát của Kevin. Kiểm soát ngụ ý kiểm tra lạm phát theo quy định tín dụng và mở rộng ngụ ý mở rộng tín dụng cho phù hợp với nhu cầu sản xuất và phân phối được bảo đảm. Tuy nhiên, trong những năm bảy mươi, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã nhắm đến sự tăng trưởng của xã hội với sự công bằng và ổn định xã hội. Vì vậy, càng có nhiều căng thẳng được đặt ra trên khía cạnh phân phối của tăng trưởng. Nhu cầu phục vụ các yêu cầu tín dụng của các ngành ưu tiên nông nghiệp, công nghiệp nhỏ, xuất khẩu và người vay nhỏ - đã được nhấn mạnh.

Tuy nhiên, kể từ tháng 5 năm 1973, chính sách siết tín dụng hoặc chính sách tiền bạc thân yêu đã được Ngân hàng Dự trữ áp dụng như một biện pháp chống lạm phát. Để chống lại các lực lượng lạm phát và điều chỉnh nhu cầu tín dụng, vũ khí tiền tệ đã được Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ sử dụng một cách sắc sảo và chắc chắn trong những năm gần đây.

Chính sách tiền tệ gần đây nhằm mục đích đa dạng hóa danh mục đầu tư của các ngân hàng bằng cách cung cấp nhiều ưu đãi dưới hình thức tái cấp vốn và nhượng bộ cho họ để tạo điều kiện cho vay tự do cho các lĩnh vực ưu tiên, và cho các bộ phận yếu hơn và cũng để duy trì kiểm tra dòng tín dụng cho những người vay lớn thông qua việc hợp lý hóa chương trình ủy quyền tín dụng.

Bây giờ chúng ta hãy xem xét ngắn gọn các biện pháp tiền tệ được Ngân hàng Dự trữ áp dụng kể từ khi độc lập.

Tỷ giá ngân hàng:

Vì không có thị trường hóa đơn tốt, tỷ giá ngân hàng trong bối cảnh Ấn Độ được định nghĩa là tỷ lệ mà Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tiến tới các ngân hàng thương mại chống lại chứng khoán đủ điều kiện. Trong Mục 49 của Đạo luật RBI. Tuy nhiên, năm 1934, tỷ giá ngân hàng được xác định là tỷ lệ chuẩn mà Ngân hàng (Ngân hàng) chuẩn bị mua hoặc tái chiết khấu các hóa đơn hối đoái hoặc các giấy tờ thương mại khác đủ điều kiện để mua theo Đạo luật này.

Nhưng, cho đến năm 1970, điều khoản này không có ý nghĩa thực tế, bởi vì không có thị trường phát triển tốt trong hệ thống tín dụng Ấn Độ, do đó, tỷ lệ ứng trước của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đối với các ngân hàng thành viên đã được coi là lãi suất ngân hàng.

Chỉ từ tháng 11 năm 1970, với sự ra đời của kế hoạch thị trường hóa đơn mới, đã có một số cải tiến trong việc tái chiết khấu các hóa đơn trao đổi của các ngân hàng với Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Trong giai đoạn hiện tại, nó lên tới gần R. 175 lõi, trong khi chỗ ở được nhận bởi các ngân hàng từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ dưới hình thức tái cấp vốn có xu hướng khoảng R. 800 lõi đến 900 lõi. Tỷ lệ lãi suất mà Ngân hàng Dự trữ tính cho hỗ trợ như vậy khác nhau đối với các ngân hàng khác nhau, tùy thuộc vào đối tượng vay, phân phối tín dụng của ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi tín dụng của họ, v.v ... Rõ ràng, dường như có sự đa dạng của ngân hàng tỷ lệ trong thực tế.

Chính sách lãi suất ngân hàng, tuy nhiên, có hai chiều:

(i) Bằng cách thay đổi lãi suất ngân hàng, chi phí tín dụng bị ảnh hưởng. Do đó, tăng lãi suất ngân hàng ngụ ý tăng chi phí vay của ngân hàng. Giảm lãi suất ngân hàng có nghĩa là giảm chi phí tín dụng, do đó, khuyến khích các khoản vay của ngân hàng từ RBI, (ii) Bằng cách mở rộng hoặc thu hẹp danh sách chứng khoán đủ điều kiện, khả năng vay của các ngân hàng thành viên là trực tiếp bị ảnh hưởng. Một lần nữa, tầm quan trọng của biến động lãi suất ngân hàng nằm ở thị trường tiền điện tử hơn là một công cụ thiết lập tốc độ cho toàn bộ cấu trúc lãi suất ngắn hạn cũng như dài hạn. Đó là một thực tế phổ biến rằng một sự thay đổi trong lãi suất ngân hàng được theo sau bởi những thay đổi về lãi suất cho vay của ngân hàng đối với khách hàng của họ. Các cơ quan khác của thị trường tiền tệ cũng vậy, theo xu hướng. Nó đã được quan sát thấy rằng khi tăng lãi suất ngân hàng, ngoài các ngân hàng thương mại, các tổ chức tài chính như Ngân hàng Phát triển Công nghiệp Ấn Độ, Tập đoàn Tài chính Công nghiệp Ấn Độ (IFCI), Tập đoàn Tài chính Nhà nước (SFC), v.v. nói chung đã thúc đẩy lãi suất được tính theo thời gian. Do đó, việc tăng lãi suất ngân hàng ngụ ý chính sách tiền bạc của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, khiến thị trường tiền điện tử chặt chẽ.

Thỉnh thoảng, lãi suất ngân hàng đã được Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ thay đổi. Trong kỷ nguyên kế hoạch, vào ngày 14 tháng 11 năm 1951, lãi suất ngân hàng đã được tăng lần đầu tiên, từ 3% lên 2%, nhằm kiểm tra việc mở rộng tín dụng ngân hàng quá mức. Tỷ lệ ngân hàng được tăng thêm lên 4% vào ngày 16 tháng 5 năm 1957. Nhưng tác động hạn chế của lãi suất ngân hàng cao hơn không chứng tỏ là rất có ý nghĩa trong việc kiểm tra các lực lượng lạm phát gây ra bởi các phương thức tài trợ điển hình được chính phủ áp dụng trong thời gian Giai đoạn kế hoạch thứ hai.

Là một thiết bị chống lạm phát của chương trình mở rộng có kiểm soát của chính sách tiền tệ, vào tháng 10 năm 1960, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã giới thiệu một hệ thống các bảng lãi suất. Các khoản vay của các ngân hàng thành viên từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ được điều chỉnh bằng cơ cấu lãi suất ba cấp. (i) Tối đa hạn mức quy định cho mỗi quý, bằng một nửa số tiền dự trữ theo luật định trung bình mà một ngân hàng thành viên bắt buộc phải duy trì với Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ trong quý trước, ngân hàng có thể vay từ Ngân hàng Dự trữ của Ấn Độ ở mức 4% lãi suất ngân hàng; (ii) Vượt quá khoản vay lên tới 200 phần trăm hạn ngạch sẽ bị tính phí 5 phần trăm tiền lãi; và (iii) các khoản vay tiếp theo sẽ được tính 6% tiền lãi. Hệ thống này đã được sửa đổi thêm vào tháng 7 năm 1962, bằng cách thay đổi nó từ cấu trúc ba cấp thành cấu trúc bốn cấp. Như vậy, trong bản thứ ba, từ 200 đến 400 phần trăm hạn ngạch được tính ở mức 6 phần trăm, và phần vượt quá các khoản vay được tính ở mức 6, 5 phần trăm.

Bảng 1 Thay đổi về tỷ lệ ngân hàng (Phần trăm)

Vào tháng 9 năm 1964, tỷ lệ này đã được tăng thêm lên 5% và hệ thống (của quota-cum-slab) đã được thay thế bằng một hệ thống mới gọi là hệ thống tỷ lệ thanh khoản của người dùng. "Theo hệ thống mới, tỷ lệ được tính bởi Ngân hàng Dự trữ của Ấn Độ về khoản vay của ngân hàng thay đổi theo vị trí thanh khoản ròng, được định nghĩa là tỷ lệ tài sản lưu động ròng trên tổng tiền gửi không kỳ hạn và nhu cầu.

Vào tháng 2 năm 1965, lãi suất ngân hàng đã được nâng lên 6%. Tuy nhiên, vào tháng 3 năm 1968, nó đã giảm xuống còn 5%, nhằm kích thích sự phục hồi từ suy thoái công nghiệp năm 1967. Tuy nhiên, vào tháng 1 năm 1971, tỷ giá ngân hàng đã tăng lên 6% như một thiết bị chống lạm phát .

Kể từ năm 1973, Ngân hàng Dự trữ đã áp dụng chính sách tiền bạc rất nghiêm túc và sử dụng biện pháp siết tín dụng để giảm áp lực lạm phát đối với nền kinh tế.

Trên thực tế, theo chính sách siết tín dụng, Ngân hàng Dự trữ đã áp dụng một loạt các biện pháp tiền tệ với các mục tiêu sau:

(i) Để cải thiện lãi suất tiền gửi và tăng chi phí tiền cho các ngân hàng thương mại.

(ii) Để tăng chi phí và giảm khả năng tái cấp vốn từ Ngân hàng Dự trữ.

(iii) Để hạn chế các nguồn lực cho vay tổng thể của các ngân hàng.

(iv) Tăng cường chi phí tín dụng cho người vay từ ngân hàng.

Cuối cùng, cấu trúc tiền lãi mà các ngân hàng phải trả cho người gửi tiền trên tài khoản tiết kiệm và tài khoản tiền gửi cố định đã được sửa đổi bằng cách tăng nó. Chẳng hạn, lãi suất tiền gửi tiết kiệm được tăng lên 5%. Chính sách tiền thân yêu đã được thực hiện rõ ràng hơn vào tháng 5 năm 1973 bằng cách tăng lãi suất ngân hàng lên 7% và tiếp tục tăng lên 9% vào tháng 6 năm 1974. Chính sách siết chặt tín dụng đã được RBI khởi xướng để kiểm tra lạm phát nghiêm trọng của đất nước. trong giai đoạn 1973-74 khi giá bán buôn đã tăng khoảng 30% trong một năm.

Kể từ năm 1997, lãi suất Ngân hàng đã được liên kết với tất cả các mức giá được thay đổi bởi chỗ ở của RBI. Những thay đổi về lãi suất ngân hàng được nêu trong Bảng 1.

tôi. Trong thời gian 1951-74, Tỷ lệ cơ bản đã được thay đổi lần.

ii. Trong thời gian 1975-76, Tỷ giá ngân hàng đã được thay đổi ba lần.

iii. Trong thời gian 1991-2001, lãi suất Ngân hàng đã được thay đổi 15 lần.

Hoạt động thị trường mở:

Hoạt động thị trường mở có ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả dụng và chi phí tín dụng. Chính sách hoạt động thị trường mở có hai khía cạnh: (i) trực tiếp tăng hoặc giảm các khoản vay hoặc khả năng tạo tín dụng của các ngân hàng: và (ii) dẫn đến thay đổi giá chứng khoán chính phủ và cơ cấu kỳ hạn của lãi suất .

Tuy nhiên, theo quan điểm của thị trường an ninh kém phát triển ở Ấn Độ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ hiếm khi sử dụng OMO như một vũ khí kiểm soát tín dụng sắc bén. Nhìn chung, các hoạt động thị trường mở đã được sử dụng ở Ấn Độ nhiều hơn để hỗ trợ chính phủ trong hoạt động vay và duy trì các điều kiện có trật tự trên thị trường chứng khoán chính phủ hơn là ảnh hưởng đến tính khả dụng và chi phí tín dụng.

Một tài khoản về các hoạt động thị trường mở của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã được trình bày trong Bảng 2.

Bảng 2 Xu hướng của OMO của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ Hoạt động thị trường mở của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ trong Chứng khoán Chính phủ Trung ương (Chứng khoán Dated)

Có thể thấy rằng, ngoại trừ năm 1951-52, 1956-57 và 1961-62, trong những năm khác, Ngân hàng Dự trữ đã hoạt động với khía cạnh bán chính sách OMO nhằm kiểm tra các nguồn lực cho vay của các ngân hàng thương mại .

Hiệu quả và sử dụng bền vững trong các quy định tiền tệ phụ thuộc vào sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán chính phủ hoạt động. Về vấn đề này, RBI và Chính phủ Ấn Độ tập trung một số sáng kiến ​​hướng tới:

tôi. Phát triển nhạc cụ

ii. Phát triển thể chế

iii. Tăng cường tính minh bạch và hiệu quả của thị trường thứ cấp.

OMO của RBI được phối hợp kịp thời để chương trình vay mới của chính phủ không bao giờ bị nguy hiểm.

OMD có hiệu quả cao hơn và vượt trội so với tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR) như một công cụ điều tiết tiền tệ để hấp thụ thanh khoản. Bên cạnh OMO là các hoạt động minh bạch.

Tỷ lệ dự trữ tiền mặt:

Theo Đạo luật RBI năm 1934, các ngân hàng thương mại theo lịch trình được yêu cầu phải giữ với Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ khoản dự trữ tiền mặt tối thiểu là 5% trong số các khoản nợ theo yêu cầu của họ và 2% các khoản nợ thời gian của họ.

Đạo luật sửa đổi năm 1956 đã trao quyền cho Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ sử dụng các tỷ lệ yêu cầu dự trữ này như một vũ khí kiểm soát tín dụng, bằng cách thay đổi chúng từ 5 đến 20% đối với các khoản nợ phải trả và từ 2 đến 8% đối với các khoản nợ phải trả. Sự thay đổi về Tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR) này ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả dụng và chi phí tín dụng.

Sự gia tăng CRR dẫn đến việc kiềm chế ngay lập tức số tiền dư thừa của các ngân hàng. Khi khối lượng tín dụng của các ngân hàng giảm, lượng tử lợi nhuận của họ cũng giảm. Để duy trì cùng một lợi nhuận, mức giảm lợi nhuận sẽ được bù bằng cách tăng lãi suất cho vay. Cuối cùng, khi lãi suất cho vay của ngân hàng được nâng lên, chi phí tín dụng sẽ tăng lên.

Kể từ tháng 9 năm 1964, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đã được RBI giữ ở mức 3% cho tất cả các ngân hàng thương mại theo lịch trình và không theo lịch trình so với các khoản nợ theo thời gian và nhu cầu của họ. Kể từ tháng 8 năm 1966, các ngân hàng hợp tác xã nhà nước theo lịch trình cũng phải duy trì CRR tương tự, trong khi các ngân hàng hợp tác xã nhà nước không theo lịch trình phải giữ 2, 5% nợ phải trả và 1% nợ phải trả theo thời gian.

Các biện pháp khác:

Ngân hàng Dự trữ đã thực hiện các biện pháp kiểm soát định tính khác nhau để phân luồng tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất và hạn chế tài trợ cho các hoạt động đầu cơ và không hiệu quả. Trong các biện pháp chọn lọc, các giới hạn định lượng về tín dụng cho một hàng hóa cụ thể đã được đặt ra và mức tối thiểu của mỗi hàng hóa đã được quy định. Ngoài ra lãi suất tối thiểu đã được cố định ở mức cao hơn. Trong khi đưa ra bất kỳ biện pháp chọn lọc nào, Ngân hàng Dự trữ cố gắng thấy rằng dòng tín dụng cho sản xuất, thương mại và xuất khẩu thực sự không bị ảnh hưởng bất lợi.

Ngân hàng Dự trữ cũng sử dụng các biện pháp tự tử về đạo đức từ năm 1956. Thống đốc Ngân hàng Dự trữ thường gọi các cuộc họp của các ngân hàng và thảo luận với họ về tình hình tín dụng hiện tại và các mục tiêu của chính sách tiền tệ và mời gọi hợp tác của họ trong việc thực hiện hiệu quả các biện pháp chọn lọc do Ngân hàng giới thiệu.

Sau khi quốc hữu hóa các ngân hàng thương mại lớn, Ngân hàng Dự trữ đã thành công trong việc thực hiện hiệu quả kế hoạch tín dụng như một phần không thể thiếu trong kế hoạch kinh tế theo kế hoạch tín dụng, một công cụ quan trọng có tên là Đề án ủy quyền tín dụng của chanh cũng được giới thiệu vào năm 1970. phải tìm kiếm sự cho phép trước từ Ngân hàng Dự trữ để cấp các khoản vay vượt quá Rup. 25 nghìn.

Để ngăn chặn các sơ suất của hệ thống tín dụng tiền mặt, Đề án Bill Market mới được Ngân hàng Dự trữ giới thiệu vào năm 1970.

Ngân hàng Dự trữ cũng ban hành một chỉ thị vào ngày 28 tháng 8 năm 1970 cho các ngân hàng, kêu gọi họ hạn chế các khoản vay đầu cơ và chuyển đổi các khoản vay thành vốn chủ sở hữu để ứng trước trên Rup. 50.000.

1. Trong năm 1976-77, chính sách tín dụng của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tiếp tục nhấn mạnh sự nhấn mạnh vào sự kiềm chế. Các công cụ chính của kiểm soát tín dụng định lượng đã được thực hiện để điều chỉnh tín dụng ngân hàng bằng cách hoạt động dựa trên dự trữ tiền mặt của các ngân hàng thương mại và các khoản vay của họ từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ.

2 Chính sách tín dụng hiện tại cũng nhằm kiểm soát tín dụng theo định hướng để các cơ sở tài chính được cung cấp cho các hoạt động sản xuất và đầu tư hợp pháp không bị cản trở.

3. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã nhận thấy rằng sự gia tăng đáng kể trong việc mở rộng tín dụng đối với lĩnh vực thương mại là một vấn đề lớn trong việc mở rộng tín dụng nói chung, đòi hỏi phải kiểm soát định lượng nghiêm ngặt. Cuối cùng, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã tăng tỷ lệ yêu cầu dự trữ từ 4 lên 5% vào ngày 4 tháng 9 năm 1976, và tiếp tục tăng nó lên 6% vào ngày

Ngày 13 tháng 11 năm 1976. Do đó, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã sử dụng CRR như một biện pháp quyết liệt để hạn chế mở rộng tín dụng hai lần trong cùng một năm.

Hơn nữa, vào ngày 27 tháng 5 năm 1977, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tuyên bố rằng để kiểm tra dòng chảy mở rộng của cung tiền và để kiềm chế lạm phát, các chính sách tín dụng và tiền tệ hạn chế nên được các ngân hàng thương mại áp dụng; cũng vậy, tín dụng nên được chuyển hướng theo hướng thúc đẩy đầu tư, hỗ trợ sản xuất và xuất khẩu và cải thiện vị thế cung ứng hàng tiêu dùng thiết yếu và nguyên liệu thô công nghiệp thông qua nhập khẩu.

Do đó, tỷ lệ dự trữ tiền mặt gia tăng của U phần trăm của tiền gửi không kỳ hạn và nhu cầu, tích lũy kể từ ngày 14 tháng 1 năm 1977, đã được tiếp tục. Một lần nữa các cơ sở tái cấp vốn và tái chiết khấu từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ sẽ có xu hướng chọn lọc và tùy ý Với mục đích cắt giảm tái cấp vốn cho tín dụng mua sắm thực phẩm, biên độ cơ sở không đủ điều kiện để tái tài trợ cho những tiến bộ tốt đã được tăng từ R lên. 1.000 lõi đến 15.000 rupee.

Để kích thích đầu tư vốn dài hạn, các ngân hàng được khuyên nên giảm lãi suất cho vay đối với các khoản vay có kỳ hạn từ 14, 15% xuống còn 12, 5%.

Hơn nữa, toàn bộ cấu trúc lãi suất tiền gửi của hệ thống ngân hàng cũng được hợp lý hóa. Các tài khoản tiết kiệm được chia thành hai phần: (i) tài khoản tiết kiệm theo định hướng giao dịch và (ii) tài khoản tiết kiệm theo định hướng. Các cơ sở kiểm tra trước đây chứa và được trả lãi thấp hơn, với mức 3 phần trăm một năm, trong khi các cơ sở sau, không có cơ sở kiểm tra, sẽ được trả lãi suất cao hơn, ở mức 5 phần trăm một năm, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 6 năm 1977. Tương tự, một biểu lãi suất mới được chỉ định cho các khoản tiền gửi cố định từ cùng một ngày.

Lợi ích của việc tiết kiệm lãi suất của các ngân hàng đã được chuyển cho người vay trong các lĩnh vực ưu tiên bằng cách ứng trước các khoản vay cho họ với lãi suất ưu đãi.

Tốt thôi, chúng tôi có thể kết luận bằng cách trích dẫn từ Báo cáo thường niên của RBI, 1976-77, rằng: Sự mất cân bằng liên tục giữa tổng cầu và tổng cung và áp lực do giá cả kèm theo điều kiện thanh khoản thoải mái trên thị trường tiền tệ, nhấn mạnh sự cần thiết để tiếp tục điều chỉnh các nguồn cho vay của các ngân hàng.

Đồng thời, sự chậm chạp trong đầu tư và lo ngại về tốc độ tăng trưởng công nghiệp, trong bối cảnh suy thoái nhu cầu trong một số lĩnh vực, đòi hỏi sự linh hoạt nhất định trong khuôn khổ hạn chế. Do đó, mục tiêu của chính sách tín dụng được công bố vào ngày 27 tháng 5 năm 1977 đã tiếp tục hạn chế mở rộng tiền tệ đến mức tối đa có thể, đồng thời, kết hợp nó với thúc đẩy đầu tư, hỗ trợ sản xuất và xuất khẩu, và tăng nguồn cung của hàng tiêu dùng thiết yếu và nguyên liệu công nghiệp thông qua nhập khẩu.

Nhìn chung, có thể nói rằng RBI đã theo đuổi mục tiêu của việc mở rộng có kiểm soát bởi điều khiển bằng cách hạn chế tổng tín dụng ngân hàng trong một giới hạn và ủng hộ việc vay các lĩnh vực ưu tiên và các bộ phận yếu hơn của cộng đồng Ấn Độ. RBI, là một cơ quan tiền tệ, đã quan tâm đến các biện pháp tiền tệ chống lạm phát trong tình hình tăng giá hiện nay. Nhưng nó đã không thể bắt giữ lạm phát đến mức mong muốn thông qua việc làm cho chính sách tiền tệ của nó hiệu quả hơn; điều này là do nó thiếu bất kỳ sự kiểm soát hiệu quả nào đối với các nguyên nhân thực sự của lạm phát.

Thiếu kỷ luật tài chính, đặc biệt là tài chính thâm hụt và chính sách tài khóa của chính phủ, kế hoạch bị thu hẹp, tăng dân số cao, xuất khẩu hàng hóa thiết yếu, thiếu chính sách thu nhập hợp lý, lạm phát đẩy lương, đình công, thiếu điện, đen tiếp thị, buôn lậu, v.v.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ khó có thể làm gì để đối phó với các lực lượng lạm phát này ở nước này. Do đó, trừ khi sản xuất được cải thiện, kế hoạch được hợp lý hóa và thực hiện hiệu quả, tăng dân số được kiểm tra, trục lợi và hoạt động tiếp thị và tích trữ đen bị dừng lại, chính sách tài khóa được phối hợp với chính sách tiền tệ và chính sách thu nhập hợp lý được đưa ra, lạm phát sẽ có xu hướng vẫn không được kiểm soát trong nền kinh tế của chúng tôi. Do đó, mặc dù đã cố gắng hết sức trên mặt trận tiền tệ, cuộc chiến chống lạm phát đang bị mất vì lý do phòng thủ yếu hơn trước các lực lượng lạm phát khác trong nước.

Kiểm soát tín dụng chọn lọc (SCC):

Quy định về kiểm soát tín dụng có chọn lọc trong điều khoản của Sec. 21 và 35A của Đạo luật Điều chỉnh Ngân hàng trao quyền cho RBI thực hiện kiểm soát tín dụng có chọn lọc. Các công cụ chính của SCC là:

tôi. Lợi nhuận tối thiểu cho vay.

ii. Trần về mức tín dụng đối với cổ phiếu của hàng hóa được lựa chọn.