Lấy lại lợi nhuận: đó là ưu điểm và nhược điểm

Cày lại lợi nhuận: Ưu điểm và nhược điểm!

'Cày lại lợi nhuận' là một chính sách quản lý, theo đó tất cả lợi nhuận không được phân phối giữa các cổ đông, nhưng một phần lợi nhuận là 'Cày lại' hoặc được giữ lại trong công ty.

Các khoản thu nhập giữ lại này được sử dụng trong tương lai để tài trợ cho các chương trình hiện đại hóa và mở rộng và để đáp ứng nhu cầu vốn cố định hoặc vốn lưu động của công ty. Vì nó có nghĩa là phụ thuộc vào các nguồn nội bộ để đáp ứng nhu cầu tài chính của công ty. Nó cũng được gọi là 'Tài chính nội bộ' hoặc 'Tự tài trợ'.

Tài chính nội bộ được coi là một phương pháp lý tưởng cho các chương trình mở rộng tài chính bởi vì không có áp lực ngay lập tức để trả bất kỳ khoản hoàn trả nào cho phần vốn chủ sở hữu cổ phiếu này. Nó là một sự bổ sung của quản lý tài chính lành mạnh.

Nó không tạo ra các thủ tục pháp lý như vay mượn từ công chúng hoặc từ các ngân hàng. Chính sách cày lại là một phương thức tài trợ hợp lý cho các dự án được quan tâm mà không làm xáo trộn cơ cấu vốn của họ.

Theo phương pháp này, một phần hợp lý của tổng thu nhập được chuyển sang các khoản dự trữ khác nhau như Quỹ dự trữ chung, Sửa chữa và tái tạo hoặc khấu hao, Quỹ thay thế, vv Đôi khi dự trữ bí mật cũng được tạo ra mà không có kiến ​​thức về chủ sở hữu vốn. Việc thực hành thu nhập giữ lại được đánh giá cao vì nó giúp ổn định sự vững chắc về kinh tế của một công ty.

Thu nhập giữ lại hoặc lợi nhuận được cày lại cho các mục đích sau.

1) Mua tài sản mới cần thiết để cải thiện, phát triển và mở rộng công ty.

2) Thay thế các tài sản cũ đã trở nên lỗi thời.

3) Đáp ứng nhu cầu vốn lưu động của công ty.

4) Trả nợ các khoản nợ cũ của công ty.

Ưu điểm của Ploughins của Nhật Bản Trở lại lợi nhuận

Thiết bị giữ lại một phần thu nhập của công ty để đưa họ trở lại hoạt động kinh doanh rất hữu ích cho sự ổn định của công ty, phúc lợi của các cổ đông và xã hội.

Những lợi thế của việc cày lại lợi nhuận được đưa ra như dưới đây:

(a) Lợi thế cho công ty:

Từ quan điểm của công ty, chính sách thu nhập giữ lại dẫn đến các lợi thế sau:

1. Một cái đệm để hấp thụ những cú sốc của trầm cảm:

Lợi thế tối quan trọng của chính sách cày lại lợi nhuận là một công ty như vậy được vũ trang tốt để chống lại sự suy thoái và thay đổi theo mùa trong nhu cầu. Nó hoạt động như một cái đệm để hấp thụ những cú sốc của chu kỳ kinh doanh.

2. Dễ dàng tài trợ cho các chương trình hiện đại hóa và mở rộng:

Khi một mối quan tâm mở rộng kinh doanh của nó hoặc khi bất kỳ kế hoạch hiện đại hóa, cơ giới hóa hoặc tự động hóa nào được thực hiện, thu nhập giữ lại có thể được sử dụng một cách có lợi.

Có hai lợi ích khác của tài chính nội bộ:

(i) Không phụ thuộc vào bất kỳ nguồn lực bên ngoài nào; và

(ii) Không có phí hoặc đóng góp được tạo ra trên tài sản của công ty.

3. Thực hiện theo chính sách cổ tức ổn định:

Nếu một công ty đã giữ lại thu nhập của mình dưới dạng Quỹ Cổ phần hóa Cổ tức, thì đó là một vị trí để tuân theo chính sách cổ tức ổn định. Nếu không, tỷ lệ cổ tức cao trong một năm và tỷ lệ thấp hơn trong một năm khác sẽ mang lại sự biến động về giá trị thị trường của cổ phiếu.

4. Không phụ thuộc vào 'bạn bè thời tiết':

Tiền gửi công khai, ngân hàng, các vấn đề về cổ phiếu hoặc ghi nợ giống như những người bạn thời tiết công bằng. Phụ thuộc vào họ là rủi ro. Các công ty có thu nhập giữ lại không có rủi ro hoặc sự không chắc chắn như vậy.

5. Thiếu hụt khấu hao có thể được thực hiện tốt:

Các công ty có thặng dư giữ lại có thể đặt ra bất kỳ thiếu hụt nào trong việc trích khấu hao và các khoản nợ xấu và nghi ngờ, v.v.

6. Dễ dàng trả nợ trái phiếu hoặc ghi nợ:

Thu nhập chưa phân phối cũng có thể được sử dụng để rút lại trái phiếu hoặc ghi nợ và do đó, một công ty được giảm bớt gánh nặng cố định của các khoản lãi.

(b) Lợi thế cho các cổ đông:

Các cổ đông của các công ty đã tích lũy thặng dư cũng sẽ đạt được bằng chính sách này.

Những lợi thế từ quan điểm của họ là như sau:

(1) An toàn đầu tư:

Chính sách thu hồi lợi nhuận đảm bảo cho các nhà đầu tư (i) khoản đầu tư của họ khá an toàn và hợp lý, (ii) tỷ lệ cổ tức sẽ không giảm và (iii) công ty có thể dễ dàng đối mặt với các phản ứng kinh doanh và biến động theo mùa.

(2) Tăng giá trị thị trường của cổ phiếu:

Do thanh toán cổ tức ổn định thường xuyên, công ty kiếm được danh tiếng và giá trị thị trường của cổ phiếu của nó tăng lên. Do đó, các cổ đông có thể xử lý lợi nhuận nắm giữ của họ hoặc có thể sử dụng chúng làm chứng khoán ký quỹ để vay từ ngân hàng, v.v.

(3) Khả năng kiếm tiền mở rộng:

Tài chính nội bộ là một phương pháp kinh tế. Nó dẫn đến chi phí thấp hơn, kinh doanh cao hơn, cải thiện nhanh hơn và tăng lợi nhuận. Rõ ràng, các cổ đông sẽ đạt được nhờ khả năng kiếm tiền nâng cao của công ty.

(4) Trốn siêu thuế:

Trong trường hợp số lượng cổ đông ít, thu nhập giữ lại tạo cơ hội cho việc trốn thuế siêu. Luật thuế thu nhập Ấn Độ sửa đổi cung cấp đủ biện pháp bảo vệ chống lại hành vi này.

(c) Những thuận lợi cho xã hội hoặc quốc gia:

Xã hội nói chung cũng có được do những điểm sau.

(1) Hình thành vốn nhanh chóng:

Chính sách thu nhập giữ lại làm tăng tốc độ hình thành vốn, cần thiết cho sự phát triển kinh tế của một quốc gia. Do đó, thu hồi lợi nhuận, một hình thức quan trọng của sự hình thành vốn, gián tiếp kích thích sự công nghiệp hóa nhanh chóng của một quốc gia.

(2) Mức sống cao hơn:

Tự tài trợ là một thiết bị kinh tế để tài trợ cho chương trình hiện đại hóa và tự động hóa, tạo điều kiện cho việc sản xuất hàng hóa và dịch vụ tốt hơn, tốt hơn và rẻ hơn. Người tiêu dùng sẽ đạt được dưới dạng chất lượng hàng hóa được cải thiện với giá tương đối giảm. Xã hội trên phạm vi rộng lớn sẽ là người được hưởng lợi bởi mức sống ngày càng tăng.

(3) Hoạt động trơn tru và liên tục của các doanh nghiệp:

Thu nhập giữ lại cung cấp sự ổn định tài chính và tính linh hoạt không thể thiếu cho hoạt động thành công của các doanh nghiệp kinh doanh. Không có đệm nhân tạo này (dưới dạng tiết kiệm của công ty), tỷ lệ thất bại công nghiệp và bối rối tài chính khác, lợi nhuận chưa phân phối là một yếu tố quan trọng để giải phóng xã hội khỏi sự hỗn loạn và nhầm lẫn có thể.

(4) Tài trợ nhanh chóng cho các chương trình hiện đại hóa:

Đối với các chương trình cải thiện tài chính hoặc hiện đại hóa, tiết kiệm của công ty là nguồn đáng tin cậy. Hợp lý hóa hoặc chuyển động năng suất có thể được tăng cường từ các thặng dư giữ lại. Toàn xã hội đảm bảo lợi ích của năng suất công nghiệp tốt hơn.

Những lợi ích của việc cày lại lợi nhuận:

Nếu chính sách cày lại không có kế hoạch và không hợp lý, nó có thể dẫn đến những bất lợi sau:

1. Tạo độc quyền:

Bằng cách liên tục cày lại lợi nhuận trong một thời gian dài, mối quan tâm có thể mở rộng đến giới hạn khi nó có thể trở nên không kiểm soát được để quản lý công việc của mình. Do đó, tái đầu tư thu nhập có thể khiến một công ty phát triển thành độc quyền, với tất cả các tệ nạn vốn có.

2. Thao tác trong các giá trị chia sẻ:

Đôi khi, bằng cách giữ lại lợi nhuận kiếm được, cổ tức thấp hơn có thể được tuyên bố. Khi giá trị cổ phiếu giảm trên thị trường, ban quản lý có thể mua chúng với giá thấp hơn. Sau đó, họ tăng tỷ lệ cổ tức ra khỏi lợi nhuận trong quá khứ và cố gắng chia sẻ sự thịnh vượng hoặc tăng thêm bằng cách loại bỏ cổ phiếu với giá cao hơn.

3. Không sử dụng tiết kiệm:

Quản lý có thể không luôn luôn sử dụng thu nhập giữ lại cho lợi thế của các cổ đông. Thặng dư tích lũy có thể được đầu tư vào các mối quan tâm khác trong cùng một quản lý, không mang lại lợi ích cho các cổ đông.

4. Vốn hóa quá cao:

Nếu dự trữ tích lũy được sử dụng cho vấn đề cổ phiếu thưởng, nó có thể dẫn đến quá mức vốn hóa sau này.

5. Can thiệp vào quyền tự do của các nhà đầu tư:

Vì lợi nhuận được giữ lại trong cùng một doanh nghiệp, quyền tự do của các nhà đầu tư sử dụng tiền tiết kiệm của họ trong các ngành mà họ lựa chọn bị hạn chế. Điều này dẫn đến sự cản trở tăng trưởng tự nhiên của thị trường vốn.

6. Trốn thuế:

Đôi khi thu nhập được giữ lại để giảm thiểu lợi nhuận của công ty để giảm trách nhiệm thuế. Cắt luật thuế thu nhập đã được sửa đổi theo cách mà việc trốn thuế có thể không được thực hiện bởi các công ty.

7. Sự không hài lòng giữa các cổ đông:

Một chính sách quá nhiệt tình giữ lại lợi nhuận cho doanh nghiệp có thể dẫn đến sự không hài lòng giữa các cổ đông. Họ có thể cảm thấy rằng các giám đốc đang bỏ qua lợi ích của họ, bằng cách trả cho họ tỷ lệ cổ tức thấp hơn mức có thể được trả từ lợi nhuận có sẵn.

Thu nhập giữ lại mặc dù có những hạn chế nhất định vẫn tạo thành một nguồn tài chính lý tưởng và khả thi. Phương pháp này rất phổ biến ở Mỹ Tuy nhiên Chính phủ nên điều tiết tài chính nội bộ nhằm duy trì sự cân bằng hợp lý giữa các doanh nghiệp cũ và mới. Các dự án khả thi không được phép thực hiện do thiếu vốn.

Do đó, để kết luận, theo lời của Pigor, Hồi thừa quá mức gây ra sự lãng phí xã hội, bởi vì tiền không dành cho những người có thể sử dụng nó để mang lại lợi ích tốt nhất cho cộng đồng nhưng được giữ lại bởi những người kiếm được nó.