Quản lý danh mục đầu tư của một ngân hàng thương mại: (Mục tiêu và lý thuyết)

Đọc bài viết này để tìm hiểu về quản lý danh mục đầu tư của một ngân hàng thương mại: mục tiêu và lý thuyết:

Mục đích chính của một ngân hàng thương mại là tìm kiếm lợi nhuận như bất kỳ tổ chức nào khác. Khả năng kiếm lợi nhuận của nó phụ thuộc vào chính sách đầu tư của nó. Chính sách đầu tư của nó, phụ thuộc vào cách thức quản lý danh mục đầu tư của mình.

Hình ảnh lịch sự: kapruka.biz/Comm%20Cor merg% 20Logo% 20Origen% 20Eng-new.JPG

Do đó, chính sách đầu tư của ngân hàng thương mại xuất hiện từ việc áp dụng lý thuyết quản lý danh mục đầu tư vào các trường hợp cụ thể của ngân hàng thương mại. Quản lý danh mục đầu tư đề cập đến việc quản lý thận trọng tài sản và nợ của ngân hàng để tìm kiếm sự kết hợp tối ưu giữa thu nhập hoặc lợi nhuận, thanh khoản và an toàn.

Khi một ngân hàng hoạt động, nó mua lại và xử lý các tài sản có thu nhập. Những tài sản này cộng với tiền mặt của ngân hàng tạo nên cái được gọi là danh mục đầu tư của nó. Tài sản kiếm tiền của ngân hàng bao gồm (a) chứng khoán do chính phủ trung ương và chính phủ, cơ quan địa phương và tổ chức chính phủ phát hành, và (b) nghĩa vụ tài chính, chẳng hạn như kỳ phiếu, hối phiếu, v.v. Có tài sản kiếm tiền chiếm từ một phần tư đến một phần ba tổng tài sản của một ngân hàng thương mại. Do đó, tài sản kiếm tiền của ngân hàng là một nguồn thu nhập quan trọng.

Cách thức mà các ngân hàng quản lý danh mục đầu tư của họ, đó là mua và xử lý tài sản kiếm tiền của họ, có thể có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường tài chính, đối với các hoạt động vay và chi tiêu của các hộ gia đình và doanh nghiệp và toàn bộ nền kinh tế.

Chúng tôi nghiên cứu mục tiêu, nguyên tắc và lý thuyết về quản lý danh mục đầu tư và các yếu tố cần thiết của một hệ thống ngân hàng hợp lý.

Mục tiêu của quản lý danh mục đầu tư:

Có ba mục tiêu chính của quản lý danh mục đầu tư mà một ngân hàng khôn ngoan tuân theo: thanh khoản, an toàn và thu nhập. Ba mục tiêu trái ngược nhau. Để đạt được trên ngân hàng sẽ phải hy sinh các mục tiêu khác. Ví dụ, nếu các ngân hàng tìm kiếm lợi nhuận cao, nó có thể phải hy sinh một số an toàn và thanh khoản. Nếu nó tìm kiếm sự an toàn và thanh khoản hơn, nó có thể phải từ bỏ một số thu nhập. Chúng tôi phân tích các mục tiêu này từng cái một liên quan đến các mục tiêu khác.

1. Thanh khoản:

Một ngân hàng thương mại cần một mức độ thanh khoản cao hơn trong tài sản của mình. Tính thanh khoản của tài sản đề cập đến sự dễ dàng và chắc chắn mà nó có thể được chuyển thành tiền mặt. Nợ phải trả của một ngân hàng lớn liên quan đến tài sản của nó bởi vì nó nắm giữ một tỷ lệ nhỏ tài sản của mình bằng tiền mặt. Nhưng các khoản nợ của nó phải trả theo yêu cầu trong một thông báo ngắn.

Do đó, ngân hàng phải nắm giữ một tỷ lệ đủ lớn tài sản của mình dưới dạng tiền mặt và tài sản lưu động cho mục đích sinh lời. Nếu ngân hàng giữ thanh khoản cao nhất, lợi nhuận của nó sẽ dưới đây. Mặt khác, nếu nó bỏ qua thanh khoản và nhằm mục đích kiếm thêm tiền, nó sẽ là thảm họa cho nó. Do đó, trong việc quản lý danh mục đầu tư của mình, một ngân hàng phải đạt được sự cân bằng giữa các mục tiêu thanh khoản và lợi nhuận. Sự cân bằng phải đạt được với mức độ an toàn tương đối cao. Điều này là do các ngân hàng phải chịu một số hạn chế giới hạn quy mô kiếm tiền mà họ có thể có được.

Bản chất của xung đột giữa thanh khoản và lợi nhuận được minh họa trong việc kiếm tài sản được thực hiện trên trục hoành và tiền mặt trên trục tung. CF là dòng khả năng đầu tư cho thấy tất cả sự kết hợp giữa tiền mặt và tài sản kiếm tiền.

Chẳng hạn, điểm A biểu thị sự kết hợp giữa OM của tiền mặt và hệ điều hành kiếm tài sản; và điểm В hiển thị BẬT tiền mặt và TRƯỚC của tài sản kiếm tiền. Mỗi ngân hàng tìm cách đạt được điểm tối ưu của mình dọc theo dòng CE, đây sẽ là sự kết hợp giữa tiền mặt và tài sản kiếm tiền để đạt được mức thu nhập cao nhất có thể phù hợp với tính thanh khoản và an toàn của nó.

Nhiều loại tài sản có sẵn cho một ngân hàng thương mại với mức độ thanh khoản khác nhau. Chất lỏng nhất của tài sản là tiền bằng tiền mặt. Các tài sản thanh khoản tiếp theo là tiền gửi với ngân hàng trung ương, tín phiếu kho bạc và các vấn đề tín phiếu ngắn hạn khác của chính phủ trung ương và nhà nước và các công ty lớn, và gọi các khoản vay cho các ngân hàng, công ty, đại lý và môi giới khác bằng chứng khoán chính phủ.

Các tài sản ít thanh khoản là các loại cho vay đối với khách hàng và đầu tư vào trái phiếu và thế chấp dài hạn. Do đó, các nguồn thanh khoản chính của một ngân hàng là các khoản vay từ các ngân hàng khác và ngân hàng trung ương và từ việc bán tài sản.

Nhưng lượng thanh khoản mà ngân hàng có thể có phụ thuộc vào tính khả dụng và chi phí vay. Nếu nó có thể vay số tiền lớn bất cứ lúc nào mà không gặp khó khăn với chi phí thấp (lãi suất), nó sẽ tiết kiệm rất ít tài sản. Nhưng nếu không chắc chắn để vay vốn hoặc chi phí vay cao, ngân hàng sẽ giữ nhiều tài sản thanh khoản hơn trong danh mục đầu tư của mình.

2. An toàn:

Một ngân hàng thương mại luôn hoạt động trong điều kiện không chắc chắn và rủi ro. Không chắc chắn về số lượng và chi phí vốn có thể có được và về thu nhập của nó trong tương lai. Hơn nữa, nó phải đối mặt với hai loại rủi ro. Đầu tiên là rủi ro thị trường xuất phát từ việc giảm giá nghĩa vụ nợ khi lãi suất thị trường tăng. Thứ hai là rủi ro theo mặc định khi ngân hàng lo ngại rằng các chủ nợ không có khả năng trả nợ theo nguyên tắc và trả lãi đúng hạn. Rủi ro này chủ yếu tập trung vào các khoản vay của khách hàng, nơi các ngân hàng có chức năng đặc biệt để thực hiện, và các khoản vay ngân hàng cho các doanh nghiệp và các khoản vay thế chấp ngân hàng là một trong những khoản vay cao cấp thuộc loại này.

Trước những rủi ro này, một ngân hàng thương mại phải duy trì sự an toàn của tài sản của mình. Luật pháp cũng cấm các rủi ro lớn vì phải giữ một tỷ lệ cao các khoản nợ cố định với tổng tài sản của mình và với ngân hàng trung ương dưới dạng tiền mặt. Nhưng nếu ngân hàng tuân thủ nghiêm ngặt nguyên tắc an toàn bằng cách chỉ nắm giữ những tài sản an toàn nhất thì sẽ không thể tạo thêm tín dụng.

Do đó, nó sẽ mất khách hàng vào các ngân hàng khác và thu nhập của nó cũng sẽ rất thấp. Mặt khác, nếu ngân hàng chấp nhận quá nhiều rủi ro, nó có thể gây hại rất cao cho nó. Do đó, ngân hàng thương mại phải ước tính số lượng rủi ro gắn liền với các loại tài sản có sẵn khác nhau, so sánh chênh lệch rủi ro ước tính, xem xét cả hậu quả dài hạn và ngắn hạn và đạt được số dư.

3. Khả năng sinh lời:

Một trong những mục tiêu chính của ngân hàng là kiếm thêm lợi nhuận. Nó rất cần thiết cho mục đích trả lãi cho người gửi tiền, trả lương cho nhân viên, chia cổ tức cho các cổ đông và đáp ứng các chi phí khác. Không thể đủ khả năng để giữ một số tiền lớn bằng tiền mặt có nghĩa là sẽ mang lại thu nhập. Nhưng mâu thuẫn giữa lợi nhuận và thanh khoản không mạnh lắm. Thanh khoản và an toàn là những cân nhắc chính trong khi lợi nhuận là công ty con cho sự tồn tại của một ngân hàng phụ thuộc vào hai khoản đầu tiên.

Phần kết luận:

Ba mục tiêu mâu thuẫn của quản lý danh mục đầu tư dẫn đến kết luận rằng để một ngân hàng kiếm được nhiều lợi nhuận hơn, nó phải đạt được sự cân bằng hợp lý giữa thanh khoản và an toàn.

Lý thuyết về quản lý danh mục đầu tư:

Có những xung đột rõ ràng giữa các mục tiêu thanh khoản, an toàn và lợi nhuận liên quan đến một ngân hàng thương mại. Các nhà kinh tế đã cố gắng giải quyết những xung đột này bằng cách đặt ra các lý thuyết nhất định theo thời gian. Những nguyên tắc hoặc lý thuyết này, trên thực tế, chi phối việc phân phối tài sản giữ trong quan điểm những mục tiêu này. Chúng cũng được biết đến như là các lý thuyết về quản lý thanh khoản được thảo luận như dưới đây.

1. Học thuyết hóa đơn thực sự:

Học thuyết hóa đơn thực tế hoặc lý thuyết cho vay thương mại nói rằng một ngân hàng thương mại chỉ nên tạm ứng các khoản vay sản xuất tự thanh toán ngắn hạn cho các công ty kinh doanh. Các khoản vay tự thanh lý là những khoản vay nhằm tài trợ cho việc sản xuất và di chuyển hàng hóa thông qua các giai đoạn kế tiếp của sản xuất, lưu trữ, vận chuyển và phân phối.

Khi hàng hóa đó cuối cùng được bán, các khoản vay được coi là tự thanh lý. Ví dụ, một khoản vay mà ngân hàng cung cấp cho một doanh nhân để tài trợ hàng tồn kho sẽ được hoàn trả từ các khoản thu từ việc bán những hàng tồn kho đó và khoản vay sẽ tự động được thanh lý.

Lý thuyết nói rằng khi các ngân hàng thương mại chỉ thực hiện các khoản vay sản xuất tự thanh toán ngắn hạn, thì ngân hàng trung ương, chỉ nên trả tiền cho các ngân hàng về sự an toàn của các khoản vay ngắn hạn đó. Nguyên tắc này sẽ đảm bảo mức độ thanh khoản phù hợp cho từng ngân hàng và cung cấp tiền, phù hợp cho toàn bộ nền kinh tế.

Ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ tăng hoặc giảm dự trữ ngân hàng bằng cách tái chiết khấu các khoản vay được phê duyệt. Khi kinh doanh mở rộng và nhu cầu thương mại tăng lên, các ngân hàng đã có thể có được dự trữ bổ sung bằng cách tái chiết khấu các hóa đơn với các ngân hàng trung ương. Khi kinh doanh giảm và nhu cầu thương mại giảm, khối lượng tái chiết khấu hóa đơn sẽ giảm, nguồn cung dự trữ ngân hàng và lượng tín dụng ngân hàng và tiền cũng sẽ ký hợp đồng.

Đó là giá trị:

Các khoản vay sản xuất tự thanh toán ngắn hạn như vậy có ba lợi thế. Đầu tiên, họ sở hữu thanh khoản đó là lý do tại sao họ tự thanh lý tự động. Thứ hai, vì họ trưởng thành trong ngắn hạn và vì mục đích sản xuất, không có rủi ro họ chạy theo nợ xấu. Thứ ba, là sản xuất các khoản vay như vậy kiếm thu nhập cho các ngân hàng.

Ưu điểm của nó:

Mặc dù có những giá trị này, học thuyết hóa đơn thực sự bị khiếm khuyết nhất định.

Đầu tiên, nếu một ngân hàng từ chối cấp một khoản vay mới cho đến khi khoản vay cũ được hoàn trả, người vay thất vọng sẽ phải giảm sản xuất, điều này sẽ ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh. Nếu tất cả các ngân hàng tuân theo cùng một quy tắc, điều này có thể dẫn đến giảm cung tiền và giá cả trong cộng đồng. Điều này có thể, đến lượt nó, khiến các chủ nợ hiện tại không thể trả nợ đúng hạn.

Thứ hai, học thuyết cho rằng các khoản vay đang tự thanh lý trong điều kiện kinh tế bình thường. Nếu có trầm cảm, sản xuất và thương mại phải chịu đựng và con nợ sẽ không thể trả được nợ khi đáo hạn.

Thứ ba, học thuyết này bỏ qua thực tế là tính thanh khoản của một ngân hàng phụ thuộc vào khả năng thanh toán của tài sản lưu động chứ không phụ thuộc vào các hóa đơn thương mại thực sự. Nếu một ngân hàng sở hữu nhiều loại tài sản như hóa đơn và chứng khoán có thể sẵn sàng trong thị trường tiền và vốn, nó có thể đảm bảo an toàn, thanh khoản và lợi nhuận. Sau đó, ngân hàng không cần phải dựa vào viêm khớp khi gặp khó khăn.

Thứ tư, khiếm khuyết cơ bản của lý thuyết là không có khoản vay nào tự động thanh lý. Một khoản vay cho một nhà bán lẻ để mua nhà phát minh không tự thanh lý nếu hàng tồn kho không được bán cho người tiêu dùng và vẫn còn với nhà bán lẻ. Do đó, một khoản vay để thành công liên quan đến một bên thứ ba, người tiêu dùng trong trường hợp này, bên cạnh người cho vay và người đi vay.

Thứ năm, lý thuyết này dựa trên nhu cầu thương mại của người dùng mà không còn được chấp nhận như là một tiêu chí thích hợp để điều chỉnh loại tín dụng ngân hàng này. Nếu tín dụng ngân hàng và cung tiền dao động trên cơ sở nhu cầu thương mại, ngân hàng trung ương không thể ngăn chặn suy thoái kinh tế hoặc lạm phát.

2. Lý thuyết dịch chuyển:

Lý thuyết về khả năng chuyển đổi của thanh khoản ngân hàng được đưa ra bởi HG Moulton, người đã khẳng định rằng nếu các ngân hàng thương mại duy trì một lượng tài sản đáng kể có thể chuyển sang các ngân hàng khác để lấy tiền mà không bị mất vật chất trong trường hợp cần thiết, thì không cần phải dựa vào về kỳ hạn.

Theo quan điểm này, một tài sản có thể chuyển đổi hoàn hảo phải được chuyển nhượng ngay lập tức mà không mất vốn khi có nhu cầu thanh khoản. Điều này đặc biệt áp dụng cho các khoản đầu tư thị trường ngắn hạn, chẳng hạn như tín phiếu kho bạc và tín phiếu hối đoái có thể được bán ngay lập tức bất cứ khi nào cần thiết để huy động vốn của các ngân hàng. Nhưng trong một cuộc khủng hoảng chung khi tất cả các ngân hàng đang cần thanh khoản, lý thuyết về khả năng dịch chuyển đòi hỏi tất cả các ngân hàng nên sở hữu những tài sản như vậy có thể được chuyển sang ngân hàng trung ương, nơi cho vay cuối cùng.

Lý thuyết này có những yếu tố nhất định của sự thật. Các ngân hàng hiện chấp nhận các tài sản âm thanh có thể được chuyển sang các ngân hàng khác. Cổ phiếu và giấy nợ của các công ty lớn được chấp nhận là tài sản lưu động cùng với tín phiếu kho bạc và tín phiếu. Điều này đã khuyến khích cho vay có kỳ hạn của các ngân hàng.

Đó là những điểm trừ:

Nhưng nó có điểm yếu. Thứ nhất, khả năng dịch chuyển của tài sản không cung cấp thanh khoản cho hệ thống ngân hàng. Nó hoàn toàn phụ thuộc vào hoàn cảnh kinh tế. Thứ hai, lý thuyết về khả năng dịch chuyển bỏ qua thực tế là trong thời kỳ trầm cảm cấp tính, các cổ phiếu và các khoản nợ không thể được các ngân hàng chuyển sang cho người khác. Trong tình huống như vậy, không có người mua và tất cả những người sở hữu chúng muốn bán chúng. Thứ ba, một ngân hàng có thể có tài sản có thể thay đổi với số lượng đủ nhưng nếu ngân hàng cố gắng bán chúng khi có ngân hàng, nó có thể ảnh hưởng xấu đến toàn bộ hệ thống ngân hàng, thứ tư, Nếu tất cả các ngân hàng đồng thời chuyển tài sản của họ, thì đó là sẽ có tác động tai hại đối với cả người cho vay và người vay.

3. Lý thuyết thu nhập dự kiến:

Lý thuyết thu nhập dự kiến ​​được phát triển bởi HV Prochanow vào năm 1944 trên cơ sở thực hành gia hạn các khoản vay có kỳ hạn của các ngân hàng thương mại Hoa Kỳ. Theo lý thuyết này, bất kể tính chất và đặc điểm của hoạt động kinh doanh của người vay, ngân hàng có kế hoạch thanh lý khoản vay có kỳ hạn từ thu nhập dự kiến ​​của người vay. Một khoản vay có kỳ hạn trong khoảng thời gian hơn một năm và kéo dài đến dưới năm năm.

Nó được cấp chống lại giả thuyết của máy móc, chứng khoán và thậm chí bất động sản. Ngân hàng đặt ra các hạn chế đối với các hoạt động tài chính của người vay trong khi cấp khoản vay này. Tại thời điểm cấp khoản vay, ngân hàng sẽ xem xét không chỉ bảo đảm mà cả thu nhập dự kiến ​​của người vay. Do đó, một khoản vay của ngân hàng được hoàn trả từ thu nhập tương lai của người vay theo từng đợt, thay vì một khoản tiền khi đáo hạn của khoản vay.

Đó là giá trị:

Lý thuyết này vượt trội so với học thuyết hóa đơn thực tế và lý thuyết về khả năng dịch chuyển bởi vì nó đáp ứng ba mục tiêu về thanh khoản, an toàn và lợi nhuận. Thanh khoản được đảm bảo cho ngân hàng khi người vay tiết kiệm và trả nợ thường xuyên theo từng đợt. Nó đáp ứng nguyên tắc an toàn vì ngân hàng cấp một khoản vay không chỉ trên cơ sở bảo mật tốt mà còn dựa trên khả năng của người vay để trả nợ. Ngân hàng có thể sử dụng dự trữ vượt mức của mình trong việc cho vay có kỳ hạn và được đảm bảo về thu nhập thường xuyên. Cuối cùng, khoản vay có kỳ hạn rất có lợi cho cộng đồng doanh nghiệp có được tiền cho các khoản trung hạn.

Ưu điểm của nó:

Lý thuyết về thu nhập dự đoán không phải là không có một vài khiếm khuyết.

1. Phân tích uy tín:

Đây không phải là một lý thuyết mà chỉ đơn giản là một phương pháp để phân tích uy tín tín dụng của người vay. Nó đưa ra các tiêu chí của ngân hàng để đánh giá tiềm năng của người vay để trả nợ thành công đúng hạn.

2. Không thể đáp ứng nhu cầu tiền mặt khẩn cấp:

Trả nợ các khoản vay trả góp cho ngân hàng chắc chắn cung cấp một luồng thanh khoản thường xuyên, nhưng chúng không đáp ứng nhu cầu tiền mặt khẩn cấp của ngân hàng cho vay.

4. Lý thuyết quản lý nợ phải trả:

Lý thuyết này được phát triển vào những năm 1960. Theo lý thuyết này, không cần ngân hàng cấp các khoản vay tự thanh lý và giữ tài sản lưu động vì họ có thể vay tiền dự trữ trong thị trường tiền điện tử trong trường hợp cần thiết. Một ngân hàng có thể có được dự trữ bằng cách tạo ra các khoản nợ bổ sung đối với chính nó từ các nguồn khác nhau. Những nguồn này bao gồm phát hành chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn, vay từ các ngân hàng thương mại khác, vay từ ngân hàng trung ương, huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu và bằng cách lấy lại lợi nhuận. Chúng tôi thảo luận ngắn gọn về các nguồn vốn ngân hàng này.

(a) Giấy chứng nhận tiền gửi có kỳ hạn:

Đây là những nguồn tiền dự trữ chính cho một ngân hàng thương mại ở Mỹ. Chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn có kỳ hạn khác nhau, từ 90 ngày đến dưới 12 tháng. Họ có thể thương lượng trong thị trường tiền điện tử. Vì vậy, một ngân hàng có thể có quyền truy cập vào thanh khoản bằng cách bán chúng trên thị trường tiền điện tử. Nhưng có hai hạn chế.

Thứ nhất, nếu trong thời kỳ bùng nổ, cơ cấu lãi suất trên thị trường tiền điện tử cao hơn mức trần do ngân hàng trung ương quy định, chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn không thể được bán trên thị trường. Thứ hai, họ không phải là một nguồn vốn đáng tin cậy cho các ngân hàng thương mại. Các ngân hàng thương mại lớn hơn có lợi thế trong việc bán các chứng chỉ này bởi vì họ có các chứng chỉ lớn mà họ có thể đủ khả năng bán với lãi suất thấp. Vì vậy, các ngân hàng nhỏ hơn đang ở thế bất lợi về mặt này.

(b) Vay từ các ngân hàng thương mại khác:

Một ngân hàng có thể tạo ra các khoản nợ bổ sung bằng cách vay từ các ngân hàng khác có dự trữ vượt mức. Nhưng các khoản vay như vậy chỉ trong một thời gian rất ngắn, nhiều nhất là một ngày hoặc một tuần. Lãi suất của các khoản vay như vậy phụ thuộc vào tỷ lệ phổ biến trên thị trường tiền điện tử. Nhưng vay từ các ngân hàng khác chỉ có thể trong điều kiện kinh tế bình thường. Trong thời gian bất thường, không có ngân hàng có thể đủ khả năng để cho người khác vay.

(c) Vay từ Ngân hàng Trung ương:

Các ngân hàng cũng tự tạo ra các khoản nợ bằng cách vay từ ngân hàng trung ương của đất nước. Họ vay để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của họ trong ngắn hạn và bằng cách chiết khấu các hóa đơn từ ngân hàng trung ương. Nhưng các khoản vay như vậy là tương đối tốn kém hơn so với các khoản vay từ các nguồn khác.

(d) Tăng vốn:

Các ngân hàng thương mại có được tiền bằng cách phát hành cổ phiếu mới hoặc ghi nợ. Nhưng sự sẵn có của các quỹ thông qua các nguồn này phụ thuộc vào mức cổ tức hoặc lãi suất mà ngân hàng chuẩn bị trả. Thông thường các ngân hàng không ở vị trí phải trả lãi suất cao hơn thanh toán của các công ty sản xuất và thương mại. Vì vậy, họ không thể có đủ tiền từ các nguồn này.

(e) Lợi nhuận cày lại:

Một nguồn vốn thanh khoản khác cho một ngân hàng thương mại là thu hồi lợi nhuận của nó. Nhưng nó có thể nhận được bao nhiêu từ nguồn này sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ lợi nhuận và chính sách cổ tức của nó. Chính các ngân hàng lớn hơn có thể phụ thuộc vào nguồn này hơn là các ngân hàng nhỏ hơn.