Vấn đề thanh khoản quốc tế

Vấn đề thanh khoản quốc tế!

Vấn đề thanh khoản quốc tế gắn liền với vấn đề thanh toán quốc tế. Các khoản thanh toán này phát sinh liên quan đến thương mại quốc tế về hàng hóa và dịch vụ và cũng liên quan đến chuyển động vốn giữa nước này và nước khác.

Trên thực tế, thanh khoản quốc tế đề cập đến các phương tiện chính thức được chấp nhận chung để giải quyết sự mất cân đối trong thanh toán quốc tế. Do đó, ở dạng đơn giản nhất, thanh khoản quốc tế bao gồm tất cả các khoản dự trữ có sẵn trong các cơ quan tiền tệ của các quốc gia khác nhau để đáp ứng các khoản giải ngân quốc tế.

Theo trật tự tiền tệ quốc tế hiện nay, trong số các quốc gia thành viên của IMF, các thành phần chính của cấu trúc thanh khoản quốc tế được coi là:

1. Dự trữ vàng với các cơ quan tiền tệ quốc gia - ngân hàng trung ương - và với IMF.

2. Dự trữ đô la của các quốc gia khác ngoài Hoa Kỳ.

3. Dự trữ sterling của các quốc gia khác ngoài Vương quốc Anh.

Cần lưu ý rằng các mặt hàng (2) và (3) được coi là tiền tệ chính của thế giới và dự trữ của chúng do các quốc gia thành viên nắm giữ tạo thành các khoản nợ tương ứng của Hoa Kỳ. và Vương quốc Anh. Gần đây, đồng franc Thụy Sĩ và nhãn hiệu Đức cũng được coi là loại tiền tệ quan trọng.

4. Vị trí của IMF, đại diện cho bản vẽ tiềm năng của các thành viên IMF.

5. Các thỏa thuận tín dụng (tín dụng song phương và tín dụng đa phương) giữa các quốc gia như thỏa thuận hoán đổi trên mạng, và mười tháng mười của Câu lạc bộ Paris.

Tuy nhiên, trong số tất cả các thành phần này, vàng và tiền tệ chính như đô la ngày nay có ý nghĩa lớn hơn trong việc xác định tính thanh khoản quốc tế của thế giới.

Nói rộng hơn, vấn đề thanh khoản quốc tế có hai khía cạnh: định lượng và định tính. Khía cạnh định lượng của vấn đề liên quan đến tính đầy đủ của thanh khoản quốc tế. Khía cạnh định tính của vấn đề liên quan đến bản chất và thành phần của dự trữ quốc tế về thanh khoản.

Một nguồn lo lắng chính trong việc duy trì quan hệ kinh tế quốc tế là khía cạnh định lượng của vấn đề dự trữ quốc tế. Người ta thường lo sợ rằng trong tương lai có khả năng phát sinh sự thiếu hụt thanh khoản quốc tế.

Người ta cho rằng không có gì đảm bảo rằng hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại sẽ tự động cung cấp sự gia tăng nguồn cung thanh khoản quốc tế trong những năm qua để tài trợ cho khối lượng mở rộng của thương mại và thanh toán quốc tế. Như vậy, tổng số lượng dự trữ quốc tế theo hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại sẽ cực kỳ không đủ cho nhu cầu trong tương lai của thế giới.

Tóm lại, mặc dù hiện tại không thiếu thanh khoản quốc tế, nhưng người ta lo ngại rằng trong tương lai sẽ thiếu phương tiện thanh toán quốc tế, theo hệ thống cơ chế tiền tệ quốc tế hiện có, chắc chắn sẽ phá vỡ quan hệ thương mại và kinh tế quốc tế.

Nỗi sợ hãi này là kết quả hợp lý của sự tăng trưởng chậm của dự trữ vàng liên quan đến tốc độ gia tăng thương mại và giao dịch quốc tế và mở rộng thanh toán quốc tế. Hệ thống thanh toán hiện tại về cơ bản là một tiêu chuẩn trao đổi vàng, một tiêu chuẩn có tỷ lệ vàng khá cao trong dự trữ tiền tệ chính thức.

Cơ sở vàng mà hệ thống thanh toán này dựa trên không thể tăng trung bình hơn khoảng hai phần trăm mỗi năm. Tốc độ tăng dự trữ vàng này thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng khối lượng thanh toán quốc tế.

Người ta ước tính rằng khối lượng thương mại quốc tế và các khoản thanh toán kết quả đã được mở rộng hơn gấp đôi tốc độ mở rộng dự trữ vàng, tức là khoảng 58% mỗi năm. Một cách tự nhiên, sau đó, chắc chắn sẽ xuất hiện một khoảng cách thanh khoản, sự bất cập của chàng trai, đặt ra một vấn đề nghiêm trọng về thanh khoản quốc tế.

Trong khía cạnh định tính của nó, vấn đề liên quan đến việc sử dụng đồng đô la và đồng bảng Anh làm thành phần dự trữ. Đồng đô la Mỹ và bảng Anh là các loại tiền tệ dự trữ chính hoặc các loại tiền tệ chính do vì đây là vai trò là đồng tiền giao dịch chính để thực hiện một số lượng lớn các giao dịch đầu tư và thương mại quốc tế.

Tuy nhiên, kể từ Thế chiến II, hệ thống thanh toán quốc tế của thế giới đã nhận được sự hỗ trợ chính từ sự sẵn lòng của thế giới để giữ đô la và sử dụng nó như một loại tiền tệ quốc tế. Do đó, ngày nay, cung đô la đóng vai trò then chốt trong việc xác định tổng dự trữ cho thanh khoản quốc tế. Trong thành phần của thanh khoản quốc tế, bây giờ chúng ta thấy rằng vàng và đô la cộng với đồng bảng Anh - tiền tệ chính - là thành phần chính.

Nhưng, vì vàng không thể tăng lên rất nhiều, nên các yêu cầu của dự trữ quốc tế ngày càng tăng có thể được tìm kiếm để đáp ứng bằng cách tăng nguồn cung của các loại tiền tệ chính. Bây giờ, nếu tiền tệ tạo thành một phần tăng dự trữ quốc tế, thì điều này hàm ý sự gia tăng liên quan đến trữ lượng vàng của các khoản nợ lỏng của các quốc gia có tiền tệ được dự trữ bởi các quốc gia khác.

Nhưng, nếu các khoản nợ thanh khoản này tăng vượt quá dự trữ vàng thuộc sở hữu của các quốc gia tiền tệ dự trữ, niềm tin có thể bị suy yếu nghiêm trọng trong khả năng tiếp tục duy trì mệnh giá tiền tệ của họ và sự ổn định của hệ thống thanh toán quốc tế có thể bị suy yếu.

Đây là tình huống chính xác đối đầu với đồng đô la Mỹ ngày nay. Như một vấn đề thực tế, cán cân thanh toán của Mỹ thâm hụt vào tài khoản vốn đã thêm vào dự trữ của thế giới, nhưng thâm hụt gần đây của nó đã tạo ra cảm giác bất an về tương lai. Kể từ năm 1959, cán cân thanh toán của Mỹ đã trở nên bất lợi và bà đã mất vàng.

Việc mất vàng của cô đã tạm thời bị chặn lại bởi việc bán vàng của Liên Xô và sau đó bằng cách khôi phục niềm tin thông qua các thỏa thuận tín dụng trao đổi song phương và các thỏa thuận vẽ dự phòng với IMF. Tuy nhiên, có một nỗi sợ rằng nếu tình hình không được cải thiện đáng kể, các nước châu Âu đã tích lũy đô la chỉ như một hành động thuyết phục, bất cứ lúc nào cũng có thể bắt đầu chuyển đổi chúng thành vàng.

Nếu điều này xảy ra, Hoa Kỳ. có thể mất số lượng lớn vàng và đồng đô la có thể phải rời khỏi liên kết vàng dưới dạng bảng Anh (bảng Anh). Đồng bảng Anh đã bị buộc rời khỏi tiêu chuẩn vàng vào ngày 21 tháng 9 năm 1931. Trên thực tế, niềm tin vào đồng đô la đang suy yếu với sự sụt giảm trong nắm giữ vàng của Mỹ.

Do đó, có vấn đề nan giải thanh khoản quốc tế. Theo cách thiết lập tiền tệ hiện tại, sự gia tăng nguồn cung thanh khoản quốc tế tương xứng với nhu cầu thanh khoản tăng do thương mại và giao dịch thế giới mở rộng phụ thuộc vào sự sẵn sàng tiếp tục thâm hụt của Hoa Kỳ trong cán cân thanh toán.

Nhưng thâm hụt dai dẳng trong cán cân thanh toán của Hoa Kỳ thuộc loại liên quan đến việc tích lũy dự trữ đô la với các nước châu Âu có thể không phù hợp để giữ dự trữ quốc tế của họ dưới dạng đô la. Họ có thể bắt đầu chuyển đổi dự trữ đô la của họ thành vàng. Điều này có thể kết thúc một cuộc khủng hoảng trên thị trường đồng đô la châu Âu.

Cuộc khủng hoảng này có thể làm giảm thêm nắm giữ vàng của Hoa Kỳ, từ đó có thể tạo ra sự thiếu tin tưởng vào sự ổn định của giá trị vàng của đồng đô la. Nó có thể tăng tốc hơn nữa cho vàng. Để tránh nguy cơ này, thâm hụt cán cân thanh toán của Hoa Kỳ phải được giảm bớt. Và nếu cô ấy giảm thâm hụt này, đến mức đó dự trữ thanh khoản của thế giới cũng sẽ bị cạn kiệt theo hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại.

Một hậu quả khác là khi Hoa Kỳ sẽ giảm các khoản cho vay đối với các nước đang phát triển mới để cải thiện cán cân thanh toán của mình, các quốc gia này cũng sẽ phải cắt giảm các chương trình phát triển không mong muốn. Do đó, vấn đề thu hẹp khoảng cách trong cán cân thanh toán của Mỹ là do đó, liên kết với vấn đề thanh khoản quốc tế.