Lý thuyết về viết hoa: Lý thuyết chi phí và Lý thuyết thu nhập
Lý thuyết về viết hoa: Lý thuyết chi phí và Lý thuyết thu nhập của Vốn hóa!
Các vấn đề về xác định số vốn hóa là cần thiết cho cả một công ty mới thành lập cũng như cho một mối quan tâm được thiết lập. Trong trường hợp của doanh nghiệp mới, vấn đề nghiêm trọng hơn cho đến khi nó đòi hỏi phải có điều khoản hợp lý cho tương lai cũng như cho nhu cầu hiện tại và có nguy cơ tăng vốn quá mức hoặc không đủ. Nhưng trường hợp là khác nhau với mối quan tâm thành lập.
Họ phải sửa đổi hoặc sửa đổi kế hoạch tài chính của mình bằng cách phát hành chứng khoán mới hoặc bằng cách giảm vốn và làm cho nó phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp. Tuy nhiên, để ước tính số lượng vốn hóa, hai lý thuyết đã được phát âm.
1. Lý thuyết chi phí vốn hóa:
Theo lý thuyết này, vốn hóa của một công ty được xác định bằng cách thêm các chi phí thực tế ban đầu phải chịu trong việc thành lập một doanh nghiệp kinh doanh như một mối quan tâm. Nó là tổng hợp của chi phí tài sản cố định (nhà máy, máy móc, xây dựng, nội thất, thiện chí và tương tự), lượng vốn lưu động (đầu tư, tiền mặt, hàng tồn kho, khoản phải thu) cần thiết để điều hành doanh nghiệp và chi phí quảng bá, tổ chức và thành lập doanh nghiệp.
Trong các công trình khác, tổng số tiền ban đầu phát sinh trên các mặt hàng khác nhau trở thành cơ sở để xác định vốn hóa của một công ty. Nếu số tiền gây quỹ đủ để đáp ứng các chi phí ban đầu và chi phí hàng ngày, công ty được cho là có đủ vốn. Lý thuyết này rất hữu ích cho các công ty mới vì nó tạo điều kiện cho việc tính toán số tiền được huy động ban đầu.
Lý thuyết chi phí, không nghi ngờ gì, đưa ra một ý tưởng cụ thể để xác định mức độ vốn hóa, nhưng nó không cung cấp cơ sở để đánh giá giá trị ròng của doanh nghiệp theo giá trị thực. Viết hoa được xác định theo lý thuyết này không thay đổi theo thu nhập.
Hơn nữa, nó không tính đến nhu cầu trong tương lai của doanh nghiệp. Lý thuyết này không áp dụng cho các mối quan tâm hiện tại bởi vì nó không đề xuất liệu vốn đầu tư có biện minh cho thu nhập hay không. Hơn nữa, các ước tính chi phí được thực hiện tại một khoảng thời gian cụ thể.
Họ không tính đến sự thay đổi mức giá. Ví dụ: nếu một số tài sản có thể được mua ở mức giá tăng cao và một số tài sản có thể không hoạt động hoặc có thể không được sử dụng đầy đủ, thu nhập sẽ thấp và công ty sẽ không thể trả lại công bằng cho số vốn đầu tư. Kết quả sẽ là quá vốn hóa.
Để loại bỏ những khó khăn này và đạt được con số vốn hóa chính xác, 'phương pháp thu nhập' được sử dụng.
2. Lý thuyết thu nhập của vốn hóa:
Giả thuyết này cho rằng một doanh nghiệp dự kiến sẽ có lãi. Theo đó, giá trị thực của nó phụ thuộc vào thu nhập và / hoặc khả năng kiếm tiền của công ty. Do đó, vốn hóa của công ty hoặc giá trị của nó bằng với giá trị vốn hóa của thu nhập ước tính của nó. Để tìm ra giá trị này, một công ty, trong khi ước tính nhu cầu vốn ban đầu của mình, phải chuẩn bị một tài khoản lãi và lỗ dự kiến để hoàn thành bức tranh về thu nhập hoặc để dự báo doanh số.
Đã đạt được con số thu nhập ước tính, người quản lý tài chính sẽ so sánh với thu nhập thực tế của các công ty khác có quy mô và hoạt động kinh doanh tương tự với các điều chỉnh cần thiết.
Sau đó, tốc độ mà các công ty khác trong cùng ngành, tương tự đang tạo ra thu nhập từ vốn của họ sẽ được nghiên cứu. Tỷ lệ này sau đó được áp dụng cho thu nhập ước tính của công ty để xác định vốn hóa của nó.
Theo lý thuyết thu nhập của vốn hóa, hai yếu tố thường được tính đến để xác định vốn hóa (i) doanh nghiệp có khả năng kiếm được bao nhiêu và (ii) Tỷ suất hoàn vốn hợp lý của vốn đầu tư vào doanh nghiệp là bao nhiêu. Tỷ lệ hoàn vốn này còn được gọi là 'số nhân', được chia 100 phần trăm cho tỷ lệ hoàn vốn thích hợp.
Do đó, nếu một công ty có khả năng tạo ra lợi nhuận ròng của RL. 30.000 hàng năm và tỷ lệ thu nhập là 10%, vốn hóa của công ty sẽ là 3.00.000 (tức là 30.000 x 100/10). Nhưng nếu tổng mức đầu tư trong giai đoạn đó trong toàn ngành là mười lõi rupee và tổng thu nhập của tỷ giá ngành. Do đó, 1, 5 điểm, khả năng kiếm tiền của ngành là 15%.
Nhưng kinh doanh đang xem xét chỉ kiếm được 10%. Đây là một trường hợp vượt quá vốn hóa như thu nhập của RL. 30.000 đầu tư biện minh của RL. 2, 00, 000 chỉ Rup. 30.000 X 100/15) theo quan điểm về khả năng kiếm tiền của ngành. Do đó, công ty bị quá vốn cho giai điệu của R. 1, 00.000.
Mặc dù lý thuyết thu nhập phù hợp hơn cho các mối quan tâm, nhưng rất khó để tính toán mức vốn hóa theo lý thuyết này. Nó dựa trên 'tỷ lệ' mà thu nhập được vốn hóa. Tỷ lệ này rất khó ước tính cho đến nay vì nó được xác định bởi một số yếu tố không có khả năng tính toán định lượng.
Những yếu tố này bao gồm bản chất của rủi ro ngành / tài chính, cạnh tranh phổ biến trong ngành và như vậy. Các công ty mới không thể phụ thuộc vào lý thuyết này vì rất khó để ước tính lợi nhuận dự kiến trong trường hợp của họ.
Liên quan đến vốn hóa, người ta thường nói rằng, một mối quan tâm không nên bị quá mức, cũng như không được viết hoa, mục đích là để đạt được vốn hóa công bằng. Để hiểu tầm quan trọng của tuyên bố này, trước tiên chúng ta hãy xem xét các kỹ thuật của viết hoa trên và dưới.
