6 chiến lược nội bộ hàng đầu để giảm tiếp xúc tiền tệ

Một công ty có thể giảm hoặc loại bỏ tiếp xúc tiền tệ bằng các chiến lược nội bộ như: 1. Lập hóa đơn tiền tệ 2. Tạo lưới và bù đắp 3. Dẫn đầu và tụt hậu 4. Các điều khoản lập chỉ mục trong hợp đồng 5. Chuyển đổi cơ sở sản xuất 6. Tái Trung tâm lập hóa đơn.

Chiến lược nội bộ # 1. Hóa đơn tiền tệ:

Rủi ro ngoại hối có thể được chuyển sang một bên khác bởi một công ty, bằng cách lập hóa đơn xuất khẩu bằng tiền tệ tại nhà, khi họ cho rằng tiền tệ gia đình sẽ tăng giá.

Nhiều công ty cố gắng lập hóa đơn xuất khẩu của họ và trả cho nhà cung cấp của họ bằng nội tệ, để giảm thiểu rủi ro trao đổi, bằng cách không tiếp cận thị trường Forex để thanh toán. Bằng cách tuân theo thực tiễn này, một công ty có thể biết chính xác số tiền phải trả cho hàng nhập khẩu và nhận cho xuất khẩu.

Nếu công ty đang theo thông lệ như vậy, đôi khi nó phải chịu đựng khi đồng nội tệ tăng giá và công ty phải trả bằng nội tệ chứ không phải bằng ngoại tệ. Điều này có thể dẫn đến mất thị trường cho các sản phẩm của công ty, nếu thị trường không phải là thị trường độc quyền.

Các công ty cũng có thể có yêu cầu lập hóa đơn bằng một loại tiền tệ có biến động ít thất thường hơn so với các loại tiền tệ quốc gia. Ví dụ, tại các quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu, việc sử dụng Euro đang trở nên phổ biến.

Minh họa 1:

Aman Ltd xuất phần mềm cho hóa đơn trị giá 100 triệu USD Tỷ giá giao ngay là 45, 45 Rupee. Chuyển tiếp là 4, 46 Rupi. Nếu tỷ giá kỳ hạn là một chỉ số về tỷ giá giao ngay trong tương lai, Aman Ltd nên lập hóa đơn theo loại tiền nào? Cách tiếp cận của nó sẽ là gì, nếu tỷ giá kỳ hạn là 4, 44 Rupi? Vị trí sẽ thay đổi nếu nó đang nhập và không xuất phần mềm với giá trị 100 triệu đô la?

Dung dịch:

a. Xuất khẩu: Giao ngay 45, 45. Chuyển tiếp 4, 46. Re đang mất giá so với $. Bằng cách lập hóa đơn trong FC, nghĩa là, $ cuối cùng sẽ nhận được nhiều R hơn. Do đó cần xuất hóa đơn trong FC.

b. Xuất khẩu: Giao ngay 45, 45. Chuyển tiếp 4, 44 Rupee. Re đang đánh giá cao so với $. Bằng cách lập hóa đơn trong FC, cuối cùng nhận được ít hơn R. Do đó, cần xuất hóa đơn bằng tiền tệ tại nhà.

c. Nhập khẩu: Giao ngay 45, 45. Chuyển tiếp 4, 46. Re đang mất giá so với $. Bằng cách chấp nhận lập hóa đơn trong FC, cuối cùng họ sẽ trả thêm R. Do đó, nó nên thương lượng để lập hóa đơn bằng tiền tệ tại nhà.

d. Nhập khẩu: Giao ngay 45. Chuyển tiếp R.44. Re đang đánh giá cao so với $. Bằng cách chấp nhận lập hóa đơn bằng ngoại tệ, cuối cùng họ sẽ trả ít hơn. Do đó, nó nên chấp nhận hóa đơn bằng tiền tệ tại nhà.

Minh họa 2:

Những thứ khác như nhau, xác định xem việc sắp xếp hóa đơn bằng rupee có thuận lợi trong các trường hợp sau không:

a. Ambika P. Ltd. đang xuất khẩu hạt tiêu cho một thương nhân ở New Jersey với giá trị hóa đơn là 8, 32.000 Rupee / -. Thời hạn thanh toán là 90 ngày. Tỷ giá giao ngay Re / $ là 42, 16 - 36. Rupee dự kiến ​​sẽ tăng, có thuận lợi khi xuất hóa đơn bằng Rupees không?

b. Maruti Enterprises and Co., Dibrugarh, nhập khẩu phụ tùng cho máy từ Messrs. Magayachi, Osaka, Nhật Bản. Giá trị của lô hàng là 3, 25, 000 Rupee / -. Thời hạn thanh toán là 50% trong 90 ngày, số dư 50% trong 180 ngày kể từ ngày giao hàng từ Nhật Bản. Tỷ giá giao ngay Re / ¥ 0. 4010. Ước tính tỷ giá kỳ hạn sẽ không khả dụng, mặc dù được biết rằng dự kiến ​​sẽ di chuyển đồng bộ với $ Rupee có thể tăng hoặc giảm trên $. Có thuận lợi khi nhập hóa đơn bằng Rupees không?

Dung dịch:

Những thứ khác được bình đẳng là một cụm từ quan trọng. Người ta cho rằng khách hàng ở nước ngoài thờ ơ với phương thức lập hóa đơn. Vì thế,

a. Giao dịch là một trong những hàng xuất khẩu. Tài sản bằng $. Nếu Rupee tăng giá so với $, nhà xuất khẩu sẽ nhận được ít rupee hơn cho mỗi giá trị tài sản $. Do đó, sẽ không thuận lợi khi xuất hóa đơn bằng $. Do đó, anh ta nên lập hóa đơn bằng Rupees.

b. Yen dự kiến ​​sẽ di chuyển đồng bộ với $. Rupee có thể được hoặc mất trên Dollar. Hai tình huống có thể.

tôi. Nếu đồng rupee tăng giá bằng đô la, Dollar có hiệu lực mất giá so với Re, và do đó cũng sẽ mất giá so với đồng rupee. Nếu hàng nhập khẩu được lập hóa đơn trong, cuối cùng chúng tôi sẽ trả ít hơn. Do đó, không có lợi khi lập hóa đơn bằng Rupees.

ii. Ngược lại, nếu đồng rupee mất đồng đô la, đồng đô la có hiệu lực sẽ được đánh giá cao và Yên cũng sẽ được đánh giá cao so với đồng rupee. Nếu hàng nhập khẩu được lập hóa đơn bằng Yên, cuối cùng chúng tôi sẽ trả thêm rupee cho mỗi Yên. Do đó, việc tăng hóa đơn bằng Rupee Ấn Độ là thuận lợi.

Do đó, trong các giao dịch nhập khẩu, tốt nhất là chấp nhận hóa đơn bằng nội tệ chỉ khi đồng rupee có khả năng mất giá so với ngoại tệ.

Chiến lược nội bộ # 2. Lưới và bù đắp:

Một công ty có nhiều giao dịch với phần còn lại của thế giới cũng sẽ có sự tiếp xúc với các khoản phải thu và phải trả bằng các loại tiền tệ khác nhau. Để giảm rủi ro phơi nhiễm ở mỗi loại tiền tệ, công ty có thể loại bỏ mức độ tiếp xúc của nó với từng loại tiền bằng cách khớp các khoản phải thu với các khoản phải trả.

Kỹ thuật này bao gồm tăng tốc hoặc trì hoãn nhận hoặc thanh toán bằng ngoại hối được bảo đảm bởi vị trí hoặc vị trí dự kiến ​​của tỷ giá hối đoái. Đôi khi, một loại tiền tệ có thể có một khoản phải thu bằng một loại tiền tệ, DM và một khoản phải trả không phải bằng cùng một loại tiền mà là một loại tiền tệ có liên quan chặt chẽ như đồng franc Thụy Sĩ; tiếp xúc phát sinh từ cùng có thể được bù đắp.

Lưới (Bồi thường nội bộ):

Một công ty có thể giảm rủi ro trao đổi bằng cách thực hiện và nhận thanh toán bằng cùng loại tiền. Vị trí tiếp xúc trong phương pháp này chỉ trên số dư ròng, cho dù phải thu hay phải trả đối với ngoại tệ cụ thể. Do đó, chúng ta có thể nói rằng, nếu công ty giới hạn số lượng tiền tệ mà nó giao dịch, nó có thể giảm rủi ro trao đổi một cách hiệu quả. Phương pháp này có thể chứng minh là hiệu quả hơn nếu sự lựa chọn tiền tệ được thực hiện cùng với ngày thanh toán.

Song phương:

Lưới có thể có hai cách. Đó là song phương, khi, hai công ty có quan hệ thương mại và họ mua và bán sản phẩm cho nhau.

Đa phương:

Lưới cũng có thể là đa phương. Việc truy đòi này có thể được thực hiện khi nhiều giao dịch nội bộ. Khối lượng giao dịch sẽ giảm vì mỗi công ty của nhóm sẽ thanh toán hoặc chỉ được thanh toán số tiền ròng của khoản ghi nợ hoặc tín dụng.

Minh họa 3:

Avail P. Ltd., đang xuất khẩu hạt tiêu cho một thương nhân ở New Jersey với giá trị hóa đơn là 35, 00, 000 Rupee / -. Nhà nhập khẩu New Jersey cũng đã cung cấp cherry đóng hộp cho Avail, được lập hóa đơn bằng Rupee với giá 8, 32.000 Rupee / -. Cho thấy làm thế nào lưới song phương có thể làm giảm giá trị của các khoản phí liên công ty?

Dung dịch:

Đơn vị tiền tệ của hóa đơn cho hai giao dịch là tình cờ phổ biến tức là Re. Hai số dư liên công ty có thể được đặt ra với nhau. Số dư ròng là 49, 32.000 Rupee đang được Avail cho nhà giao dịch New Jersey. Avail có thể thực hiện thanh toán 49, 32, 000 Rupee / - vào ngày đáo hạn, nếu việc lập hóa đơn đã được thực hiện bằng Rupees. Khi đồng rupee của Ấn Độ sẽ được nhận, thương nhân New Jersey sẽ chuyển đổi đồng rupee thành $ theo tỷ giá giao ngay.

Minh họa 4:

Một nhóm các công ty được kiểm soát từ Hoa Kỳ. Nhóm này có các công ty con ở Anh, Euro và Nhật Bản. Để thuận tiện, chúng được gọi là UK, EL và JP.

Vào ngày 31 tháng 3, Công ty liên doanh đứng như dưới:

Trụ sở chính của Hoa Kỳ tuân theo chính sách lưới đa bên và áp dụng tỷ giá hối đoái sau: US $ 1 = € 0, 90; Đồng 0, 70; ¥ 120

Tính toán và hiển thị các khoản thanh toán ròng được thực hiện bởi các công ty con, sau khi thực hiện.

Dung dịch:

Bước I: Chuyển đổi số dư sang US D (Tiền tệ chung):

1 đô la Mỹ = € 0, 90; Đồng 0, 70; ¥ 120

Bước II: Kết hợp thông tin dưới dạng Ma trận như dưới đây:

Bước III: Sắp xếp:

a. Vương quốc Anh sẽ nhận được một mạng lưới - $ 259, 52

b. EL sẽ trả ròng - $ 192, 85

c. JP sẽ trả ròng - $ 66, 67

Chiến lược nội bộ # 3. Dẫn đầu và tụt hậu:

Công ty xuất khẩu dự kiến ​​sẽ nhận được khoản thanh toán sau một thời gian trong tương lai từ khách hàng mà hàng hóa, hàng hóa hoặc dịch vụ được bán và theo ý kiến ​​rằng đồng nội tệ sẽ mất giá, trong trường hợp đó, anh ta sẽ muốn nhận khoản thanh toán sau này, bởi vì lợi ích tiền tệ sẽ xảy ra.

Khái niệm trì hoãn nhận chuyển tiền như vậy được gọi là Lagging. Trong trường hợp phải trả bằng ngoại tệ, và nếu đồng nội tệ dự kiến ​​sẽ bị khấu hao thì nhà nhập khẩu địa phương muốn phát hành thanh toán vào một ngày sớm, được gọi là Hàng đầu.

Đó là cách nói chung, để xóa các khoản phí phải trả bằng ngoại tệ vào một ngày sớm, nếu sự mất giá của đồng nội tệ được dự kiến. Đồng thời, nhà xuất khẩu muốn trì hoãn việc nhận kiều hối từ người mua ở nước ngoài, khi khấu hao nội tệ dự kiến.

Các hành động ngược lại là cần thiết trong trường hợp kỳ vọng tăng giá nội tệ. Chiến lược hàng đầu và tụt hậu hỗ trợ công ty đa quốc gia cải thiện việc quản lý tiền mặt, khi các giao dịch nội bộ của công ty đang diễn ra.

Minh họa 5:

Poonam Products Ltd. (PPL) đã nhận được hóa đơn cho 2, 10, 000 HKD / - Tỷ giá giao ngay Rupee / HHK là 6, 50 và tỷ giá kỳ hạn 60 ngày là 6, 60. Xác định xem Sản phẩm Poonam có nên sử dụng toàn bộ thời hạn tín dụng trong 60 ngày hay dẫn đầu thanh toán - nếu lãi suất ở Ấn Độ là (a) 11% / năm (b) 6, 5% / năm Bạn sẽ đề xuất gì nếu công ty đang điều hành thặng dư tiền mặt ?

Dung dịch:

WN 1:

Hóa đơn bằng ngoại tệ, tức là HKD. Nếu PPL thanh toán ngay hôm nay, dòng tiền rupee được tính theo tỷ giá giao ngay 6, 50 sẽ là 13, 65, 000 Rupee /.

WN 2:

Re đang mất giá so với tức là HKD. Trả tiền sau sẽ đòi hỏi một dòng chảy Rupee lớn hơn. Trong trường hợp này, nó sẽ là 2, 10, 000 × 6, 6 = 13, 86, 000

WN 3:

Công ty sẽ thờ ơ giữa hai lựa chọn nếu có thể vay ngày hôm nay với giá 13, 65, 000 Rupee và trả lại 13, 86.000 Rupee hai tháng sau đó. Điều này đòi hỏi một chi phí vay 1, 53846% mỗi 60 ngày hoặc 9, 36% mỗi năm (xem xét 365 ngày trong một năm).

WN 4:

Nếu công ty có thể vay ở mức dưới 9, 36% thì nên dẫn đầu thanh toán. Khi tỷ lệ vay là 11% / năm thì nên sử dụng tín dụng đầy đủ. Khi tỷ lệ vay là 6, 5% / năm, nó sẽ dẫn đầu thanh toán.

WN 5:

Nếu công ty có tiền dư thì quyết định sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ nào họ có thể đầu tư tiền dư. Nếu Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư là 9, 36%, Trì hoãn (độ trễ) thanh toán và gặt hái lợi ích của chênh lệch giữa ROI và 9, 36%.

Minh họa 6:

Công ty TNHH Icenole Glass đã xuất khẩu hàng hóa trị giá Kuwaiti Dinars 20.000. Người mua Kuwaiti đã tìm kiếm thời hạn tín dụng là 90 ngày. Tỷ giá hối đoái của loại tiền này được đọc là Tỷ giá giao ngay là 54, 10 Rupee và tỷ giá kỳ hạn 3 tháng là 1, 55, 80 Rupee. Icenole có nên chấp nhận các điều khoản tín dụng hay khăng khăng thanh toán ngay lập tức? Quyết định của bạn sẽ thay đổi, nếu lãi suất ở Ấn Độ cho các khoản vay là 8% và cho đầu tư là 6%?

Dung dịch:

a. Nếu người mua Kuwaiti thanh toán ngay hôm nay, dòng tiền rupee (với tỷ giá giao ngay là 1 54. 10) sẽ là 30, 82 rupee. Đồng rupee đang mất giá so với KD. Nhận được sau đó ngụ ý một dòng lớn hơn của 3, 31, 16 lacs. Prima facie, công ty có thể (tụt hậu) và chấp nhận các điều khoản tín dụng. Tuy nhiên, tỷ lệ đánh giá cao của KD sẽ được so sánh với phương án nhận tiền và đầu tư vào Ấn Độ ở mức 6%.

b. Tỷ lệ đánh giá cao KD 4.412%

Tỷ lệ chuyển tiếp - Tỷ giá giao ngay / Tỷ giá chuyển tiếp × 12 THÁNG / n × 100 = Chiết khấu cao cấp

155, 80 - 154.10 / 154.10 × 12/3 × 100 = 4.412%

c. KD nhận được ngay bây giờ, được chuyển đổi thành rupee theo tỷ giá giao ngay, sẽ có nghĩa là một dòng 30, 30 Rupi. Nếu đầu tư trong ba tháng ở mức 6%, số tiền đáo hạn sẽ là 31, 2823 lacs. Nhận sau sẽ là 3, 16, 16 Lakhs. Do đó nhận ngay bây giờ, và đầu tư vào Ấn Độ.

Chiến lược nội bộ # 4. Các khoản mục lục trong hợp đồng:

Để bảo vệ chống lại rủi ro tỷ giá do lạm phát giá cả, các điều khoản chỉ số khác nhau được đưa vào một hợp đồng của các nhà nhập khẩu hoặc xuất khẩu. Điều khoản này điều chỉnh giá theo sự điều chỉnh của chỉ số, do đó các tác động chính của biến động trong tỷ giá hối đoái được hấp thụ bởi nó. Nếu tiền tệ của nước xuất khẩu mất giá, giá xuất khẩu sẽ giảm xuống cùng mức hoặc ngược lại.

Do đó, nhà xuất khẩu nhận được gần như cùng một lượng bằng nội tệ. Do đó, trong những trường hợp như vậy, rủi ro tỷ giá là do người mua ở nước ngoài chịu. Một lựa chọn khác có sẵn là việc lập chỉ mục giá cho loại tiền thứ ba được cả hai bên chấp nhận theo hợp đồng hoặc liên kết nó với một giỏ tiền tệ như ECU hoặc SDR. Một hợp đồng lập chỉ mục có thể được thực hiện với một biến thể, quy định rằng việc đánh giá cao hoặc khấu hao sẽ chỉ được thực hiện khi vượt quá mức nhất định, có thể khoảng 5%.

Có một khả năng khác mà các bên ký kết có thể quyết định chia sẻ rủi ro, tại thời điểm tham gia giao dịch kinh doanh. Họ có thể quy định rằng một phần của các biến đổi tỷ giá hối đoái, xen giữa ngày ký hợp đồng và thanh toán, sẽ được hai người chia sẻ theo một tỷ lệ nhất định, ví dụ: một nửa hoặc một phần ba, hai phần ba, v.v.

Chiến lược nội bộ # 5. Chuyển đổi cơ sở sản xuất:

Để đạt được lợi ích của lợi thế chi phí và tối đa hóa doanh thu và tạo ra một biện pháp bảo vệ chống lại rủi ro ngoại hối, một mối quan tâm sản xuất có thể chuyển cơ sở sản xuất / sản xuất của mình từ một nơi trên thế giới sang một nơi khác trên toàn cầu. Ví dụ, các nhà sản xuất xe hơi châu Âu đã mở các nhà máy ở Ấn Độ.

Chiến lược nội bộ # 6. Trung tâm tái lập hóa đơn:

Một nhóm đa quốc gia có thể thực hiện thanh toán bằng các loại tiền tệ tương ứng của công ty con và nhận thanh toán bằng ngoại tệ từ mỗi người trong số họ. Phương pháp này sẽ được ưu tiên hơn nếu vị trí của trung tâm tái lập hóa đơn được thực hiện ở một quốc gia nơi các quy định tỷ giá hối đoái ít nghiêm ngặt nhất.

Trung tâm lồng tiếng thường là một phần của công ty mẹ có thể ở dạng công ty con. Phương pháp làm việc khá đơn giản. Đơn vị công ty con sẽ tăng hóa đơn bằng ngoại tệ và nhân danh trung tâm lồng tiếng. Trung tâm lồng tiếng sẽ lần lượt gửi số tiền hóa đơn tương đương bằng đơn vị tiền tệ quốc gia của đơn vị công ty con.

Theo cách tương tự, bất cứ khi nào thanh toán được phát hành để nhập khẩu hàng hóa, hàng hóa hoặc dịch vụ, thanh toán bằng ngoại tệ cho các nhà cung cấp sẽ được thực hiện bởi trung tâm lồng tiếng. Các khoản tiền tương đương bằng các loại tiền tệ quốc gia sẽ được thu hồi bằng cách tái lập trung tâm từ công ty con có liên quan để thanh toán cho họ cho các giao dịch nhập khẩu của công ty con.

Khi công ty áp dụng khái niệm trung tâm lên tiếng, thì nó chỉ ra rằng công ty đã áp dụng quản lý tập trung để quản lý rủi ro trao đổi. Phương pháp này lần lượt giúp công ty mẹ giảm tổng khối lượng chuyển ngoại tệ, chi phí giao dịch và chi phí phòng ngừa rủi ro.

Phương pháp prima facie có vẻ rất dễ dàng, nhưng theo cách thực tế, các vấn đề gặp phải khi ngày đáo hạn của giao dịch không khớp với nhau. Ngoài ra, tại một số quốc gia, các quy định trao đổi có thể không cho phép trung tâm lên tiếng lại, vì khả năng mất doanh thu thuế.


Đề XuấT

Cung ngoại hối: Ý nghĩa, lý do và sơ đồ đường cung
2019
Chuẩn bị Tuyên bố Hòa giải Ngân hàng
2019
An ninh lương thực: Ý nghĩa và nhu cầu đối với an ninh lương thực
2019