Xác định tỷ giá hối đoái trên thị trường quốc tế (có hình)

Xác định tỷ giá hối đoái trên thị trường quốc tế!

Tỷ giá hối đoái là giá của đồng tiền quốc gia tính theo đồng tiền khác, được xác định trên thị trường ngoại hối theo nguyên tắc chung của lý thuyết giá trị, tức là do sự tương tác của các lực lượng cung và cầu. Do đó, tỷ giá hối đoái trên thị trường ngoại hối sẽ được xác định bởi sự tương tác giữa nhu cầu ngoại hối và cung ngoại hối.

Hàm cầu đối với ngoại hối cho thấy mối quan hệ chức năng giữa tỷ giá hối đoái thay thế và lượng ngoại hối tương ứng được yêu cầu. Khi tỷ giá hối đoái thấp, nhu cầu ngoại hối có xu hướng cao vì sẽ có xu hướng nhập khẩu cao.

Hàm cung của ngoại hối thể hiện mối quan hệ chức năng giữa tỷ giá hối đoái và lượng ngoại hối được cung cấp. Khi tỷ giá hối đoái thấp, nhu cầu ngoại hối có xu hướng cao vì sẽ có xu hướng nhập khẩu cao.

Hàm cung của ngoại hối thể hiện mối quan hệ chức năng giữa tỷ giá hối đoái và lượng ngoại hối được cung cấp. Khi tỷ giá hối đoái cao, sẽ cung cấp thêm ngoại hối vì sẽ xuất khẩu nhiều hơn do nhu cầu nước ngoài cao. Tỷ giá hối đoái cân bằng được xác định tại điểm mà cầu ngoại hối bằng với cung của nó. Xem hình 1.

Trong hình 1, OP là tỷ giá hối đoái được xác định tại đó OM là nhu cầu cũng như nguồn cung ngoại hối. Bất kỳ sự thay đổi trong nhu cầu hoặc cung cấp sẽ dẫn đến một sự thay đổi trong tỷ lệ trao đổi.

Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ của đất nước, đầu tư vào nước ngoài, tức là sự dịch chuyển vốn ra bên ngoài và các khoản thanh toán khác liên quan đến các giao dịch quốc tế có thể gây ra dòng chảy vàng trong quá trình giải ngân xác định nhu cầu ngoại hối của nó.

Mặt khác, việc cung cấp ngoại hối [nghĩa là sự sẵn có của ngoại tệ cho quốc gia có liên quan đến thị trường ngoại hối của mình) phụ thuộc vào việc xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của nước này sang nước ngoài, đầu tư của nước ngoài vào nước này tạo thành một sự di chuyển của vốn nước ngoài và các khoản thu khác từ phần còn lại của thế giới cũng có thể là một dòng vàng.

Hơn nữa, mặc dù tỷ giá hối đoái là chức năng của cung và cầu ngoại hối [để thể hiện một cách tượng trưng: R = f (D, S)], nhưng nó có một tầm quan trọng trong việc xác định cung và cầu ngoại hối. Trong thực tế, D = f (R) và S = f [R). Điều đó có nghĩa là, nhu cầu ngoại hối cũng phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái.

Nhu cầu ngoại hối là chức năng giảm của tỷ giá hối đoái. Nó thay đổi ngược với tỷ giá hối đoái. Tương tự như vậy, việc cung cấp ngoại hối cũng phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, đây là chức năng trực tiếp của tỷ giá hối đoái, ngụ ý rằng việc cung cấp ngoại hối sẽ ký hợp đồng với tỷ giá thấp và mở rộng với tỷ giá hối đoái cao.

Rõ ràng là nếu tỷ giá hối đoái cao hơn hoặc thấp hơn điểm cân bằng tương tác của đường cung và cầu, thì điều kiện thừa cầu hoặc cung vượt mức sẽ tồn tại trên thị trường ngoại hối. Sự dư thừa của nhu cầu đối với ngoại tệ sẽ đẩy giá của nó lên (về đồng nội tệ).

Do đó, tỷ giá hối đoái sẽ tăng lên, nhu cầu về nó sẽ ký hợp đồng và nguồn cung của nó sẽ mở rộng. Quá trình sẽ tiếp tục cho đến khi cả cung và cầu trở nên như nhau. Ngược lại, nếu có quá nhiều nguồn cung ngoại tệ so với nhu cầu của nó, tỷ giá hối đoái sẽ giảm.

Độ co giãn của cung và cầu ngoại hối:

Thông thường, người mua ngoại hối phản ứng với những thay đổi về tỷ giá hối đoái, nhưng ở các mức độ khác nhau. Hiện tượng này được mô tả là độ co giãn của cầu.

Nó có thể được định nghĩa là tỷ lệ phần trăm thay đổi trong lượng ngoại hối yêu cầu so với tỷ lệ phần trăm thay đổi trong tỷ giá hối đoái. Độ dốc và hình dạng của đường cầu được xác định bởi mức độ co giãn của nó. Nếu cầu co giãn (e> 1) đường cầu sẽ phẳng hơn. Nó sẽ dốc hơn khi nhu cầu không co giãn (e <1).

Tương tự, người bán ngoại hối phản ứng với những thay đổi về tỷ giá hối đoái. Độ co giãn của nguồn cung thay đổi nước ngoài đo lường mức độ đáp ứng của người bán đối với những thay đổi trong tỷ giá hối đoái. Độ co giãn của cung ngoại tệ có thể được định nghĩa là tỷ lệ phần trăm thay đổi trong số lượng ngoại hối được cung cấp cho phần trăm thay đổi trong tỷ giá hối đoái.

Độ dốc và hình dạng của hàm cung được xác định bởi mức độ co giãn của nó. Đường cung dốc hơn ngụ ý cung không co giãn cho thấy lượng cung cấp không bị ảnh hưởng nhiều bởi sự dịch chuyển của tỷ giá. Mặt khác, đường cung phẳng hơn cho thấy nguồn cung co giãn cho thấy lượng cung cấp bị ảnh hưởng rất lớn bởi sự dịch chuyển của tỷ giá hối đoái.

Những thứ khác là như nhau, khi có sự gia tăng nhu cầu ngoại hối, gây ra sự thay đổi trong đường cầu, nó sẽ dẫn đến sự sụt giảm trong tỷ giá hối đoái và ngược lại. Tương tự như vậy, việc tăng cung ngoại tệ sẽ dẫn đến sự gia tăng tỷ giá hối đoái (giá trị bên ngoài của đồng nội tệ về ngoại tệ tăng) và ngược lại.

Tuy nhiên, mức độ thay đổi của tỷ giá hối đoái là kết quả của sự thay đổi về vị trí cung hoặc cầu phụ thuộc vào tính chất và mức độ co giãn tương ứng của chúng.

Xác định FER:

Việc xác định tỷ giá hối đoái chuyển tiếp của các trọng tài viên và nhà đầu cơ trên thị trường kỳ hạn phụ thuộc vào sự tương tác giữa cung và cầu ngoại tệ của họ, như trong Hình 2 dưới đây.

Trong hình 2, S ₁ được coi là tỷ giá hối đoái giao ngay giữa đồng rupee và đô la (R / $). Đường cong S đại diện cho nguồn cung có thể bán được trên thị trường kỳ hạn. Đường cong D đại diện cho nhu cầu của nhà đầu cơ e là điểm cân bằng tại đó mức F2 của tỷ giá hối đoái kỳ hạn được thiết lập bởi giao điểm của các đường cong S và D.