Tiểu luận tóm tắt về các quỹ tương hỗ (1944 từ)

Dưới đây là bài viết ngắn gọn về các quỹ tương hỗ!

Các chương trình quỹ tương hỗ là kho lưu trữ của niềm tin và tiền kiếm được của các nhà đầu tư. Nhiệm vụ cung cấp bảo vệ cho họ là một điều khó khăn. Các quỹ tương hỗ là duy nhất theo cách chúng được tổ chức và vận hành bởi những người có lòng trung thành và lợi ích chính yếu nằm ngoài doanh nghiệp. Do đó, chính cấu trúc của các quỹ tương hỗ có xung đột lợi ích vốn có, tạo ra tiềm năng lạm dụng lớn.

Hình ảnh lịch sự: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

Các quy định SEBI (Mutual Fund) hiện tại đã cố gắng giải quyết vấn đề này, thông qua việc tách các thực thể khác nhau tạo thành một quỹ tương hỗ - nhà tài trợ, ủy thác, công ty quản lý tài sản và người giám sát, và cũng yêu cầu 2/3 số người được ủy thác và một nửa hội đồng quản trị của AMC phải độc lập với nhà tài trợ hoặc các chi nhánh của nó.

Các chủ sở hữu có lợi của ủy thác, tức là các chủ sở hữu đơn vị cũng đã được trao một vai trò, vì quỹ / AMC cần có sự chấp thuận của họ để cho phép nó mang lại một số thay đổi nhất định trong quỹ hoặc đưa ra kế hoạch.

Các quy định của SEBI đã bắt buộc các ủy viên phải có được sự đồng ý của chủ sở hữu đơn vị trong các vấn đề quan trọng.

Các ủy viên phải đảm bảo rằng không có thay đổi trong các thuộc tính cơ bản của bất kỳ chương trình nào hoặc ủy thác hoặc phí và chi phí phải trả hoặc bất kỳ thay đổi nào khác sẽ sửa đổi chương trình và ảnh hưởng đến lợi ích của chủ sở hữu đơn vị, sẽ được thực hiện trừ khi được biết chủ sở hữu đơn vị và chủ sở hữu đơn vị được cung cấp tùy chọn để thoát tại Giá trị tài sản ròng hiện hành mà không có bất kỳ tải thoát nào.

Chủ sở hữu đơn vị có quyền chấm dứt công ty quản lý tài sản. Việc bổ nhiệm một công ty quản lý tài sản có thể bị chấm dứt bởi đa số những người được ủy thác hoặc bởi bảy mươi lăm phần trăm những người nắm giữ đơn vị của chương trình này. Mọi thay đổi trong việc bổ nhiệm công ty quản lý tài sản phải được sự chấp thuận trước của SEBI và chủ sở hữu đơn vị.

Hoạt động của các quỹ tương hỗ:

Trong phần này, chúng tôi sẽ thảo luận về các quy định pháp lý liên quan đến hoạt động của quỹ tương hỗ và ý nghĩa của chúng đối với việc bảo vệ chủ sở hữu đơn vị.

Bức tường Trung Quốc giữa các hoạt động khác nhau:

Hoạt động kinh doanh của Công ty quản lý tài sản:

Quy định 23 của Quy định SEBI (Quỹ tương hỗ) quy định rằng AMC sẽ không thực hiện bất kỳ hoạt động kinh doanh nào ngoài việc quản lý quỹ tương hỗ và các hoạt động khác như tư vấn dịch vụ tài chính, trao đổi nghiên cứu và phân tích trên cơ sở thương mại miễn là không phải mâu thuẫn với chính hoạt động quản lý quỹ, mà không có sự chấp thuận trước của các ủy viên và SEBI.

Yêu cầu công bố:

Các quỹ tương hỗ được yêu cầu để tiết lộ thường xuyên, toàn diện về hoạt động của họ cho SEBI. Ngoài ra, mỗi quỹ phải cung cấp cho chủ sở hữu đơn vị báo cáo hàng năm cùng với tuyên bố về nắm giữ danh mục đầu tư và phải cung cấp cho chủ sở hữu đơn vị và nhà đầu tư tiềm năng bản cáo bạch cập nhật.

Bản cáo bạch chứa các tiết lộ đầy đủ về quản lý quỹ, mục tiêu đầu tư, thủ tục mua lại và các hoạt động kinh doanh khác, bao gồm cả phí tải, nếu có.

Người ta thường chỉ trích rằng các nhà đầu tư lớn giao dịch với sự bất lợi của các nhà đầu tư nhỏ. Các quỹ tương hỗ sẽ tiết lộ nắm giữ đơn vị lớn trong chương trình, chiếm hơn 25% giá trị tài sản ròng.

Tài liệu thông tin chương trình tiết lộ, hiến pháp của quỹ tương hỗ bao gồm các chi tiết liên quan đến nhà tài trợ, ủy thác, AMC, người giám sát và trách nhiệm và chức năng của từng thành phần của quỹ tương hỗ; mục tiêu đầu tư chi tiết của chương trình và mô hình đầu tư có khả năng được theo sau bởi AMC, rủi ro chứng minh các khoản đầu tư; và các yếu tố rủi ro.

Tài liệu chào hàng cũng chứa các thông tin khác liên quan đến việc mua lại các đơn vị, lợi ích thuế có sẵn cho chủ sở hữu đơn vị, các nguyên tắc định giá đầu tư, phương pháp tính toán NAV, tần suất và phương thức phân phối thu nhập, thời gian của chương trình, việc chia nhỏ chi tiết các chi phí sẽ phát sinh cho việc quản lý chương trình và mức độ chi phí được nạp vào chương trình, quyền của chủ sở hữu đơn vị và tất cả các thông tin cần thiết để cho phép nhà đầu tư tiềm năng có được thông báo quyết định đầu tư vào chương trình.

Các quỹ tương hỗ được yêu cầu tiết lộ danh mục đầu tư đầy đủ các chương trình của họ mỗi nửa năm, bằng cách gửi một tuyên bố đầy đủ về danh mục đầu tư của chương trình hoặc bằng cách xuất bản nó bằng cách quảng cáo trên một tờ tiếng Anh lưu hành trên toàn Ấn Độ và trên một tờ báo được xuất bản trên ngôn ngữ của khu vực nơi đặt trụ sở của quỹ tương hỗ.

Quảng cáo:

Các quỹ tương hỗ phải tuân thủ các quy tắc cụ thể liên quan đến việc bán, phân phối và quảng cáo của các quỹ tương hỗ. Quảng cáo hoặc tài liệu bán hàng phải được cẩn thận từ ngữ và giải thích. Quảng cáo cho mỗi chương trình sẽ tiết lộ mục tiêu đầu tư cho từng chương trình.

Tài liệu thông tin chương trình và tài liệu quảng cáo sẽ không gây hiểu lầm hoặc chứa bất kỳ tuyên bố hoặc ý kiến ​​nào không đúng hoặc sai. Các bước này đảm bảo rằng các nhà đầu tư tiềm năng nhận thức được lợi ích cũng như các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến đầu tư quỹ tương hỗ.

Nhằm đảm bảo rằng một công ty quản lý tài sản có thể không quảng bá các chương trình của mình, sử dụng thông tin sai lệch và gây hiểu lầm hoặc giữ lại các sự kiện quan trọng từ các nhà đầu tư SEBI đã quy định một mã quảng cáo. Quảng cáo đối với mọi chương trình phải phù hợp với Mã quảng cáo.

Chỉ các đại lý được chứng nhận AMFI mới có thể bán các đơn vị quỹ tương hỗ:

Các quỹ tương hỗ được khuyến nghị để đảm bảo rằng các đại lý / nhà phân phối của họ không thờ ơ với bất kỳ loại sai lầm hoặc thực hành phi đạo đức nào trong khi bán / tiếp thị các đơn vị quỹ tương hỗ. SEBI đã quy định một bộ quy tắc ứng xử chi tiết cho các trung gian quỹ tương hỗ, tức là đại lý và nhà phân phối.

Nhằm thực hiện quy tắc ứng xử này một cách hiệu quả, việc kiểm tra chứng nhận AMFI đã được thực hiện bắt buộc đối với tất cả các nhà phân phối và đại lý của các quỹ tương hỗ.

Tất cả các tài liệu quảng cáo phải có một lưu ý cảnh báo rõ ràng về thực tế rằng rủi ro được kết nối với khoản đầu tư và lợi nhuận cho đến nay không phải là sự đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai. Một minh họa được đưa ra trong hộp dưới đây:

Các yếu tố rủi ro của BIRLA MNC:

Các quỹ tương hỗ và đầu tư chứng khoán phải chịu rủi ro thông thường liên quan đến các công cụ thị trường vốn và tiền tệ.

Không thể đảm bảo rằng các mục tiêu của quỹ sẽ đạt được. Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào vào chứng khoán, giá trị tài sản ròng của các đơn vị phát hành theo chương trình có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào các yếu tố và lực tác động đến thị trường chứng khoán.

Hiệu suất trong quá khứ của BMF không đảm bảo hiệu suất trong tương lai của các chương trình của BMF và không tạo thành cơ sở so sánh với các khoản đầu tư khác.

Tên của chương trình không theo bất kỳ cách nào cho thấy chất lượng của chương trình, triển vọng trong tương lai hoặc lợi nhuận của nó. Để biết chi tiết và các yếu tố rủi ro đọc tài liệu cung cấp và tham khảo cố vấn thuế của bạn trước khi đầu tư.

Các quỹ tương hỗ không thể cung cấp lợi nhuận được đảm bảo, trừ khi các khoản hoàn trả đó được đảm bảo hoàn toàn bởi nhà tài trợ hoặc công ty quản lý tài sản.

Khi được bảo trợ bởi nhà tài trợ hoặc AMC, một tuyên bố cho biết tên của người sẽ đảm bảo hoàn trả, được lập trong tài liệu thông tin chương trình; hoặc cách thức bảo đảm được đáp ứng đã được nêu trong tài liệu thông tin chương trình.

Hạn chế đầu tư:

Đầu tư bằng các quỹ tương hỗ phải tuân theo các hạn chế đầu tư. Những hạn chế này về cơ bản là các chỉ tiêu đầu tư thận trọng, hầu hết được theo sau bởi các quỹ tương hỗ để đảm bảo đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư. Ví dụ, đầu tư vào cổ phiếu vốn hoặc các công cụ liên quan đến vốn chủ sở hữu của một công ty bị giới hạn ở mức 10% giá trị tài sản ròng của một chương trình.

Giá hàng ngày:

Trong các chương trình kết thúc mở, chủ sở hữu đơn vị luôn tự do bỏ phiếu với rupees của họ bằng cách không mua sản phẩm nếu phí quá cao hoặc phiếu bầu với bàn chân của họ bằng cách đổi lại các đơn vị nếu họ không hài lòng về việc thực hiện các kế hoạch.

Các quỹ tương hỗ được yêu cầu cập nhật NAV của chương trình và giá bán / mua lại các chương trình của họ trên trang web AMFI hàng ngày trong trường hợp các chương trình kết thúc mở Xác định giá của các đơn vị không phải là một quá trình tùy ý.

SEBI đã quy định các chỉ tiêu kế toán và định giá. Trong khi xác định giá của các đơn vị, quỹ tương hỗ sẽ đảm bảo rằng giá mua lại không thấp hơn 93% Giá trị tài sản ròng và giá bán không cao hơn 107% Giá trị tài sản ròng. Với điều kiện chênh lệch giữa giá mua lại và giá bán của đơn vị không được vượt quá 7% tính trên giá bán.

Các quỹ tương hỗ không thể vay ngoại trừ như một biện pháp cuối cùng:

Các khoản vay của các quỹ tương hỗ:

Vì đòn bẩy có rủi ro kèm theo, các quỹ tương hỗ chỉ có thể vay để đáp ứng nhu cầu thanh khoản tạm thời cho mục đích mua lại, mua lại các đơn vị hoặc trả lãi hoặc cổ tức cho các chủ sở hữu đơn vị.

Với điều kiện là quỹ tương hỗ không được vay quá 20% tài sản ròng của chương trình và thời gian vay như vậy sẽ không vượt quá thời hạn sáu tháng.

Các ủy thác được yêu cầu đảm bảo rằng việc vay được sử dụng như một biện pháp của biện pháp cuối cùng và xác định xem quỹ tương hỗ có thể vay được tiết lộ trong tài liệu thông tin đề án hay không.

Yêu cầu báo cáo:

Mỗi quỹ tương hỗ phải bổ nhiệm cán bộ tuân thủ. Nhân viên tuân thủ đảm bảo tuân thủ các chương trình quỹ tương hỗ với các quy định của SEBI. Nó nhận được thông báo thông tư từ SEBI và đặt tương tự cho bộ phận tương ứng để có hành động cần thiết.

Cảnh sát nhận được thông tin liên quan từ các phòng ban / nhân viên khác nhau của ủy thác, biên dịch giống nhau thành các định dạng tiêu chuẩn và nộp cho SEBI / AMFI, v.v. Anh ta kiểm tra tài liệu đề nghị để đảm bảo tài liệu đề nghị tiết lộ tất cả thông tin theo yêu cầu của SEBI. Điều này giúp SEBI thực hiện kiểm tra ngoại vi liên tục.

Hệ thống quản lý rủi ro trong các quỹ tương hỗ:

Nhận thấy sự cần thiết phải thiết lập một hệ thống quản lý rủi ro ở mức tối thiểu theo tiêu chuẩn quốc tế, AMFI đã thành lập một ủy ban nghiên cứu hệ thống quản lý rủi ro hiện tại và đề xuất các cách thức và phương tiện tăng cường tương tự.

Họ đã đưa ra một số khuyến nghị nhất định để đảm bảo tiêu chuẩn tối thiểu về sự siêng năng hoặc hệ thống quản lý rủi ro cho tất cả các quỹ tương hỗ trong các lĩnh vực hoạt động khác nhau như quản lý quỹ, hoạt động, dịch vụ khách hàng, tiếp thị và phân phối, khắc phục thảm họa và dự phòng kinh doanh, v.v.

Báo cáo đã được đệ trình lên SEBI và đã được thông qua như là khung pháp lý để quản lý rủi ro trong ngành công nghiệp quỹ tương hỗ Ấn Độ.

Cơ chế khiếu nại:

Các quỹ tương hỗ cần chỉ định trong tài liệu thông tin chương trình tên của người liên hệ mà chủ sở hữu đơn vị có thể tiếp cận trong trường hợp có bất kỳ truy vấn, khiếu nại hoặc khiếu nại.

Tên của giám đốc Công ty quản lý tài sản và ủy thác cũng được đưa ra trong các tài liệu chào hàng; và họ cũng có thể được tiếp cận. Thông tin lịch sử về khiếu nại và giải quyết của các nhà đầu tư là một phần của tài liệu chào hàng.

Các nhà đầu tư cũng có thể tiếp cận SEBI để giải quyết các khiếu nại của họ. Khi nhận được khiếu nại, SEBI đưa ra vấn đề với quỹ tương hỗ có liên quan và theo dõi họ cho đến khi vấn đề được giải quyết.

Vai trò của AMFI:

AMFI, cơ quan đỉnh của tất cả các công ty quản lý tài sản đã đăng ký được thành lập vào ngày 22 tháng 8 năm 1995 như một tổ chức phi lợi nhuận.

Tất cả các công ty quản lý tài sản đã đưa ra các chương trình quỹ tương hỗ là thành viên của nó. Một trong những mục tiêu của AMFI là thúc đẩy sự quan tâm của các nhà đầu tư bằng cách xác định và duy trì các tiêu chuẩn đạo đức và chuyên nghiệp cao trong ngành công nghiệp quỹ tương hỗ.

Bộ quy tắc đạo đức AMFI đưa ra các tiêu chuẩn thực hành tốt sẽ được các công ty quản lý tài sản tuân theo trong hoạt động và trong giao dịch với các nhà đầu tư, trung gian và công chúng.

Mã AMFI đã được soạn thảo để khuyến khích tuân thủ các tiêu chuẩn cao hơn so với các quy định theo quy định vì lợi ích của các nhà đầu tư trong ngành công nghiệp quỹ tương hỗ.