Vốn hóa quá mức: Những lưu ý hữu ích về Vốn hóa quá mức - Đã thảo luận!

Vốn hóa quá mức: Những lưu ý hữu ích về Vốn hóa quá mức!

Nếu một công ty tăng vốn nhiều hơn được bảo đảm bởi số liệu vốn hóa của khả năng kiếm tiền của nó, công ty sẽ được cho là vượt quá vốn. Quá mức cho phép, theo Beacham xảy ra, khi chứng khoán trong công ty được phát hành vượt quá khả năng kiếm tiền được vốn hóa của nó.

Theo lời của Gerstenberg, một công ty đã bị quá vốn khi thu nhập của nó không đủ lớn để mang lại lợi nhuận công bằng cho số lượng cổ phiếu và trái phiếu đã được phát hành hoặc khi lượng chứng khoán chưa thanh toán vượt quá giá trị hiện tại của tài sản '.

Nói cách khác, một công ty bị bội thực khi lượng cổ phiếu phát hành vượt quá yêu cầu thực tế hoặc nhiều hơn tài sản thực. Vốn hóa quá cao có xu hướng làm cho tỷ lệ cổ tức giảm xuống thấp và làm giảm giá trị của cổ phiếu dưới mệnh giá.

Một công ty bị vốn hóa quá mức khi khả năng kiếm tiền của nó thấp hơn và nó không thể trả cổ tức và lãi suất ở mức phù hợp. Vốn hóa quá mức không phải lúc nào cũng bao hàm sự dư thừa vốn. Mặt khác, có khả năng trong mối quan tâm quá mức vốn có thể thiếu vốn. Theo cách nói của Hoagland, Mười Bất cứ khi nào tổng hợp mệnh giá của cổ phiếu và trái phiếu chưa thanh toán vượt quá giá trị thực của tài sản cố định, công ty được cho là đã bị quá vốn.

Nói một cách đơn giản, vốn hóa quá mức diễn ra khi một công ty tăng nhiều tiền hơn nhờ vấn đề cổ phiếu và ghi nợ hơn là có thể được sử dụng một cách có lợi. Nó dẫn đến sự sụt giảm trong khả năng kiếm tiền và do đó tỷ lệ cổ tức phải trả cho các cổ đông vốn.

Điều này thường dẫn đến sự sụt giảm giá trị thị trường của cổ phiếu. Do đó, dấu hiệu chính của quá mức vốn hóa là do tỷ lệ cổ tức giảm trong một thời gian dài. Để nhấn mạnh điểm này, H. Gilbert tuyên bố rằng 'khi một công ty luôn luôn (không thường xuyên) không thể kiếm được tỷ lệ hoàn vốn hiện tại trên chứng khoán chưa thanh toán của mình (xem xét thu nhập của các công ty tương tự trong cùng ngành và mức độ rủi ro liên quan) nó được cho là quá vốn hóa '.

Một công ty được cho là quá vốn, khi lợi nhuận không đủ để trả tỷ lệ cổ tức hợp lý cho cổ phiếu của công ty. Ví dụ: nếu một công ty kiếm được Rs. 50 nghìn với thu nhập dự kiến ​​là 10% vốn hóa tại R. 5 lakhs sẽ là số tiền đúng.

Nhưng giả sử vốn hóa thực tế của công ty là R. 10 lakhs, nó sẽ được viết hoa quá mức tối đa là R. 5 lakhs và tỷ lệ thu nhập sẽ giảm xuống 5%. Do đó, sẽ có tỷ lệ lợi nhuận thấp trên các sắc thái vốn chủ sở hữu của nó so với tỷ lệ lợi nhuận hiện hành trong ngành. Giá trị sổ sách của cổ phiếu sẽ cao hơn giá trị thực của nó.

Tương tự, một công ty có thể bị quá vốn nếu số lượng cổ phiếu và các khoản nợ tồn đọng nhiều hơn giá trị tài sản hiện tại. Điều này có thể do định giá quá cao tài sản trong sổ sách và số vốn hóa không được thể hiện đầy đủ bằng giá trị hiện tại của tài sản kinh doanh. Điều này sẽ làm giảm khả năng kiếm tiền của doanh nghiệp.

Theo các quy tắc quản lý tài chính, tất cả các tài sản cố định nên được mua từ đầu tư cố định hoặc vĩnh viễn. Khi trong một công ty, tài sản cố định bằng với số vốn huy động được do phát hành cổ phiếu và ghi nợ, đó không phải là một vốn hóa lý tưởng hay công bằng. Vốn thích hợp của công ty tương đương với định giá dựa trên tài sản cố định của công ty, được đo bằng vốn cổ phần và các khoản nợ tồn đọng. Bảng cân đối sau đây cho ý tưởng đúng về vốn hóa hợp lý hoặc công bằng.

lợi nhuận trong ngành. Giá trị sổ sách của cổ phiếu sẽ cao hơn giá trị thực của nó.

Tương tự, một công ty có thể bị quá vốn nếu số lượng cổ phiếu và các khoản nợ tồn đọng nhiều hơn giá trị tài sản hiện tại. Điều này có thể do định giá quá cao tài sản trong sổ sách và số vốn hóa không được thể hiện đầy đủ bằng giá trị hiện tại của tài sản kinh doanh. Điều này sẽ làm giảm khả năng kiếm tiền của doanh nghiệp.

Theo các quy tắc quản lý tài chính, tất cả các tài sản cố định nên được mua từ đầu tư cố định hoặc vĩnh viễn. Khi trong một công ty, tài sản cố định bằng với số vốn huy động được do phát hành cổ phiếu và ghi nợ, đó không phải là một vốn hóa lý tưởng hay công bằng.

Vốn thích hợp của công ty tương đương với định giá dựa trên tài sản cố định của công ty, được đo bằng vốn cổ phần và các khoản nợ tồn đọng. Bảng cân đối sau đây cho ý tưởng đúng về vốn hóa hợp lý hoặc công bằng.

Bảng cân đối kế toán

Trong khi bảng cân đối sau đây cho thấy quá mức vốn hóa.

Bảng cân đối kế toán

Trong bảng cân đối kế toán, vượt quá các khoản nợ cố định so với tài sản cố định là (14, 00, 000 Rup10, 00, 000) = 4, 00, 000, do đó có thể nói rằng công ty bị bội chi lên tới 4.000.000 Rupee.

Đôi khi một công ty dưới vốn có thể bị quá vốn

Chúng ta hãy giả sử một công ty đang kiếm được lợi nhuận lớn và một phần của nó được giữ lại trong công ty bằng cách chuyển sang quỹ dự trữ và dự trữ vốn.

Các quỹ dự trữ này, khi được duy trì ít nhiều trên cơ sở vĩnh viễn cũng trở thành một phần của các khoản nợ cố định và nên được tính để tính toán trên hoặc dưới mức vốn nếu quỹ dự trữ không được xem xét, nhưng thực tế nó được viết hoa quá mức hiển nhiên từ bảng cân đối sau đây.

Bảng cân đối kế toán

Trong hình minh họa ở trên, khi chia sẻ vốn và ghi nợ (ví dụ: 5, 0000, 000 + 2, 50, 000) = R. 7, 50, 000 được xem xét, tài sản cố định của công ty vượt quá 8, 00, 000 Miếng7, 50, 000) = R. 50.000 và là triệu chứng của vốn dưới; nhưng nếu quỹ dự trữ (có tính chất cố định) cũng được tính đến, thì tài sản cố định sẽ ít hơn (9, 00, 000-8, 00, 000) = R. 1, 00, 000. Do đó, nói đúng ra, công ty bị quá vốn.