3 loại khác nhau của kế hoạch công thức (ví dụ số)

Các loại kế hoạch công thức khác nhau được đưa ra dưới đây:

1. Kế hoạch giá trị đồng Rupee không đổi:

Kế hoạch giá trị đồng rupee không đổi xác định rằng giá trị đồng rupee của phần cổ phiếu của danh mục đầu tư sẽ không đổi. Do đó, khi giá trị của cổ phiếu tăng lên, nhà đầu tư phải tự động bán một số cổ phiếu để giữ cho giá trị của danh mục đầu tư tích cực của mình không đổi.

Hình ảnh lịch sự: pearsonblog.campaignserver.co.uk/wp-content/uploads/Rupee-exchange-rate.png

Nếu giá của cổ phiếu giảm, nhà đầu tư phải mua thêm cổ phiếu để giữ giá trị của danh mục đầu tư tích cực không đổi.

Bằng cách xác định rằng danh mục đầu tư tích cực sẽ không đổi về giá trị tiền, kế hoạch cũng chỉ định rằng phần còn lại của tổng quỹ được đầu tư vào quỹ bảo thủ. Ưu điểm chính của kế hoạch giá trị rupee không đổi là tính đơn giản của nó. Nhà đầu tư có thể thấy rõ số tiền mà anh ta cần phải đầu tư.

Tuy nhiên, tỷ lệ phần trăm trong tổng số quỹ mà số tiền không đổi này sẽ thể hiện trong danh mục đầu tư tích cực sẽ vẫn ở các mức giá trị cổ phiếu khác nhau, nhà đầu tư phải chọn các điểm hành động được xác định trước đôi khi được gọi là điểm đánh giá lại, điểm hành động là thời điểm mà nhà đầu tư sẽ thực hiện chuyển khoản được yêu cầu để giữ giá trị đồng rupee không đổi của danh mục đầu tư chứng khoán.

Tất nhiên, giá trị của danh mục đầu tư không thể liên tục như nhau, vì điều này đòi hỏi sự chú ý liên tục của nhà đầu tư, vô số điểm hành động và chi phí giao dịch quá mức. Trên thực tế, danh mục đầu tư sẽ phải được phép dao động ở một mức độ nào đó trước khi hành động để điều chỉnh giá trị của nó.

Các điểm hành động có thể được gửi theo các khoảng thời gian được chỉ định trước, phần trăm thay đổi trong một số chỉ số kinh tế hoặc thị trường, hoặc - chủ yếu là lý tưởng - phần trăm thay đổi trong giá trị của danh mục đầu tư tích cực.

Thời điểm của các điểm hành động có thể có ảnh hưởng quan trọng đến lợi nhuận mà nhà đầu tư thu được. Điểm hành động đặt liều với nhau gây ra chi phí quá mức làm giảm lợi nhuận.

Tuy nhiên, nếu các điểm hành động cách nhau quá xa, nhà đầu tư hoàn toàn có thể bỏ lỡ cơ hội kiếm lợi nhuận từ những biến động diễn ra giữa chúng. Một ví dụ sẽ giúp làm rõ việc thực hiện các kế hoạch công thức. Chúng tôi sẽ sử dụng cổ phiếu phân đoạn và bỏ qua chi phí giao dịch để đơn giản hóa ví dụ.

Ví dụ số:

Để minh họa kế hoạch giá trị đồng rupee không đổi, giả sử một nhà đầu tư có RL. 10.000 để đầu tư. Nhà đầu tư quyết định bắt đầu kế hoạch với các phần cân bằng (5, 5 rupee tấn công, 5, 5 rupee phòng thủ) và để cân bằng lại danh mục đầu tư bất cứ khi nào phần tích cực là 20% trên hoặc dưới 5, 5 rupee.

Trên một trăm cổ phiếu trị giá 50 Rupee mỗi cổ phiếu và 5, 5 Rupee trái phiếu được mua. Cột đầu tiên của Bảng 1 cho thấy giá cổ phiếu trong một chu kỳ biến động bên dưới và trở lại mức giá ban đầu là 50 rupee. Cột thứ năm cho thấy các điều chỉnh được gọi theo tiêu chí tín hiệu 20 phần trăm.

Cột thứ tư cho thấy vào cuối chu kỳ, nhà đầu tư đã tăng tổng số quỹ từ 10.000 rupee lên 10, 209 rupee mặc dù giá khởi điểm và kết thúc là như nhau và cổ phiếu không bao giờ tăng trên giá khởi điểm 50, 50.

Hạn chế chính của kế hoạch giá trị đồng rupee không đổi là nó đòi hỏi một số dự báo ban đầu. Tuy nhiên, nó không yêu cầu dự báo mức độ biến động tăng có thể đạt tới.

Trên thực tế, một dự báo về mức độ biến động giảm là cần thiết vì danh mục đầu tư bảo thủ phải đủ lớn để tiền luôn có sẵn để chuyển vào danh mục đầu tư chứng khoán khi giá trị của nó bị thu hẹp. Bước này đòi hỏi kiến ​​thức về cách giá cổ phiếu có thể đi.

Sau đó, kích thước yêu cầu của danh mục đầu tư bảo thủ có thể được xác định nếu nhà đầu tư có thể bắt đầu quỹ rupee liên tục của mình khi cổ phiếu mà anh ta mua không được định giá quá cao so với giá trị thấp nhất mà họ có thể dao động, anh ta có thể nhận được kết quả tổng thể tốt hơn từ hằng số - rupee- kế hoạch giá trị.

2. Kế hoạch tỷ lệ không đổi:

Kế hoạch tỷ lệ không đổi vượt xa một bước so với kế hoạch rupee không đổi bằng cách thiết lập mối quan hệ tỷ lệ cố định giữa các thành phần phòng thủ và phòng thủ. Theo cả hai kế hoạch, danh mục đầu tư buộc phải bán cổ phiếu khi giá của chúng tăng và mua cổ phiếu khi giá của chúng giảm.

Tuy nhiên, theo kế hoạch tỷ lệ không đổi, cả hai phần tích cực và phòng thủ vẫn chiếm tỷ lệ không đổi trong tổng giá trị của danh mục đầu tư. Vấn đề được đặt ra bằng cách cân bằng lại có thể có nghĩa là thiếu biến động giá trung gian.

Người giữ kế hoạch tỷ lệ không đổi có thể điều chỉnh số dư danh mục đầu tư theo các khoảng thời gian cố định) hoặc khi danh mục đầu tư di chuyển ra khỏi tỷ lệ mong muốn theo tỷ lệ cố định.

Ví dụ số:

Tỷ lệ được lựa chọn của cổ phiếu so với trái phiếu là 1: 1 có nghĩa là các phần phòng thủ và tích cực sẽ tạo ra 50% danh mục đầu tư.

Do đó, chúng tôi chia 10.000 rupee ban đầu bằng nhau cho các phần cổ phiếu và trái phiếu. Khi phần cổ phiếu tăng hoặc giảm 10% so với tỷ lệ mong muốn, tỷ lệ ban đầu được khôi phục.

Cột thứ sáu chỉ ra bốn điều chỉnh cần thiết để khôi phục số dư 50:50. Mặc dù giá cổ phiếu giảm đáng kể trước khi tăng trở lại mức khởi điểm, danh mục đầu tư này vẫn kiếm được một ít tiền.

Ưu điểm của kế hoạch tỷ lệ không đổi là tính tự động mà nó buộc người quản lý phải điều chỉnh theo chu kỳ danh mục đầu tư của mình. Cách tiếp cận này không loại bỏ sự cần thiết của việc lựa chọn chứng khoán riêng lẻ, cũng không thực hiện tốt nếu giá của chứng khoán được chọn không di chuyển với thị trường.

Tuy nhiên, hạn chế lớn đối với kế hoạch tỷ lệ không đổi là việc sử dụng trái phiếu làm cổ phiếu và trái phiếu là tiền và các công cụ thị trường vốn, chúng có xu hướng đáp ứng với các cân nhắc lãi suất tương tự trong khung đánh giá chiết khấu hiện nay.

Điều này có nghĩa, đôi khi, cả hai có thể tăng và giảm giá trị cùng một lúc. Có một lợi thế hạn chế để đạt được từ việc chuyển từ các cổ phiếu đang tăng sang trái phiếu nếu trong thời kỳ suy thoái, cả hai giá chứng khoán đều giảm.

Nếu sự sụt giảm giá trái phiếu có cùng mức độ với giá cổ phiếu, hầu hết, nếu không phải tất cả, lợi nhuận từ kế hoạch tỷ lệ không đổi được loại bỏ. Nếu kế hoạch tỷ lệ không đổi được sử dụng, nó phải được phối hợp giữa các chứng khoán không có xu hướng di chuyển đồng thời theo cùng một hướng và trong cùng một cường độ.

3. Kế hoạch tỷ lệ biến:

Thay vì duy trì lượng rupee không đổi trong cổ phiếu hoặc tỷ lệ cổ phiếu không đổi so với trái phiếu, người sử dụng kế hoạch tỷ lệ biến đổi giảm dần phần tích cực của tổng danh mục đầu tư khi giá cổ phiếu tăng và tăng mạnh phần tích cực khi giá cổ phiếu giảm.

Bằng cách thay đổi tỷ lệ nắm giữ tích cực phòng thủ, nhà đầu tư có hiệu lực mua cổ phiếu mạnh mẽ hơn khi giá cổ phiếu giảm và bán cổ phiếu mạnh hơn khi giá cổ phiếu tăng,

Ví dụ số:

Nó minh họa một kế hoạch tỷ lệ biến khác. Giá khởi điểm là 50 rupee / cổ phiếu. Danh mục đầu tư được chia thành hai phần bằng nhau như trước đây, với 5, 5 rupee trong mỗi phần. Khi giá thị trường giảm, giá trị của phần cổ phiếu và tỷ lệ phần trăm của cổ phiếu trong tổng danh mục đầu tư giảm.

Khi giá thị trường đạt 50, 50, một điều chỉnh danh mục đầu tư được kích hoạt. Việc mua 57, 5 ​​cổ phiếu làm tăng tỷ lệ cổ phiếu lên 70. Khi giá cổ phiếu tăng, giá trị của phần cổ phiếu tăng cho đến khi điều chỉnh danh mục đầu tư mới được kích hoạt. Việc bán 51, 76 cổ phiếu đã làm giảm tỷ lệ cổ phần trong danh mục trở lại 50.

Trong ví dụ này, danh mục đầu tư đã được điều chỉnh giảm 20% và khi giá trở về mức 50 rupee. Các tiêu chí điều chỉnh khác sẽ tạo ra kết quả khác nhau. Cao nhất trong kế hoạch này là kết quả của các giao dịch lớn hơn trong phần cổ phiếu của danh mục đầu tư.

Phần điều chỉnh danh mục đầu tư của (cột thứ sáu) có thể được so sánh với các cột tương tự. Kế hoạch tỷ lệ thay đổi khiến nhà đầu tư chịu rủi ro nhiều hơn so với kế hoạch tỷ lệ không đổi. Nhưng với dự báo chính xác, kế hoạch tỷ lệ biến được thiết kế để tận dụng lợi thế của biến động giá lớn hơn so với kế hoạch tỷ lệ không đổi.