Sự khác biệt giữa lựa chọn tiền tệ và quyền chọn

Bài viết này sẽ giúp bạn phân biệt giữa tùy chọn cuộc gọi và đặt tiền tệ.

Người nắm giữ quyền chọn có quyền mua một loại ngoại tệ cụ thể với mức giá xác định vào hoặc trước ngày đáo hạn của hợp đồng. Các công ty sẽ mua các tùy chọn cuộc gọi tiền tệ nếu họ có tương lai phải trả bằng ngoại tệ và họ hy vọng rằng đồng nội tệ sẽ mất giá so với ngoại tệ cụ thể. Nó cũng có thể diễn ra cho mục đích đầu cơ.

Hình minh họa:

Giả sử rằng phí bảo hiểm cuộc gọi cho mỗi bảng Anh vào ngày 1 tháng 2 là 1, 10 cent, ngày hết hạn là tháng 6 và giá thực hiện là 1, 60 đô la. Rajesh Shankar dự đoán rằng tỷ giá giao ngay của bảng Anh sẽ tăng lên 1, 70 đô la vào ngày 1 tháng Năm.

Dung dịch:

Rajesh Shankar có thể kiếm được lợi nhuận 2.781, 25 đô la bằng cách thực hiện các giao dịch sau:

Lợi nhuận của Shankar là 0, 0890 đô la mỗi pound cũng có thể thu được bằng phương trình như sau:

Lợi nhuận (Mất) = Tỷ giá giao ngay - (Giá thực hiện + Phí bảo hiểm)

Lợi nhuận (+) hoặc lỗ (-)

Lợi nhuận = $ 1, 700 - ($ 1, 6000 + $ 0, 0110) = $ 0, 0890

Tùy chọn đặt tiền tệ:

Bất cứ khi nào người nắm giữ quyền chọn có quyền bán một loại ngoại tệ cụ thể ở một mức giá xác định vào hoặc trước ngày đáo hạn của hợp đồng, thì nó được gọi là tùy chọn đặt tiền tệ. Công ty thường mua quyền chọn bán khi họ có khoản phải thu bằng ngoại tệ cụ thể và họ hy vọng đồng nội tệ sẽ được đánh giá cao so với ngoại tệ cụ thể.

Đôi khi, các công ty đa quốc gia có vị thế mở bằng ngoại tệ cụ thể cũng có thể mua các tùy chọn đặt tiền tệ để bảo vệ khoản phải thu của họ bằng ngoại tệ để chi trả cho các vị trí đó.

Vị trí thanh toán cho công ty người mua quyền chọn đặt tiền tệ có thể được làm việc theo phương trình sau.

Nếu một công ty mua và sau đó thực hiện quyền chọn bán, nghĩa là khoản thanh toán, lãi (lỗ) được xác định như sau:

Lợi nhuận (thua lỗ) = Giá thực hiện - (Tỷ giá giao ngay + Phí bảo hiểm)

Ví dụ: lợi nhuận cho người nắm giữ quyền chọn bán với giá thực hiện là 0, 585 đô la / SFr, phí bảo hiểm là 0, 005 đô la / SFr và tỷ giá giao ngay là 0, 575 đô la / SFr là:

Lợi nhuận = $ 0, 585 - ($ 0, 575 + $ 0, 005) = $ 0, 005 / SFr

Khi giá của ngoại tệ cụ thể tăng, phí bảo hiểm quyền chọn giảm sẽ giảm trên thị trường.