Các biện pháp ngăn chặn rủi ro khác nhau trong NSE trong quá khứ gần đây được đưa ra dưới đây

Các biện pháp ngăn chặn rủi ro khác nhau trong NSE trong quá khứ gần đây được đưa ra dưới đây :

Đã có một số thí nghiệm với các biện pháp ngăn chặn rủi ro khác nhau trong quá khứ gần đây. NSE, nhận thức được tầm quan trọng của các biện pháp ngăn chặn rủi ro có Nhóm Rủi ro chuyên dụng xem xét các khía cạnh liên quan đến quản lý rủi ro. Những biện pháp này đã được xem xét và sửa đổi nhiều lần. Các biện pháp ngăn chặn rủi ro trong thịnh hành được thảo luận dưới đây:

An toàn vốn:

Các yêu cầu về an toàn vốn do NSE quy định về cơ bản vượt quá các yêu cầu theo luật định tối thiểu so với các yêu cầu của các sở giao dịch chứng khoán khác.

Hình ảnh lịch sự: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

Một người tìm kiếm thành viên trong phân khúc CM và F & O được yêu cầu phải có giá trị ròng là R. 1 crore (3 crore trong trường hợp thanh toán bù trừ thành viên) và giữ một khoản tiền gửi bảo đảm không lãi suất của Rup. 1, 25 crore và tiền ký quỹ bảo đảm của R. 0, 25 crore với Exchange / NSCCL.

Các khoản tiền gửi được giữ với Sàn giao dịch như một phần của yêu cầu thành viên được lấy làm vốn tối thiểu cơ bản của thành viên để xác định giới hạn giao dịch trong ngày của thành viên và / hoặc giới hạn tổng tiếp xúc. Vốn cơ sở bổ sung là bắt buộc phải được gửi bởi thành viên để tiếp xúc bổ sung.

Giới hạn giao dịch và tiếp xúc:

NSCCL áp đặt các giới hạn về doanh thu và mức tiếp xúc liên quan đến vốn tối thiểu cơ sở hoặc vốn cơ sở bổ sung của thành viên, đó là số tiền và chứng khoán mà một thành viên giữ với Exchange / NSCCL.

Các thành viên phải chịu giới hạn về khối lượng giao dịch trong một ngày cũng như tiếp xúc tại bất kỳ thời điểm nào. Tổng doanh thu trong ngày của một thành viên không được vượt quá 25 lần vốn ròng (tiền gửi cộng với tiền gửi bảo đảm).

Tổng tiếp xúc (tổng hợp các vị trí tồn đọng tích lũy ròng trong mỗi bảo mật) của một thành viên tại bất kỳ thời điểm nào sẽ không vượt quá 8, 5 lần tổng vốn cơ sở (không được sử dụng theo tỷ lệ ký quỹ) lên đến rupi. 1 lạng.

Nếu một thành viên có vốn miễn phí vượt quá Rup. 1 crore, tiếp xúc của anh ta sẽ không vượt quá R. 8, 5 crore cộng với 10 lần vốn vượt quá Rup. 1 lạng. Các thành viên vượt quá các giới hạn này sẽ bị vô hiệu hóa tự động và tức thời bởi hệ thống giao dịch tự động. Một hình phạt của R. 5.000 bị đánh thuế vì vi phạm lề.

Yêu cầu ký quỹ:

NSCCL áp đặt các yêu cầu ký quỹ nghiêm ngặt như là một phần của các biện pháp ngăn chặn rủi ro. Việc phân loại cổ phiếu để áp đặt tỷ suất lợi nhuận có cấu trúc như được đưa ra ở đây:

i) Các cổ phiếu đã giao dịch ít nhất 80% số ngày trong 18 tháng trước đó sẽ tạo thành Nhóm I và Nhóm II.

ii) Trong số các tập lệnh được xác định ở trên, các tập lệnh có chi phí tác động trung bình nhỏ hơn hoặc bằng 1% sẽ được phân loại theo Nhóm I và các tập lệnh có chi phí tác động lớn hơn 1, sẽ được phân loại theo Nhóm II.

iii) Các cổ phiếu còn lại sẽ được phân loại theo Nhóm III.

iv) Chi phí tác động sẽ được tính vào ngày 15 mỗi tháng trên cơ sở xem xét các ảnh chụp nhanh của đơn đặt hàng của sáu tháng trước. Về chi phí tác động được tính toán, tập lệnh sẽ chuyển từ nhóm này sang nhóm khác từ ngày 1 của tháng tiếp theo. Chi phí tác động được yêu cầu phải được tính cho giá trị đơn hàng là R. 1, 00 lakh.

Tiền ký quỹ hàng ngày bao gồm tổng số tiền ký quỹ thị trường (ký quỹ MTM) và giá trị tại số tiền ký quỹ dựa trên rủi ro (ký quỹ dựa trên VaR). Ký quỹ VaR được áp dụng cho tất cả các chứng khoán trong thanh toán cuộn. Tất cả các chứng khoán được phân loại thành ba nhóm cho mục đích ký quỹ VaR.

Lợi nhuận dựa trên VaR:

Đối với các chứng khoán được liệt kê trong Nhóm I Scrip biến động hàng ngày khôn ngoan được tính toán bằng phương pháp trung bình di chuyển theo cấp số nhân được sử dụng trong thị trường tương lai chỉ số và VaR thông minh hàng ngày sẽ gấp 3, 5 lần biến động.

Đối với các chứng khoán được liệt kê trong Nhóm II, biên độ VaR sẽ cao hơn so với sigma VaR theo kịch bản) hoặc gấp ba lần chỉ số VaR, và nó sẽ được tăng lên theo gốc 3.

Đối với các chứng khoán được liệt kê trong Nhóm III, biên độ VaR sẽ bằng năm lần cho đến khi chỉ số VaR và được tăng theo căn bậc hai của (√3).

Tỷ lệ ký quỹ VaR cho bảo mật cấu thành như sau:

1. Biên độ dựa trên giá trị rủi ro (VaR), được đưa ra, dựa trên các phương pháp đã nêu ở trên. Chỉ số VaR, với mục đích, sẽ cao hơn Chỉ số VaR hàng ngày dựa trên S & P CNX NIFTY hoặc BSE SENSEX. Chỉ số VaR sẽ chịu mức tối thiểu 5%.

2. Ký quỹ VaR bổ sung: 6% theo quy định của SEBI.

3. Ký quỹ cụ thể về bảo mật: NSCCL có thể quy định tỷ lệ lợi nhuận cụ thể về bảo mật cho chứng khoán theo thời gian.

Biên độ dựa trên VaR được làm tròn sang số nguyên cao hơn tiếp theo (Ví dụ: nếu tỷ lệ Ký quỹ dựa trên VaR là 10, 01, nó sẽ được làm tròn thành 11, 00) và được giới hạn ở mức 100%.

Tỷ lệ ký quỹ VaR được tính toán như đã đề cập - sẽ được tính trên vị trí nổi bật ròng (giá trị mua-giá trị bán) của các khách hàng tương ứng trên các chứng khoán tương ứng trên tất cả các khu định cư mở. Các vị trí ròng ở cấp độ khách hàng cho một thành viên được đưa ra và sau đó, nó được tổng hợp trên tất cả các khách hàng để một thành viên tính toán tổng tiếp xúc để tính toán ký quỹ.

Ký quỹ thị trường:

Đánh dấu vào lề thị trường được tính toán trên cơ sở đánh dấu tổn thất thị trường của một thành viên. Đánh dấu tổn thất thị trường là tổn thất đáng chú ý mà thành viên sẽ phải chịu trong trường hợp vị thế nổi bật tích lũy của thành viên trong tất cả các chứng khoán, vào cuối ngày có liên quan đã đóng cửa ở mức giá đóng cửa của chứng khoán như đã thông báo vào cuối ngày của NSE.

Đánh dấu biên độ thị trường được tính bằng cách đánh dấu từng giao dịch theo kịch bản đến giá đóng cửa của kịch bản khi kết thúc giao dịch. Trong trường hợp bảo mật chưa được giao dịch vào một ngày cụ thể, giá đóng cửa mới nhất có sẵn tại NSE được coi là giá đóng cửa.

Trong trường hợp vị thế nổi bật ròng của một thành viên trong bất kỳ chứng khoán nào là không, chênh lệch giữa giá trị mua và bán sẽ được coi là tổn thất đáng chú ý cho mục đích tính toán nhãn hiệu cho tỷ lệ ký quỹ thị trường phải trả.

Lãi / lỗ MTM trên các chứng khoán khác nhau trong cùng một khoản thanh toán được đặt ra để xác định tổn thất MTM cho một khoản thanh toán. Các tổn thất MTM như vậy đối với các khu định cư được tính toán ở cấp độ khách hàng.

Không thanh toán tiền ký quỹ thu hút phí phạt @ 0, 07% mỗi ngày của số tiền không được thanh toán trong suốt thời gian không thanh toán. Tuy nhiên, các giao dịch được thực hiện bằng than hồng giao dịch thay mặt cho các tổ chức được miễn trừ các yêu cầu về lợi nhuận và tiếp xúc.

Bộ lọc mạch dựa trên chỉ mục:

Một hệ thống ngắt mạch trên toàn thị trường dựa trên chỉ số áp dụng ở ba giai đoạn của chuyển động chỉ số theo cách ở mức 10%, 15% và 20%. Những thiết bị ngắt mạch này mang lại sự dừng giao dịch phối hợp trong tất cả các thị trường phái sinh vốn và cổ phần trên toàn quốc. Các bộ phận ngắt được kích hoạt bởi sự chuyển động của S & P CNX Nifty hoặc Sensex, tùy theo cái nào bị vi phạm trước đó.

i) Trong trường hợp chuyển động 10% của một trong hai chỉ số này, sẽ có một thị trường dừng lại một giờ nếu chuyển động diễn ra trước 1:00 chiều Trong trường hợp chuyển động diễn ra vào lúc hoặc sau 1:00 chiều nhưng trước 2: 30 giờ chiều sẽ có giao dịch tạm dừng cho Vi giờ. Trong trường hợp chuyển động diễn ra vào lúc hoặc sau 2:30 chiều, sẽ không có giao dịch tạm dừng ở mức 10% và thị trường sẽ tiếp tục giao dịch.

ii) Trong trường hợp chuyển động 15% của một trong hai chỉ số, sẽ tạm dừng hai giờ nếu chuyển động diễn ra trước 1 giờ chiều Nếu đạt được kích hoạt 15% vào hoặc sau 1:00 chiều nhưng trước 2:00 chiều, sẽ có một giờ dừng lại. Nếu đạt được kích hoạt 15% vào hoặc sau 2:00 chiều, giao dịch sẽ tạm dừng trong phần còn lại của ngày.

iii) Trong trường hợp chỉ số biến động 20%, giao dịch sẽ bị tạm dừng trong phần còn lại của ngày.

NSE có thể hủy bỏ các đơn đặt hàng trong trường hợp không có bất kỳ xác nhận ngay lập tức nào từ các thành viên rằng các đơn đặt hàng này là chính hãng hoặc vì bất kỳ lý do nào khác vì nó có thể phù hợp. Sàn giao dịch xem các mục của các đơn đặt hàng không chính hãng với sự nghiêm túc tối đa vì điều này có tác động trên toàn thị trường. Là một biện pháp bổ sung về an toàn, các dải giá theo kịch bản riêng lẻ đã được sửa như sau:

i) Biên độ giá hàng ngày là 2% (một trong hai cách) trên một nhóm chứng khoán được chỉ định,

ii) Biên độ giá hàng ngày là 5% (một trong hai cách) trên một nhóm chứng khoán được chỉ định,

iii) Biên độ giá 20% (một trong hai cách) trên tất cả các chứng khoán còn lại (bao gồm cả ghi nợ, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi, vv được giao dịch trên phân khúc CM của NSE),

iv) Không có biên độ giá nào được áp dụng cho các tập lệnh mà các sản phẩm phái sinh có sẵn hoặc trên các tập lệnh có trong các chỉ số về các sản phẩm phái sinh có sẵn.

Đối với thị trường đấu giá, các mức giá 20% được áp dụng. Để ngăn các thành viên nhập lệnh với giá không chính hãng bằng các chứng khoán đó, Sàn giao dịch đã cố định phạm vi hoạt động là 20% cho các chứng khoán đó.

NSCCL giải quyết các giao dịch cho R. 15, 16, 839 crore trong đó 26, 99% đã được giải quyết bằng cách giao hàng trong thời gian 2005-06. Tuy nhiên, các đợt giao hàng này chỉ bao gồm các đợt giao hàng ròng được thực hiện bởi các thành viên giao dịch cho các tập đoàn thanh toán bù trừ. Trong tổng số giao hàng, gần 100% chứng khoán đã được giao dưới dạng demat trong năm 2005-06. Phân khúc này đang chứng kiến ​​sự giảm đáng kể trong tỷ lệ giao hàng ngắn. Giao hàng ngắn trung bình khoảng 0, 39% tổng số giao hàng trong năm 2005-2006.

Trong khi NSE cung cấp một nền tảng giao dịch cho các thành viên giao dịch của mình, National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) xác định nghĩa vụ quỹ / chứng khoán của các thành viên giao dịch và đảm bảo rằng các thành viên giao dịch đáp ứng các nghĩa vụ của họ.