Tài chính và Đầu tư: Tương tác các yếu tố quyết định
Quyết định đầu tư và quyết định tài chính tương tác với nhau. Giống như hai lưỡi dao kéo, quyết định đầu tư (và tiết kiệm) tương tác với quyết định tài chính (và chi tiêu) để cắt miếng bánh (gọi là tổng thu nhập) thành tỷ lệ thỏa đáng (tối ưu) lẫn nhau. Trong nhiều năm, tài chính và đầu tư đã bao gồm ba lĩnh vực chi tiêu chính trong nền kinh tế tổng hợp như đã nêu trong phương trình (2)
GNP = Tổng sản phẩm quốc dân (tổng chi tiêu trong cả nước).
C = Chi tiêu của cá nhân cho tiêu dùng cá nhân.
I = Tổng đầu tư trong nước tư nhân của các công ty kinh doanh.
G = Mua chính phủ.
F = Chi tiêu nước ngoài ròng.
Hình ảnh lịch sự: 2.bp.blogspot.com/-E5AcpenFsD8/ToRslR4b47I/AAAAAAAABgk/Studio.jpg
Người ta có thể nghiên cứu các ứng dụng cụ thể cho (1) tài chính và đầu tư kinh doanh hoặc doanh nghiệp, (2) tài chính và đầu tư của chính phủ (đôi khi được gọi là công chúng), (3) tài chính và đầu tư cá nhân. Nhưng, sau đó, hai là khác nhau. Theo truyền thống, tài chính và đầu tư đã được xem là các ngành riêng biệt và khác biệt.
Các quyết định tài chính đã được quan tâm chủ yếu với các nguồn tiền. Ba câu hỏi chính phải được trả lời. Theo quan điểm truyền thống về tài chính, đó là:
1. Cần bao nhiêu tiền?
2. Trong khoảng thời gian nào tiền sẽ cần thiết?
3. Nguồn rẻ nhất (hoặc kết hợp các nguồn) để có được số tiền cần thiết là gì?
Rủi ro được bao gồm ngầm trong cả ba phần của quyết định tài chính. Mặt khác, các quyết định đầu tư, theo truyền thống, chủ yếu liên quan đến việc sử dụng hoặc ngân sách tiền thay vì định vị nguồn tiền rẻ nhất. Các yếu tố của quyết định đầu tư điển hình là:
1. Tổng số tiền để đầu tư là bao nhiêu?
2. Việc phân bổ giữa tiêu dùng hiện tại (ví dụ: chi trả cổ tức) và đầu tư lại (nghĩa là thu nhập giữ lại và tái đầu tư) là gì?
3. Tỷ lệ tối ưu của tổng đầu tư là bao nhiêu (tức là tỷ lệ tăng công suất sản xuất hoặc thu nhập) là bao nhiêu?
4. Những tài sản cụ thể nên được mua?
5. Tỷ lệ nào trong tổng số tiền có sẵn nên được đầu tư vào từng tài sản cụ thể?
6. Tần suất đánh giá hiệu suất của danh mục tài sản?
Do đó, một mặt, các quyết định đầu tư tối ưu chỉ có thể được đưa ra sau khi nguồn, và do đó, chi phí tài chính đã được xác định. Điều này là như vậy bởi vì tổng lợi nhuận chỉ có thể được tính nếu tổng chi phí (bao gồm cả chi phí tài chính) được biết đến.
Mặt khác, do chi phí tài chính phụ thuộc vào lợi nhuận và rủi ro dự kiến của dự án sẽ được tài trợ, nên tổng chi phí chỉ có thể được xác định sau khi quyết định đầu tư được đưa ra. Do đó, hai quyết định tài chính và đầu tư cùng nhau là cần thiết cho một giải pháp.
Chỉ một mình là không đủ cho mục đích ra quyết định. Chúng tôi có thể có lợi và có thể có được cái nhìn sâu sắc hơn về sự khác biệt (nếu có) giữa hai ngành bằng cách xem xét tính chất bổ sung của công việc của người quản lý tài chính và người quản lý đầu tư.
Một người quản lý tài chính gần như luôn luôn là người vay tiền và hiếm khi là người cho vay; ông thường là người bán lợi ích cổ phần trong một doanh nghiệp và không thường là người mua. Vì mỗi tài sản tài chính là một món hời giữa người quản lý tài chính doanh nghiệp và nhà đầu tư, nên việc nghiên cứu quản lý và phân tích đầu tư khiến sinh viên cần phải đảo ngược vị trí của mình.
Là người quản lý tài chính doanh nghiệp, sinh viên có sẵn cho anh ta tất cả các thông tin liên quan đến hoạt động của công ty. Ngược lại, nhà đầu tư trong mối quan hệ của anh ta với doanh nghiệp mà anh ta đang giao dịch thường xem các giao dịch tài chính như một người ngoài cuộc.
Các giao dịch của ông với doanh nghiệp gần như luôn luôn là chủ nợ hoặc chủ sở hữu vắng mặt. Trừ khi nhà đầu tư có mối quan tâm đáng kể đến doanh nghiệp, ban quản lý sẽ không cảm thấy bắt buộc phải chia sẻ tất cả thông tin có sẵn.
Nhà đầu tư củng cố vị thế thương lượng của mình bằng cách phân tích các cơ hội đầu tư được cung cấp cho anh ta bởi các nhà quản lý tài chính kinh doanh. Sức mạnh của lựa chọn hoặc từ chối buộc người quản lý tài chính chỉ cung cấp những cơ hội đáp ứng yêu cầu của họ đối với hàng loạt nhà đầu tư tạo nên thị trường.
Chìa khóa để đầu tư thành công bao gồm kiểm tra và phân tích ba phân đoạn theo thời gian của hoạt động kinh doanh trong quá khứ, điều kiện hiện tại và triển vọng trong tương lai.
