Các yếu tố chính xác định giá quyền chọn là gì?

Các yếu tố chính xác định giá quyền chọn như sau:

Giá mà cổ phiếu theo lựa chọn có thể được đặt hoặc được gọi là giá hợp đồng. Đôi khi, nó được gọi là giá nổi bật.

Hình ảnh lịch sự: rack.3.mshcdn.com/media/360.jpg

Trong suốt thời hạn của hợp đồng, giá hợp đồng vẫn cố định, ngoại trừ thông lệ thị trường là giảm giá hợp đồng bằng số tiền cổ tức được trả hoặc bằng giá trị của bất kỳ quyền cổ phiếu nào có hiệu lực trong suốt thời hạn của hợp đồng.

Khi mua một quyền chọn, số tiền người mua trả cho đặc quyền quyền chọn được gọi là phí bảo hiểm, hoặc đôi khi là tiền tùy chọn. Trong hầu hết các giao dịch quyền chọn, giá hợp đồng là giá thị trường chứng khoán chiếm ưu thế tại thời điểm quyền chọn được viết và phí bảo hiểm trở thành biến số mà người mua và người bán mặc cả.

Sự đa dạng của ngày hết hạn và giá nổi bật được cung cấp với tùy chọn làm hoang mang nhiều nhà đầu tư. Làm thế nào để bất cứ ai chọn ngày hết hạn tốt nhất và giá nổi bật? Câu trả lời phụ thuộc vào mục tiêu của nhà đầu tư, dự báo về tương lai và các yếu tố được liệt kê dưới đây:

Biến động:

Phí bảo hiểm quyền chọn làm chệch hướng niềm tin cá nhân của cả người mua và người bán. Người mua quyền chọn phát triển mạnh nhờ thay đổi giá cổ phiếu và sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho quyền chọn đối với cổ phiếu biến động. Giá cổ phiếu càng dao động trong tương lai, cơ hội kiếm tiền của họ càng cao. Và tổn thất của người mua được giới hạn ở mức phí bảo hiểm.

Mặt khác, người bán ghét sự biến động, vì nó chỉ có thể chống lại họ. Do đó, người bán quyền chọn thường yêu cầu mức giá cao hơn nhiều để viết tùy chọn trên các cổ phiếu biến động. Việc người mua sẵn sàng trả phí bảo hiểm cao hơn kết hợp với sự miễn cưỡng của người bán để viết cho họ tạo ra phí bảo hiểm cao hơn cho các lựa chọn của các cổ phiếu biến động hơn.

Ngày hết hạn :

Ngày hết hạn của tùy chọn cũng ảnh hưởng đến phí bảo hiểm. Tỷ lệ cược của một cổ phiếu làm cho một động thái có lợi nhuận tăng theo thời gian. Người mua tùy chọn giống như một người nhảy thương hiệu.

Chạy càng lâu, cơ hội thực hiện một cú nhảy tốt càng tốt. Bởi vì người mua được hưởng lợi từ thời gian kéo dài và người bán phải chịu đựng, người mua hoặc người bán đồng ý mức phí bảo hiểm cao hơn cho các lựa chọn lâu dài hơn.

Vì lý do này, các tùy chọn là một tài sản lãng phí. Khi thời gian trôi qua, giá trị của tùy chọn giảm xuống và sự suy giảm thường xảy ra với tốc độ nhanh hơn và nhanh hơn.

Giá nổi bật:

Giá nổi bật thêm một sự phức tạp hơn nữa để phân tích các tùy chọn. Giá nổi bật vẫn giữ nguyên trong suốt thời gian của hợp đồng quyền chọn.

Mức giá nổi bật này càng gần với giá thị trường của cổ phiếu cơ sở, cơ hội kiếm tiền của người mua càng lớn tùy chọn. Trong thực tế, giá nổi bật phục vụ như một rào cản được đặt trước một nhà đầu tư chạy nước rút sau khi lợi nhuận.

Vượt rào cao hơn hoặc giá nổi bật làm cho người mua quyền chọn khó khăn hơn để kết thúc cuộc đua đúng hạn. Trong thực tế, nhiều người chạy xuống mặt phẳng. Không có thắc mắc cuộc gọi với giá nổi bật cho trên giá thị trường hiện tại bán với giá rất ít.

Cổ tức:

Cổ tức cũng có hiệu lực phí bảo hiểm. Nói chung, các công ty trả cổ tức cao hiếm khi tăng giá rất nhiều. Vì vậy, người mua cuộc gọi tiềm năng tránh các lựa chọn về các cổ phiếu này.

Vì các nhà văn quyền chọn thu thập các khoản cổ tức này ngoài thu nhập cao cấp của họ, họ đương nhiên thích viết các tùy chọn trên các cổ phiếu cổ tức cao. Người mua và người bán thỏa hiệp và đồng ý giảm phí bảo hiểm cho các cổ phiếu trả cổ tức cao.

Lãi suất:

Lãi suất có tác động ngược lại đối với phí bảo hiểm. Với lãi suất cao hơn, các nhà văn quyền chọn hy sinh thu nhập đáng kể bằng cách nắm giữ cổ phiếu thay vì trái phiếu. Do đó, họ thường yêu cầu và nhận được phí bảo hiểm cao hơn cho các tùy chọn bằng văn bản trong thời gian lãi suất cao.

Tác động của từng yếu tố này phụ thuộc vào việc (1) tùy chọn là cuộc gọi hay cuộc gọi và (2) tùy chọn là tùy chọn của Mỹ hoặc tùy chọn châu Âu. Một bản tóm tắt về tác động của từng yếu tố đối với giá quyền chọn bán và cuộc gọi được trình bày.