Quan điểm kiếm tiền hoặc lý thuyết tiền tệ về lạm phát

Quan điểm kiếm tiền hoặc lý thuyết tiền tệ về lạm phát!

Các nhà kiếm tiền nhấn mạnh vai trò của tiền là nguyên nhân chính của lạm phát kéo cầu. Họ cho rằng lạm phát luôn là một hiện tượng tiền tệ. Giải thích sớm nhất của nó là được tìm thấy trong lý thuyết số lượng đơn giản của tiền. Các nhà kiếm tiền sử dụng danh tính quen thuộc của Phương trình trao đổi của Fisher.

MV = PQ

Trong đó M là cung tiền, V là vận tốc của tiền, P là mức giá và Q là mức sản lượng thực.

Giả sử V và Q là hằng số, mức giá (P) thay đổi tỷ lệ thuận với cung tiền (A /). Với mức lương linh hoạt, nền kinh tế được cho là hoạt động ở mức độ việc làm đầy đủ. Lực lượng lao động, cổ phiếu vốn và công nghệ cũng chỉ thay đổi chậm theo thời gian.

Do đó, số tiền chi tiêu không ảnh hưởng đến mức sản lượng thực do đó việc nhân đôi số lượng tiền sẽ dẫn đến việc nhân đôi mức giá. Cho đến khi giá tăng theo tỷ lệ này, các cá nhân và công ty sẽ có tiền mặt dư thừa mà họ sẽ chi tiêu, dẫn đến tăng giá.

Vì vậy, lạm phát tiến hành ở cùng một tốc độ mà cung tiền mở rộng. Trong phân tích này, tổng cung được giả định là cố định và luôn có việc làm đầy đủ trong nền kinh tế. Đương nhiên, khi cung tiền tăng lên sẽ tạo ra nhiều nhu cầu về hàng hóa hơn nhưng nguồn cung hàng hóa không thể tăng lên do sử dụng đầy đủ các nguồn lực. Điều này dẫn đến tăng giá. Nhưng đó là sự gia tăng liên tục và kéo dài trong cung tiền sẽ dẫn đến lạm phát thực sự.

Lý thuyết lạm phát cổ điển này được giải thích trong Hình 3, trong đó số lượng tiền được lấy theo đường ngang và mức giá trên đường thẳng đứng. Khi số lượng tiền là OM, mức giá là OP. Khi số lượng tiền được nhân đôi lên OM ₂, mức giá cũng được nhân đôi lên P ₂ . Hơn nữa, khi số lượng tiền tăng gấp bốn lần lên M ₄, mức giá cũng tăng gấp bốn lần lên P ₄ . Mối quan hệ này được biểu thị bằng đường cong P = f (M) từ gốc tọa độ ở 45 °.

Quan điểm của Friedman:

Các nhà lý thuyết số lượng hiện đại do Friedman dẫn đầu cho rằng lạm phát ở mức độ luôn luôn và ở khắp mọi nơi một hiện tượng tiền tệ phát sinh từ sự mở rộng nhanh hơn về số lượng tiền so với tổng sản lượng. trong thu nhập danh nghĩa.

Lạm phát ở khắp mọi nơi dựa trên nhu cầu gia tăng đối với hàng hóa và dịch vụ khi mọi người cố gắng chi tiêu số dư tiền mặt của họ. Do nhu cầu về tiền khá ổn định, chi tiêu vượt mức này là kết quả của sự gia tăng số lượng tiền danh nghĩa cung cấp cho nền kinh tế. Vì vậy, lạm phát luôn là một hiện tượng tiền tệ.

Friedman tiếp theo thảo luận về việc tăng cung tiền sẽ đi đầu tiên vào sản lượng hay giá cả. Ban đầu, khi có mở rộng tiền tệ, thu nhập danh nghĩa của người dân tăng lên. Tác dụng ngay lập tức của nó sẽ là tăng nhu cầu lao động.

Công nhân sẽ giải quyết cho mức lương cao hơn. Chi phí đầu vào và giá sẽ tăng. Tỷ suất lợi nhuận sẽ giảm và giá sản phẩm sẽ tăng. Ban đầu, mọi người không mong đợi giá sẽ tiếp tục tăng. Họ coi việc tăng giá là tạm thời và dự kiến ​​giá sẽ giảm sau đó.

Do đó, họ có xu hướng tăng nắm giữ tiền của họ và mức tăng giá thấp hơn mức tăng của cung tiền danh nghĩa. Dần dần mọi người có xu hướng điều chỉnh nắm giữ tiền của họ. Giá sau đó tăng nhiều hơn so với tỷ lệ cung tiền.

Tỷ lệ chính xác mà giá tăng cho một mức tăng nhất định trong cung tiền phụ thuộc vào các yếu tố như hành vi giá trong quá khứ, những thay đổi hiện tại trong cơ cấu lao động, thị trường sản phẩm và chính sách tài khóa. Do đó, theo Friedman, việc mở rộng tiền tệ hoạt động thông qua đầu ra trước khi lạm phát bắt đầu.

Phiên bản lý thuyết số lượng của lạm phát kéo theo nhu cầu được minh họa bằng sơ đồ trong Hình 4 (A) & (B). Giả sử cung tiền được tăng ở một mức giá P nhất định được xác định bởi các đường cong D và S trong Bảng (B) của hình.

Tình hình việc làm đầy đủ ban đầu ở mức giá này được thể hiện bằng giao điểm của đường IS và LM tại E trong Bảng điều khiển (A) của hình trong đó R là lãi suất và Y _F là mức thu nhập toàn dụng. Bây giờ với sự gia tăng số lượng tiền, đường LM chuyển sang phải LM ₁ và giao với đường IS ở E ₁ sao cho mức thu nhập cân bằng tăng lên Y ₁ và lãi suất được hạ xuống R ₁ . Vì tổng cung được giả định là cố định, không có thay đổi ở vị trí của đường IS.

Do đó, tổng cầu tăng làm dịch chuyển đường cong D sang phải D ₁ và do đó, cầu vượt quá được tạo ra Thu nhập tương đương với EE ₁ (= Y _F Y ₁ ) trong Bảng (B) của hình. Điều này làm tăng mức giá, tổng cung được cố định, như thể hiện bởi phần dọc của đường cung S.

Việc tăng mức giá làm giảm giá trị thực của cung tiền để đường LM ₁ dịch chuyển sang trái sang LM. Nhu cầu dư thừa sẽ không được loại bỏ cho đến khi đường tổng cầu D ₁, cắt đường tổng cung S tại E '. Điều này có nghĩa là mức giá cao hơn P ₁ trong Bảng (B) và trở về vị trí cân bằng ban đầu E ở Bảng trên của hình nơi đường cong IS cắt đường LM. Kết quả, sau đó là tự giới hạn và mức giá tăng tỷ lệ chính xác với giá trị thực của cung tiền so với giá trị ban đầu của nó.