Đánh giá vốn lưu động

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ thảo luận về việc đánh giá vốn lưu động dựa trên nhu cầu và đủ. Các phương thức đánh giá vốn lưu động cho các loại hình doanh nghiệp khác nhau, thường được theo sau bởi các ngân hàng thương mại, là: 1. Phương pháp doanh thu bán hàng 2. Phương pháp ngân sách tiền mặt 3. Phương pháp giữ hàng tồn kho và khoản phải thu được xác định trước.

1. Phương thức doanh thu bán hàng:

Các ngân hàng thường áp dụng phương pháp doanh thu để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của các doanh nghiệp vừa và nhỏ với doanh thu khoảng 250 triệu rupee. Trong phương pháp này, giới hạn tín dụng vốn lưu động do các ngân hàng cho vay cung cấp được giữ ở mức tối thiểu 20% doanh thu hàng năm dự kiến.

Đối với doanh thu bán hàng là 250 triệu Rupee, tổng nhu cầu vốn lưu động là 25% hoặc 62, 5 triệu Rupee thường được coi là đủ. Các ngân hàng cung cấp 4/5 hoặc 80% số tiền này; phần còn lại dự kiến ​​sẽ được đưa vào bởi các nhà quảng bá bằng cách ký quỹ từ các nguồn dài hạn. Hạn mức tín dụng vốn lưu động do các ngân hàng cung cấp được tính bằng 20% ​​doanh thu hàng năm dự kiến.

Trong khi đánh giá nhu cầu vốn lưu động ở mức 25% doanh thu hàng năm dự kiến, một chu kỳ vốn lưu động trung bình là 3 tháng được giả định. Trong thực tế, tùy thuộc vào chu kỳ vốn lưu động ngắn hơn hoặc dài hơn, lượng tử giới hạn vốn lưu động thực tế từ ngân hàng cần phải được điều chỉnh.

Nếu chu kỳ vốn lưu động dài hơn ba tháng và tỷ lệ ký quỹ hiện tại trong doanh nghiệp chỉ đủ, thì có khả năng các ngân hàng áp dụng một số phương pháp khác, bao gồm phương pháp thẩm định định mức và quy định giới hạn tín dụng cao hơn 20% doanh thu hàng năm dự kiến.

2. Phương pháp ngân sách tiền mặt:

Trong trường hợp hoạt động theo mùa, đặc biệt là trong lĩnh vực nông nghiệp, tài chính ngân hàng cho vốn lưu động được đánh giá dựa trên ngân sách tiền mặt hàng tháng và thiếu hụt tiền mặt tương đối hàng tháng. Theo phương pháp này, tất cả các khoản thu tiền mặt ước tính / dự kiến ​​(dòng tiền) trên cơ sở hàng tháng được sắp xếp theo dạng bảng và dòng tiền mặt hàng tháng cũng được hiển thị tương tự so với mỗi tháng. Thâm hụt hoặc thặng dư của mỗi tháng được xử lý và mức thâm hụt cao nhất được coi là giới hạn vốn lưu động được cung cấp bởi ngân hàng.

Một minh họa về ngân sách tiền mặt như vậy của một doanh nghiệp sản xuất chè được đưa ra dưới đây:

Có thể nhận thấy từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ hàng tháng dự kiến ​​ở trên rằng thâm hụt tiền mặt cao nhất là 7, 39 triệu rupee xảy ra trong tháng 9 năm 2008. Người đi vay phải thu xếp các khoản tiền ở mức 7, 39 triệu rupee để đáp ứng thâm hụt tiền mặt hoạt động sản xuất đang chạy. Các ngân hàng có thể cấp một giới hạn vốn lưu động của RL. 7, 39 triệu cho hoạt động trơn tru của doanh nghiệp vay.

Điều cần lưu ý ở đây là không có khoản ký quỹ nào khác đối với sự đóng góp của người đi vay sẽ được khấu trừ từ 7, 39 triệu rupee; mặt khác, người đi vay sẽ không thể đạt được ngân sách bán hàng hàng tháng được đề cập ở phần đầu của tuyên bố. Nhằm đảm bảo rằng người đi vay đã duy trì khoản đóng góp ký quỹ cần thiết, ngân hàng phải có được Bảng cân đối kế toán và tài khoản lãi và lỗ được kiểm toán cuối cùng của người đi vay, cùng với Bảng cân đối kế toán thực tế (đã được kiểm toán / chưa kiểm tra) vào ngày 30 tháng 9, 2007 và phân tích cả hai để xem liệu công ty vay có duy trì đóng góp ký quỹ cần thiết hay không.

Cần phải hiểu rằng bất kỳ biến thể trong bất kỳ biến số nào của dòng tiền vào và ra đều sẽ thay đổi lượng thâm hụt / thặng dư tiền mặt. Nhân viên tín dụng của ngân hàng được yêu cầu phải liên tục theo dõi hoạt động của công ty để giữ cho các biến thể được kiểm soát.

3. Phương pháp giữ hàng tồn kho và khoản phải thu được xác định trước :

Theo phương pháp này, nhân viên thẩm định của ngân hàng đạt được định dạng theo quy định mức độ hoạt động dự kiến ​​của công ty vay trong năm tiếp theo cùng với số liệu hoạt động thực tế trong hai năm qua cho các đơn vị kinh doanh hiện tại. Đối với các công ty mới, chỉ có dự báo trong hai năm tiếp theo là có được. Các số liệu hoạt động dự kiến ​​bắt đầu với doanh thu bán hàng dự kiến ​​và toàn bộ các số liệu khác về chi phí dự kiến ​​xoay quanh doanh số bán hàng.

Ngân hàng phải xây dựng 'Mức bán hàng thực tế' để đạt được bởi người đi vay và sau đó, các khoản mục chi phí cá nhân liên quan đến sản xuất hàng hóa thành phẩm cần thiết để đạt được doanh số dự kiến ​​phải được cân nhắc với mức hợp lý trong đó, như được xem xét bởi ngân hàng.

Đối với các đơn vị hiện tại, việc xác thực các số liệu dự kiến ​​có thể được thực hiện bằng cách thực hiện phân tích chuỗi doanh thu, các chi phí khác nhau và tỷ lệ nắm giữ hàng tồn kho và các khoản phải thu trong một khoảng thời gian. Đối với doanh nghiệp mới, việc xác nhận các dự báo có thể được thực hiện trên cơ sở kinh nghiệm của ngân hàng và các số liệu trung bình có sẵn cho hoạt động kinh doanh / công nghiệp tương tự.

Nói chung, thông tin phẫu thuật được lấy theo định dạng sau:

Các số liệu hoạt động nêu trên sẽ được kèm theo Bảng cân đối kế toán thực tế, ước tính và dự kiến ​​của các năm tương ứng sẽ bao gồm các khoản mục riêng lẻ của các khoản nợ hiện tại, nợ ngắn hạn và vốn và dự trữ ở bên nợ và các khoản mục riêng lẻ của tài sản hiện tại và các khoản khác hiện tại tài sản về phía tài sản.

Các tài sản hiện tại sẽ bao gồm nguyên liệu thô, hàng tiêu dùng & phụ tùng, chứng khoán đang xử lý, hàng hóa thành phẩm, các khoản phải thu, tạm ứng cho nhà cung cấp và các tài sản hiện tại khác. Tương tự, các khoản nợ hiện tại sẽ bao gồm các chủ nợ để mua nguyên liệu thô, cửa hàng và phụ tùng, v.v., các khoản tạm ứng từ khách hàng và các khoản nợ hiện tại khác phải trả trong vòng 12 tháng kể từ ngày Bảng cân đối kế toán.

Số lượng các khoản mục riêng lẻ của tài sản hiện tại và các khoản nợ hiện tại thể hiện mức độ nắm giữ như vào ngày của Bảng cân đối kế toán thực tế / dự kiến. Người đi vay chỉ được phép giữ một mức hợp lý của tài sản hiện tại, đặc biệt là hàng tồn kho và các khoản phải thu. Các ngân hàng, trên cơ sở kinh nghiệm của họ và bằng cách nghiên cứu Bảng cân đối kế toán của các đơn vị kinh doanh khác trong cùng một hoạt động, biết mức độ nắm giữ hợp lý của các khoản mục khác nhau của tài sản hiện tại và nợ ngắn hạn.

Chỉ có hàng tồn kho bình thường, dựa trên kế hoạch sản xuất, thời gian cung cấp vật tư và các yếu tố khác của chu kỳ hoạt động, nên được tài trợ bởi nhân viên ngân hàng. Không nên cho phép hàng tồn kho, đầu cơ hoặc quá mức trong bất kỳ trường hợp nào. Tương tự, nhân viên ngân hàng chỉ nên tài trợ cho những khoản phải thu phù hợp với thông lệ kinh doanh thông thường của công ty của người vay và doanh nghiệp của ngành cụ thể.

Để phù hợp với thông lệ thị trường, người đi vay thích cơ sở tín dụng từ nhà cung cấp của mình, một phần tài chính cho các tài sản hiện tại và đến mức đó, không cần phải có tài chính ngân hàng cho vốn lưu động. Trách nhiệm hiện tại dự kiến ​​phải có một mức độ hợp lý của các chủ nợ và các khoản nợ hiện tại khác phù hợp với mức thực tế của các năm trước.

Việc sửa chữa mức tồn kho và khoản phải thu hợp lý của các ngân hàng cho vay là bắt buộc, để các công ty vay không lấy trước tài chính ngân hàng về mức độ vô lý của họ đối với các khoản mục khác nhau của tài sản hiện tại.

Ví dụ, một người đi vay đang tham gia vào việc sản xuất thép và đối với nhà máy thép của mình, một ngân hàng có thể sửa chữa mức tồn kho và các khoản phải thu như sau:

A) Nguyên liệu thô (quặng sắt) - tiêu thụ ba tháng

B) Cổ phiếu đang xử lý - 0, 25 tháng chi phí sản xuất

C) Thành phẩm - Chi phí bán hàng 2 tháng

D) Khoản phải thu - Doanh số 1, 5 tháng

E) Các khoản ứng trước cho các nhà cung cấp nguyên liệu thô, cửa hàng và phụ tùng, vv Số tiền phải phù hợp với các năm trước và thực tiễn trong ngành

F) Các tài sản hiện tại khác bao gồm tiền mặt và số dư ngân hàng phải phù hợp với tài sản của các năm trước và thực tiễn trong ngành và

G) Các chủ nợ để mua nguyên liệu, cửa hàng và phụ tùng - mua một tháng

Khi nhận được mức dự kiến ​​của tài sản hiện tại và nợ phải trả hiện tại so với thực tế của hai năm trước, nhân viên thẩm định cần phân tích một cách nghiêm túc các số liệu, đặc biệt là mức độ nắm giữ hàng tồn kho và khoản phải thu liên quan đến chi phí sản xuất, chi phí bán hàng và doanh thu dự kiến ​​trong Bảng cân đối kế toán. Các mức dự kiến ​​phải phù hợp với chu kỳ hoạt động của công ty vay và mức độ nắm giữ trung bình của các đơn vị tương tự trong ngành thép.

Nếu các mức dự kiến ​​cao hơn mức hợp lý, chúng nên được cắt giảm phù hợp để đạt đến mức giữ hợp lý được ngân hàng chấp nhận. Các yếu tố như tính thời vụ trong việc cung cấp nguyên liệu thô, thời gian chính để mua sắm các mặt hàng khác và biến động lớn về doanh số, tùy thuộc vào các dịp đặc biệt trong năm, nên được tính đến để khắc phục mức độ nắm giữ. Các yếu tố bất thường và không lường trước ảnh hưởng đến số liệu bán hàng của những năm trước nên được loại bỏ.

Dựa trên các tài sản hiện tại và các khoản nợ hiện tại được cố định trên các dòng trên, nhân viên thẩm định của ngân hàng có thể tính ra số tiền tài trợ vốn lưu động được cung cấp bởi ngân hàng, theo cách sau:

Tính toán lượng vốn lưu động tối đa từ ngân hàng:

Tuy nhiên, có thể nhận thấy từ ví dụ trên rằng công ty vay có khoản vay ngân hàng thực tế là 200 triệu rupee, theo đó có khoản vay vượt quá 72 triệu rupee. Khoản vay vượt mức này có thể được khắc phục theo ba cách: (i) bằng cách giới thiệu vốn tươi của các nhà quảng bá hoặc bằng cách tăng các khoản nợ dài hạn; (ii) bằng cách giảm mức giữ hàng tồn kho và khoản phải thu bằng doanh thu hàng tồn kho và khoản phải thu nhanh hơn; và (iii) bằng cách tạo nội bộ dưới hình thức cày lại hoặc giữ lại lợi nhuận.

Với khoản vay 200 triệu rupee của ngân hàng, tỷ lệ hiện tại đã giảm xuống còn 1, 05: 1, cho thấy vấn đề thanh khoản của công ty. Trong trường hợp các nhà quảng bá giới thiệu thêm các khoản tiền dài hạn và hạn chế vay ngân hàng ở mức 128 triệu rupee, tỷ lệ hiện tại sẽ là 1, 33: 1, đây là một tình huống lý tưởng.

Khoản vay ngân hàng vượt quá 72 triệu rupee trong ví dụ trên có thể được rút ra khỏi 200 triệu rupee và được đặt trong một tài khoản riêng gọi là Vay vốn kỳ hạn (WCTL), có thể được điều chỉnh theo số tiền thanh toán dần dần theo thỏa thuận vốn tươi hoặc từ lợi nhuận được tạo ra từ hoạt động kinh doanh. Với bài tập này, tài chính ngân hàng cho vốn lưu động có thể được đưa xuống mức MPBF là 128 triệu rupee. Yêu cầu bổ sung về tài chính ngân hàng đối với vốn lưu động trong các năm tiếp theo sẽ được đáp ứng riêng và không bị lẫn lộn với WCTL đã nêu ở trên.

Sau khi đánh giá tài chính ngân hàng tối đa cho phép (MPBF), như đã giải thích ở trên, số tiền này phải được đưa vào các khoản nợ hiện tại so với khoản vay ngắn hạn để lấy vốn lưu động từ các ngân hàng trong Bảng cân đối dự kiến ​​với phân tích chi tiết, tiếp theo là các quỹ báo cáo lưu lượng theo định dạng sau:

Chú thích:

Dòng tiền bao gồm dòng tiền cũng như mua các khoản mục vốn theo các điều khoản tín dụng. Khi một máy được mua theo Điều khoản tín dụng hoãn lại, không có dòng tiền ra. Việc mua máy đã được tài trợ bởi tín dụng của nhà sản xuất hoặc một số tín dụng dài hạn khác. Do đó, ngoài dòng tiền vào và ra của tiền mặt thực tế, dòng tiền bao gồm các quỹ tín dụng và trả nợ.

Thận trọng, các nguồn lực ngắn hạn chỉ nên được sử dụng cho các mục đích sử dụng ngắn hạn như các tài sản hiện tại khác nhau hoặc trả nợ các khoản nợ hiện tại. Tương tự, các khoản tiền từ các nguồn trung và dài hạn chỉ nên được sử dụng để có được tài sản trung và dài hạn hoặc trả các khoản nợ dài hạn hiện có. Nếu không, công ty kinh doanh có thể gặp vấn đề về thanh khoản.