Sự khác biệt giữa rủi ro hoạt động và rủi ro tài chính

Sự khác biệt giữa Rủi ro hoạt động và Rủi ro tài chính như sau:

Rủi ro là độ lệch của lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận dự kiến. Bản chất của rủi ro trong một doanh nghiệp là sự thay đổi trong thu nhập. Sự thay đổi trong lợi nhuận này có thể được gây ra do một số lý do. Những lý do này, tạo ra các biến thể trong thu nhập từ một doanh nghiệp, có thể được phân loại thành hai nhóm.

Nhóm thứ nhất bao gồm các lý do liên quan đến việc sử dụng chi phí hoạt động không kinh tế và nhóm thứ hai bao gồm các lý do liên quan đến các quyết định tài chính không hiệu quả. Nhóm lý do đầu tiên được nhóm dưới rủi ro hoạt động và nhóm thứ hai được đặt dưới rủi ro tài chính.

1. Rủi ro hoạt động hoặc kinh doanh:

Rủi ro hoạt động gắn liền với hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp. Mỗi công ty hoạt động trong một môi trường hoạt động cụ thể, cả nội bộ và bên ngoài. Tác động của môi trường hoạt động được phản ánh trong chi phí hoạt động của công ty. Chi phí hoạt động bao gồm chi phí cố định và chi phí biến đổi. Sự tồn tại của chi phí cố định quá mức là bất lợi cho công ty. Nếu tổng doanh thu của một công ty có chi phí cố định cao giảm vì bất kỳ lý do gì, lợi nhuận hoạt động sẽ giảm tương ứng nhiều hơn.

Do đó, rủi ro kinh doanh là một chức năng của các điều kiện hoạt động mà một công ty phải đối mặt và là sự thay đổi trong thu nhập hoạt động gây ra bởi các điều kiện hoạt động của công ty. Nó đề cập đến xác suất thua lỗ hoặc lợi nhuận không đủ do sự không chắc chắn hoặc các sự kiện bất ngờ nằm ​​ngoài tầm kiểm soát của ban quản lý. Nó chủ yếu liên quan đến hoạt động của công ty. Nó độc lập với cấu trúc vốn vì tỷ lệ hoàn vốn không bị ảnh hưởng bởi các nguồn mà các quỹ đã được huy động.

tôi. Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro hoạt động:

Thành phần tài sản của công ty xác định mức độ rủi ro hoạt động hoặc kinh doanh của công ty.

Nguy cơ này là tác động còn lại của một số ảnh hưởng nhân quả, như sau:

Nhu cầu về sản phẩm:

Nhu cầu về một sản phẩm không ổn định. Nhu cầu của người dân thay đổi do nhiều lý do như thu nhập, khẩu vị và sở thích của họ, giá của hàng hóa thay thế và bổ sung, v.v. Sự thay đổi trong nhu cầu càng lớn, rủi ro hoạt động sẽ càng lớn; và ngược lại.

Lạm phát:

Lạm phát dẫn đến việc giảm sức mua của tiền vì giá của hầu hết các hàng hóa có xu hướng tăng. Tăng giá nguyên liệu thô có tác động đáng kể đến rủi ro hoạt động của một doanh nghiệp. Nếu một công ty có khả năng thay đổi giá bán theo sự thay đổi của giá nguyên liệu, nó sẽ đối mặt với rủi ro hoạt động ít hơn. Mặt khác, rủi ro hoạt động sẽ cao hơn khi hãng không thể điều chỉnh giá bán.

Phục hồi chi phí cố định:

Một công ty phải chịu rủi ro hoạt động cao nếu các đơn vị bán hàng cao hơn được yêu cầu để thu hồi chi phí cố định so với một công ty yêu cầu các đơn vị ít hơn được bán. Nói chung, một tỷ lệ lớn hơn của chi phí cố định trong cơ cấu chi phí hoạt động gây khó khăn cho việc phục hồi.

Cần lưu ý ở đây rằng một đơn vị kinh doanh không thể giảm rủi ro hoạt động nhưng nó có thể giảm thiểu rủi ro bằng cách kiểm soát một số yếu tố như thu hồi sớm chi phí cố định, giảm thiểu tác động của lạm phát bằng cách ký hợp đồng dài hạn với các nhà cung cấp, v.v.

2. Rủi ro tài chính:

Rủi ro tài chính là chức năng của các quyết định tài chính của một công ty. Nó gắn liền với các hoạt động tài chính của công ty. Nguồn gốc của loại rủi ro này nằm trong cấu trúc vốn, tức là sử dụng vốn nợ. Sự hiện diện của nợ trong cấu trúc vốn tạo ra các khoản thanh toán cố định dưới dạng lãi suất, đây là khoản thanh toán bắt buộc phải được thực hiện cho dù công ty có tạo ra lợi nhuận hay không. Thanh toán cố định dưới dạng lãi suất hoặc cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi khiến số tiền thu nhập còn lại có sẵn dưới dạng cổ tức cho các cổ đông vốn, có thể thay đổi nhiều hơn nếu không yêu cầu thanh toán cố định.

Khi công ty sử dụng nợ, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng vì vốn nợ thường rẻ hơn. Do đó, việc sử dụng vốn nợ có ảnh hưởng lớn đến thu nhập của các cổ đông vốn cổ phần, nhưng nó làm tăng thêm rủi ro tài chính. Sự thay đổi trong thu nhập của các cổ đông vốn do có sự hiện diện của nợ trong cơ cấu vốn của một công ty được gọi là rủi ro tài chính.

Rủi ro tài chính phát sinh vì sử dụng nợ trong cơ cấu vốn làm tăng tính biến động của lợi nhuận của các cổ đông. Một công ty không có nợ trong cấu trúc vốn của nó không có rủi ro tài chính. Do đó, rủi ro tài chính là rủi ro có thể tránh được, cho đến nay công ty có thể tự do tài trợ cho các hoạt động của mình mà không cần phải dùng đến nợ. Tuy nhiên, điều đó là mong muốn bởi vì, không sử dụng nợ trong cơ cấu vốn, vốn là nguồn tài chính rẻ hơn, lợi ích của việc vay nợ để tăng lợi nhuận của các cổ đông không thể được hưởng.