Hệ thống tỷ giá hối đoái ở nhiều nước

Các quốc gia khác nhau đã áp dụng các hệ thống tỷ giá hối đoái khác nhau vào các thời điểm khác nhau và một số trong số đó như sau: 1. Tiêu chuẩn lạnh 2. Lý thuyết ngang giá sức mua 3. Hệ thống Bretton Woods 4. Hệ thống tỷ giá thả nổi 5. Hệ thống tiền tệ can thiệp 6. Rổ tiền tệ 7 Tỷ giá hối đoái của Rupee Ấn Độ.

1. Tiêu chuẩn lạnh:

Vào thế kỷ XIX, nhiều quốc gia đã áp dụng Tiêu chuẩn vàng làm cơ sở cho hệ thống tiền tệ của họ. Theo hệ thống này, tính chẵn lẻ của các loại tiền tệ được sử dụng cố định về mặt vàng trong đó tiền đang lưu hành là một phần hoặc toàn bộ giấy và vàng được dùng làm tài sản dự trữ cho cung tiền. Tiền giấy có thể đổi lấy vàng bất cứ lúc nào.

Tiền tệ của các quốc gia theo tiêu chuẩn vàng có thể được trao đổi tự do và tỷ giá hối đoái được xác định bởi hàm lượng vàng trong loại tiền tương ứng. Hệ thống này đã có hiệu lực cho đến khi Thế chiến thứ nhất bùng nổ.

2. Lý thuyết ngang giá sức mua:

Sau khi bãi bỏ hệ thống tiêu chuẩn vàng, tỷ giá hối đoái được xác định dựa trên lý thuyết ngang giá sức mua, có nghĩa là tiền tệ được định giá cho những gì họ có thể mua. Do đó, nếu một loại áo sơ mi nam cụ thể có thể được mua bằng 1 GBP và nếu cùng một chiếc áo có thể được mua với giá 2 đô la Mỹ, có thể nói rằng GBP1 = 2 đô la Mỹ.

Theo hệ thống này, tiêu chí duy nhất để xác định tỷ giá hối đoái của hai quốc gia liên quan là sức mua của họ. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát hoặc giảm phát khác nhau ở hai quốc gia đã khiến hệ thống khó hoạt động và cuối cùng lý thuyết này cũng không hiệu quả.

3. Hệ thống rừng Bretton:

Trong thời kỳ Chiến tranh thế giới thứ hai, nền kinh tế của hầu hết các quốc gia bị thiệt hại nặng nề, ảnh hưởng đến thương mại quốc tế giữa các quốc gia. Thị trường ngoại hối trở nên cực kỳ biến động, ném toàn bộ cơ chế trao đổi ra khỏi thiết bị. Năm 1944, một hội nghị của các quốc gia công nghiệp đã được tổ chức tại Bretton Woods, một thị trấn nhỏ ở bang New Hampshire, Hoa Kỳ, với mục tiêu chính là khôi phục thương mại đa quốc gia miễn phí và ổn định tỷ giá hối đoái.

Theo quyết định trong Hội nghị Bretton Woods, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) được thành lập vào năm 1946. Theo quy định của IMF, một hệ thống tỷ giá hối đoái, được gọi là Hệ thống Bretton Woods, đã được phát triển. Hệ thống tỷ giá hối đoái mới yêu cầu các quốc gia thành viên sửa chữa các đồng tiền của các loại tiền tệ của họ về đô la Mỹ hoặc vàng. Các quốc gia có nghĩa vụ phải giữ mức dao động trong vòng 1% tương đương được tuyên bố.

Để tránh sự mất giá cần thiết của một loại tiền tệ, người ta đã đồng ý rằng không có sự thay đổi nào về tính chẵn lẻ có thể xảy ra nếu không có sự chấp thuận của IMF.

Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods đã sụp đổ vì thâm hụt thanh toán liên tục và rất cao của Hoa Kỳ. Sự thâm hụt lớn đã làm tăng nguồn cung đô la Mỹ trên thị trường quốc tế và làm xói mòn niềm tin của các quốc gia khác về khả năng của Hoa Kỳ trong việc tôn vinh cam kết chuyển đổi Đô la Mỹ thành vàng với tỷ lệ cố định. Chẳng mấy chốc, đã có sự kết thúc của Hệ thống Bretton Woods.

4. Hệ thống giá nổi :

Theo hệ thống này, giá trị của một loại tiền tệ chỉ được xác định bởi nhu cầu và nguồn cung của tiền tệ. Tuy nhiên, nhiều quốc gia đã áp dụng một số hình thức thả nổi có kiểm soát hoặc được quản lý trong đó giá trị của một loại tiền trôi nổi không chỉ được xác định bởi cung và cầu, mà được quản lý bởi ngân hàng trung ương của quốc gia thông qua can thiệp thị trường. Điều này được gọi là 'Float Float'.

5. Hệ thống tiền tệ can thiệp :

Nhiều quốc gia giữ tỷ giá hối đoái cố định của đồng tiền của họ so với Bảng Anh hoặc Bảng Anh. Họ đã sử dụng đô la Mỹ hoặc GBP làm tiền tệ can thiệp để có được tỷ giá hối đoái so với các loại tiền tệ khác trên thế giới.

6. Rổ tiền tệ :

Một số quốc gia đã liên kết các loại tiền tệ của họ với một giỏ bao gồm các đơn vị cụ thể của các loại tiền tệ khác nhau trên thế giới, thay vì liên kết tiền tệ của họ với một loại tiền tệ duy nhất như US $ hoặc GBP. Trong hệ thống này, vận may của đồng tiền của họ không phụ thuộc vào một loại tiền tệ và đảm bảo tỷ giá hối đoái ổn định hơn. Các quốc gia có thể tự do thực hiện quyết định thay đổi thành phần tiền tệ trong rổ và giữ bí mật thành phần.

Các trọng số khác nhau được gán cho các loại tiền tệ khác nhau trong rổ và tỷ lệ trung bình được tính như một tỷ lệ tham chiếu để xác định giá trị của loại tiền tệ của quốc gia liên quan.

7. Tỷ giá hối đoái của đồng Rupee Ấn Độ:

Đồng rupee của Ấn Độ có lịch sử liên kết với Bảng Anh. Hầu hết các giao dịch thương mại quốc tế của Ấn Độ đều có mệnh giá bằng bảng Anh. Theo Hệ thống Gỗ Bretton, với tư cách là thành viên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ấn Độ tuyên bố giá trị của mỗi đồng rupee tính theo vàng. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, ngân hàng trung ương của đất nước, được ủy quyền mua và bán GBP từ các đại lý ủy quyền, chủ yếu là các ngân hàng thương mại.

Bằng cách sử dụng GBP làm tiền tệ can thiệp, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã duy trì giá trị đồng rupee trong phạm vi cho phép là 1% và trong năm 1966, tỷ giá đồng rupee đã được cố định ở mức GBP1 = Rupee 18. Sau khi sụp đổ Hệ thống Bretton Woods năm 1971, đồng rupee của Ấn Độ được chốt bằng USD và tỷ giá được cố định ở mức 1 USD = 7, 50 Rupee. Tuy nhiên, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ vẫn giữ GBP là tiền tệ can thiệp.

Do đó, USS và đồng rupee đã được sử dụng để đạt đến mức ngang giá giữa đồng rupee và GBP. Sau đó, đồng rupee đã bị xóa khỏi USD và một lần nữa được liên kết với GBP. Vào năm 1972, Vương quốc Anh đã áp dụng hệ thống thả nổi tiền tệ của họ và khi đồng rupee của Ấn Độ được chốt bằng GBP, nó bắt đầu biến động khi GBP biến động so với các loại tiền tệ khác trên thế giới.

Do đó, Ấn Độ không kiểm soát được tỷ giá hối đoái, một trong những công cụ quan trọng nhất ảnh hưởng đến cán cân thanh toán. Sau đó, Ấn Độ chuyển sang hệ thống ấn định tỷ giá hối đoái với tham chiếu đến một rổ tiền tệ vẫn còn thịnh hành.

Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái:

Trong thế giới hiện tại, không có quốc gia nào tự túc về mọi phương diện và do đó, không thể tự bảo vệ mình khỏi những ảnh hưởng của các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến nền kinh tế.

Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái là:

(a) cán cân thanh toán;

(b) sức mạnh của nền kinh tế;

(d) lãi suất;

(e) chính sách tiền tệ;

(f) yếu tố chính trị;

(g) phạm vi kiểm soát trao đổi; và

(h) sự can thiệp của ngân hàng trung ương.