Quy trình sàng lọc đầu tư mạo hiểm có khả năng thực hiện theo các bước sau

Quy trình sàng lọc điển hình cho đầu tư mạo hiểm có thể tuân theo các bước sau:

Khi xem xét một khoản đầu tư, các nhà đầu tư mạo hiểm sàng lọc cẩn thận các giá trị kỹ thuật và tài chính của liên doanh được đề xuất.

Hình ảnh lịch sự: 21stcenturynews.com.au/wp-content/uploads/2013/03/investment-strargeties.jpg

1. Loại bỏ Scamsters:

Rõ ràng sẽ có một nhóm người muốn kiếm tiền nhanh chóng bằng cách đầu tư vốn vào một công ty không có bất kỳ ý định kinh doanh nghiêm túc nào. Đặc biệt trong thời kỳ bùng nổ trong một ngành, sẽ có nhiều công ty được thành lập không có quyền cơ bản và mô hình kinh doanh của họ không vượt xa thu hút vốn mạo hiểm. Rất nhiều trong số đó đã được chứng kiến ​​trong thời kỳ bùng nổ CNTT và nó được chứng kiến ​​lẻ ​​tẻ trong một số ngành công nghiệp tăng trưởng cao.

Ở giai đoạn đầu tiên, nhà đầu tư mạo hiểm sẽ loại bỏ bất kỳ công ty nào dường như không hoàn thành bài tập về nhà hoặc đã được thiết lập rất sơ sài. Nếu bất kỳ thông tin nào được đưa ra bởi doanh nhân không kiểm tra, nhà đầu tư mạo hiểm sẽ ngay lập tức ký gửi đề xuất của công ty cho thùng rác.

2. Dấu hiệu cảnh báo Cảnh giác với những điều có thể đóng cửa một doanh nghiệp:

Thông thường, khi hoạt động tại một quốc gia đang phát triển như Ấn Độ, nhà đầu tư cổ phần rất cảnh giác. Sự không chắc chắn bao quanh các yếu tố thành công quan trọng nhất định. Nhiều đơn vị thép sắp tới hơi lo lắng về việc thiếu than luyện kim ở Ấn Độ và than là nguyên liệu thô quan trọng thứ hai, sau quặng sắt, trong sản xuất thép.

Một số lĩnh vực vẫn còn trong một môi trường pháp lý nghiêm ngặt không có vẻ rất hấp dẫn đối với chính phủ. Ví dụ, đã có rất nhiều khoản đầu tư vào sản xuất ethanol có hồ sơ theo dõi của chính phủ về can thiệp pháp lý trong lĩnh vực này là tốt hơn.

Người quản lý quỹ có thể sẽ có một danh sách các lĩnh vực được lựa chọn trước để tránh và bất kỳ đề xuất nào từ bất kỳ lĩnh vực nào trong số này sẽ có rất ít cơ hội nhận được tài trợ.

3. Cân nhắc tăng trưởng và công nghiệp:

Đầu tư mạo hiểm tập trung vào các ngành công nghiệp cho thấy nhiều hứa hẹn cho tăng trưởng. Các nhà đầu tư nhận ra rằng các khoản đầu tư của họ vào các công ty mới phải chịu rủi ro rất cao và đổi lại, họ mong đợi lợi nhuận cao phải được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng rất cao.

Các nhà đầu tư thường tìm kiếm tốc độ tăng trưởng hàng năm ở mức trên 30 phần trăm. Một số khoản đầu tư giai đoạn sau được thực hiện ở các công ty có tốc độ tăng trưởng khoảng 20%; nhưng điều thực sự khiến các nhà đầu tư mạo hiểm quan tâm là các công ty tăng trưởng cao trong các ngành công nghiệp đang bùng nổ dự tính tốc độ tăng trưởng vượt quá 100% mỗi năm.

Nhiều nhà đầu tư mạo hiểm sẽ có một trọng tâm công nghiệp rõ rệt. Như đã thảo luận trước đó, hầu hết các giao dịch đầu tư mạo hiểm được giới hạn trong một vài lĩnh vực. Ngay cả trong số này, một quỹ đầu tư mạo hiểm nhất định có thể được thiên vị cho một lĩnh vực cụ thể. Thông thường, trọng tâm như vậy được hướng dẫn bởi các mục tiêu của các nhà đầu tư trong quỹ và bởi chuyên môn nội bộ có sẵn cho quỹ.

4. Do siêng năng:

Do siêng năng sẽ là một quá trình lâu dài. Trong bước đầu tiên, kế hoạch kinh doanh được trình bày sẽ được xem xét kỹ lưỡng. Sẽ có các bài thuyết trình của doanh nhân và nhóm của anh ấy / cô ấy và sẽ được theo sau bởi nhiều cuộc họp, trong đó nhiều chi tiết nhỏ được làm rõ. Nhóm tài trợ mạo hiểm sẽ thảo luận với nhau và sẽ sử dụng đầu vào của tất cả những người họ biết từ các ngành công nghiệp liên quan.

Trong giai đoạn tiếp theo, các tài liệu tài chính, tài liệu IPR và các hồ sơ khác được kiểm tra và một chuyến thăm trang web được thực hiện để có được cảm giác của doanh nghiệp. Quá trình tích cực báo hiệu rằng nhà đầu tư mạo hiểm quan tâm đến doanh nghiệp và bây giờ giá trị của doanh nghiệp phải được thực hiện.

5. Giá trị kiếm tiền:

Bài tập định giá là bước phức tạp nhất trong quy trình. Mỗi bên sẽ có một định giá khác nhau và có thể có các phương pháp khác nhau để định giá được sử dụng. Cuối cùng, thỏa thuận sẽ không đạt được bằng cách chỉ lấy điểm giữa giữa các giá trị theo ước tính của cả hai bên. Các tính toán và đàm phán phức tạp sẽ phải được thực hiện để đạt được giá trị đồng thuận lẫn nhau.

Các cơ sở để định giá gần giống như các cơ sở được thảo luận trong về Mua một doanh nghiệp. Một số phương pháp phổ biến được thảo luận ở đây.

6. Hệ số hiệu suất:

Tỷ lệ AP / E phù hợp với ngành và quy mô của công ty được sử dụng để đạt đến một giá trị. Phương pháp này được khuyến nghị bởi hiệp hội ngành công nghiệp của các công ty đầu tư mạo hiểm ở Mỹ.

7. Dòng tiền chiết khấu:

Điều này được sử dụng để định giá các dòng tiền ngắn hạn và giá trị tiếp tục của công ty cũng có thể được thêm vào bằng cách lấy P / E dựa trên thu nhập trong tương lai.

8. Định giá tài sản:

Hầu hết các hình thức định giá dựa trên tài sản đều không được khuyến khích vì với cơ sở tài sản tốt, các công ty có khả năng tiếp cận các nhà tài chính nợ thay vì pha loãng việc nắm giữ bằng cách nắm giữ vốn chủ sở hữu.

9. Mối quan tâm của một nhà đầu tư mạo hiểm:

Trong khi đánh giá một cơ hội đầu tư, ngoài tất cả các mối quan tâm của họ về chất lượng của ý tưởng kinh doanh, động lực của ngành và môi trường pháp lý, nhà đầu tư mạo hiểm buộc phải chú trọng vào hai yếu tố quan trọng là quản lý và thoát ra.

10. Quản lý (Nhóm):

Các nhà đầu tư mạo hiểm tìm kiếm các nguồn lợi thế cạnh tranh. Tính năng quan trọng nhất của bất kỳ khoản đầu tư mạo hiểm tiềm năng nào là doanh nhân hoặc đội ngũ doanh nhân.

David Gladstone xác định hai loại đặc điểm sẽ được một nhà đầu tư mạo hiểm quan tâm:

tôi. Đặc điểm cá nhân hoặc cá nhân

ii. Kinh nghiệm của cá nhân

Quản lý là rất quan trọng đối với một nhà đầu tư mạo hiểm bởi vì, trong một số trường hợp, không có lịch sử thực tế của công ty. Về bản chất, nhà đầu tư mạo hiểm đang mua vào một ý tưởng và một nhóm thực hiện và trong mắt nhà đầu tư, nhóm thực hiện hữu hình chiếm ưu thế so với ý tưởng chủ yếu vô hình.

Liên doanh có thể dựa trên kế hoạch tốt nhất trên thế giới và doanh nhân vẫn không thể thực hiện nó nếu không có đúng người đúng chỗ để hoàn thành các mục tiêu. Bất kỳ nhà đầu tư mạo hiểm nào cũng sẽ xem xét kỹ đội ngũ quản lý của liên doanh và xem xét thông tin đăng nhập của nó.

11. Lối ra:

Yếu tố quan trọng khác đối với một nhà đầu tư mạo hiểm là 'lối ra'. Nhà đầu tư mạo hiểm phải có kế hoạch sẵn sàng bán khoản đầu tư của mình vào liên doanh và kiếm lợi nhuận. Có hai cách thoát được thiết lập như được thảo luận ở đây:

tôi. Phát hành IPO:

Công ty danh mục đầu tư quyết định công khai bằng cách phát hành một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) và cổ phần của nó được bán cho công chúng. Điều này cung cấp một lối thoát trơn tru, có lợi nhuận cho các nhà đầu tư mạo hiểm. Đây là chế độ thoát ưa thích cho hầu hết các VC.

ii. Bán công ty danh mục đầu tư cho một công ty khác hoặc một nhà đầu tư:

Người mua mới có thể là một VC khác hoặc một nhà đầu tư trong ngành. Mặc dù bán hàng là một lựa chọn, nó có thể được thực hiện tốt nhất khi công ty danh mục đầu tư đang hoạt động rất tốt. Bán một công ty hoạt động kém hiệu quả sẽ rất tốn kém. Tùy chọn này không cho phép nhà đầu tư mạo hiểm tối đa hóa giá trị của khoản đầu tư.