Ghi chú nghiên cứu về các khoản nợ: Định nghĩa, các loại và lợi thế

Nghiên cứu ghi chú về con nợ. Sau khi đọc bài viết này, bạn sẽ tìm hiểu về: 1. Ý nghĩa của Deb nợ 2. Đặc điểm của Deb nợ 3. Các loại 4. Ưu điểm 5. Nhược điểm.

Ý nghĩa của Deb nợ:

Một khoản nợ có thể được định nghĩa là một công cụ được thực hiện bởi một công ty theo con dấu chung thừa nhận nợ của mình để trả lại số tiền theo một tỷ lệ xác định và cũng mang lại lợi ích cho một số người để đảm bảo số tiền ứng trước. Nó giống như một giấy chứng nhận cho vay hoặc trái phiếu cho vay tiết lộ thực tế rằng công ty có trách nhiệm trả một số tiền cụ thể với lãi suất. Nó được coi là một phần của cấu trúc vốn của công ty.

Đó là một vốn vay. Các khoản nợ được gọi là chứng khoán tàu tín dụng vì chúng tạo thành vốn vay và / hoặc vốn vay của công ty. Theo Sec. 2 (12) của Đạo luật Công ty, năm 1956, Debergy bao gồm Chứng khoán Nợ, Trái phiếu và các chứng khoán khác của công ty cho dù có cấu thành phí trên tài sản của công ty hay không.

Không còn nghi ngờ gì nữa, Deb Adventures là một trong những nguồn huy động vốn quan trọng cho một công ty trên cơ sở lâu dài. Hơn nữa, mong muốn nâng cao một phần tài chính dài hạn bằng cách phát hành Nợ để có được những lợi thế của Giao dịch trên Vốn chủ sở hữu.

Thông thường tiền tố 'Tiền nợ' với tỷ lệ lãi suất. Do đó, nếu lãi suất là 8%, tên được đặt sẽ là '8% nợ'. The Deb Adventures là một trong những nguồn gây quỹ quan trọng cho một công ty. Để đáp ứng nhu cầu ban đầu, một công ty có thể phát hành Deb Adventures để đảm bảo tài chính dài hạn.

Theo Sec. 292 (i) (b) của Đạo luật công ty, các khoản nợ có thể được ban hành thay mặt cho công ty tại một cuộc họp của Hội đồng quản trị. Tương tự, theo Sec. 293 (1) (d), tuy nhiên, một công ty đại chúng có thể yêu cầu sự chấp thuận của các cổ đông để vay tiền vượt quá tổng số vốn đã thanh toán và dự trữ miễn phí.

Theo giây. 293 (i) (a), cần phải có sự đồng ý của các cổ đông để bán, cho thuê hoặc thanh lý toàn bộ hoặc thực chất toàn bộ cam kết của công ty.

Đặc điểm của Deb nợ:

Các đặc điểm của một bản sửa lỗi là:

(i) Đó là một giấy chứng nhận thừa nhận nợ nần và, do đó, ý nghĩa bên trong của một khoản nợ là nợ.

(ii) Mỗi ​​bộ sửa lỗi được đánh số.

(iii) Thông thường, người giữ nợ sẽ tạo ra một khoản phí thả nổi trên tài sản của công ty.

(iv) Đôi khi một khoản nợ tạo ra một khoản phí cố định trên tài sản của công ty thay vì phí thả nổi.

(v) Một người giữ nợ không có quyền bỏ phiếu trong các cuộc họp của công ty.

(vi) Đôi khi chủ sở hữu thẻ ghi nợ có quyền chỉ định người nhận vì không hoàn thành các điều khoản của ghi nợ.

(vii) Đôi khi, một công ty phát hành một loạt các khoản nợ với chứng thư ủy thác mà người được ủy thác được chỉ định cho những tài sản của công ty được chuyển giao bằng cách bảo mật cho họ.

Các loại hình nợ:

Các khoản nợ được phân loại theo nhiều quan điểm khác nhau, chẳng hạn như:

(a) Từ quan điểm bảo mật:

(i) Nợ trần / Không bảo đảm:

Khi các khoản nợ được phát hành mà không có bất kỳ sự bảo mật nào (nghĩa là các khoản nợ không có bảo đảm) liên quan đến lợi ích hoặc trả nợ của hiệu trưởng, chúng được gọi là nợ trần. Khả năng thanh toán của công ty là bảo mật duy nhất.

(ii) Nợ thế chấp / Nợ có bảo đảm:

Khi các khoản nợ được bảo đảm bằng một khoản phí (phí cố định khi một tài sản cụ thể được thế chấp và phí thả nổi khi tài sản chung được thế chấp) trên tài sản của công ty, chúng được gọi là Thế chấp nợ.

(b) Từ quan điểm vĩnh viễn:

(i) Các khoản nợ có thể đổi lại:

Đây là những sản phẩm được quy đổi theo mệnh giá hoặc giảm giá hoặc trả phí sau khi hết thời hạn quy định; thời gian tối đa là 20 năm. Điều tương tự có thể được phát hành lại ngay cả sau khi chuộc lại nếu không bị hủy bỏ.

(ii) Không thể tha thứ cho các khoản nợ vĩnh viễn:

Những khoản nợ này không được chuộc lại cho đến khi và trừ khi công ty đi vào thanh lý. Hiện tại, ở nước ta, các khoản nợ này không thể được ban hành theo Đạo luật công ty.

(c) Từ quan điểm của Hồ sơ:

(i) Người mang nợ:

Các khoản nợ này giống như các công cụ có thể thương lượng và có thể chuyển nhượng bằng cách giao hàng đơn giản, nghĩa là, việc chuyển nhượng các khoản nợ không được đăng ký với công ty. Tiền lãi được trả vào cuối thời hạn quy định cho những người sẽ sở hữu chúng. Nói tóm lại, tiền lãi được trả cho những người nắm giữ không phân biệt danh tính.

(ii) Ghi nợ đã đăng ký:

Ở đây, việc chuyển nhượng giấy nợ sẽ được thực hiện khi thực hiện chứng thư chuyển nhượng hoặc tiền lãi phải trả hoặc việc trả nợ được thực hiện cho người có tên được đăng ký trong sổ sách của công ty. Đăng ký nợ có thể được chuyển nhưng tương tự phải được đăng ký lại.

Tuy nhiên, Đăng ký nợ không phải là công cụ có thể thương lượng. Nó chứa một cam kết trả tiền gốc cũng như tiền lãi.

(d) Từ quan điểm chuyển đổi:

(i) Chuyển đổi nợ:

Đôi khi các khoản nợ có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu ưu đãi hoặc cổ phần vốn chủ sở hữu theo tỷ giá hối đoái cố định sau một thời gian nhất định. Những cuộc phiêu lưu như vậy được gọi là những cuộc phiêu lưu chuyển đổi, Những cuộc phiêu lưu này rất phổ biến ở nước ta. Sau khi chuyển đổi, chủ sở hữu trở thành chủ sở hữu và không còn là người cho vay.

Chuyển đổi nợ có các loại sau:

(a) Các khoản nợ chuyển đổi với các tùy chọn;

(b) Các khoản nợ chuyển đổi của bên thứ ba; và

(c) Các khoản nợ chuyển đổi có thể đổi được với giá cao.

(a) Các khoản nợ có thể chuyển đổi với các tùy chọn:

Chúng là các bản sửa đổi chuyển đổi đơn giản với một tùy chọn nhúng, nghĩa là chúng cung cấp sự linh hoạt cho cả nhà phát hành và nhà đầu tư để thoát khỏi các điều khoản và điều kiện của vấn đề. Tuy nhiên, tỷ lệ phiếu giảm giá được chỉ định tại thời điểm phát hành.

(b) Các khoản nợ chuyển đổi của bên thứ ba:

Những khoản nợ này là khoản nợ với chứng quyền cho phép nhà đầu tư đăng ký vốn chủ sở hữu của các công ty thứ ba với giá ưu đãi so với giá thị trường. Thông thường, lãi suất của các khoản nợ này thấp hơn nợ gốc do tùy chọn / cơ sở chuyển đổi.

(c) Các khoản nợ chuyển đổi có thể đổi được với giá cao:

Con nợ có thể chuyển đổi Có thể đổi lại với giá Giá Tất cả những con nợ được phát hành theo mệnh giá nhưng với tùy chọn đòi hỏi nhà đầu tư phải bán cùng một mức giá cao.

(ii) Các khoản nợ không chuyển đổi:

Những người giữ nợ này không có quyền chuyển đổi các khoản nợ của họ thành cổ phiếu sở hữu hoặc cổ phần ưu đãi.

(d) Từ quan điểm ưu tiên:

(i) Những khoản nợ đầu tiên:

Những giấy nợ này là những khoản được hoàn trả trước khi các khoản nợ khác được trả.

(ii) Nợ thứ hai:

Những cuộc phiêu lưu này là những người được trả tiền sau khi những cuộc phiêu lưu đầu tiên được trả tiền.

Tóm lại, toàn bộ bức tranh có thể được mô tả như sau:

Các loại hình nợ khác:

(a) Các khoản nợ tham gia:

Những khoản nợ này là chứng khoán nợ không có bảo đảm tham gia vào lợi nhuận của công ty.

(b) Hoán đổi nợ-vốn chủ sở hữu:

Đây, thực tế, là một đề nghị được đưa ra bởi một công ty phát hành nợ để đổi nó lấy vốn. Vì sự tăng giá vốn dự kiến ​​có thể không thành hiện thực, điều tương tự là một rủi ro cho các nhà đầu tư.

(c) Các khoản nợ chiết khấu sâu / Các khoản nợ không lãi suất:

Những khoản nợ này được phát hành để đáp ứng các yêu cầu về nguồn vốn dài hạn của tổ chức phát hành, đồng thời, những nhà đầu tư đó sẽ mua những khoản nợ như vậy, những người không muốn lấy lại tiền ngay lập tức. Những món nợ này có thể được bán với thời gian đáo hạn dài 25-30 năm với mức chiết khấu sâu trên mệnh giá của các món nợ.

Nói cách khác, những khoản nợ này là những khoản không mang lại lãi suất nào, tức là lãi suất bằng không. Những giấy nợ này được phát hành với giá rất thấp so với giá mua lại của nó. Do đó, có một khoảng cách rộng giữa giá mua lại và giá phát hành là phần thưởng cho các nhà đầu tư. IDBI trái phiếu giảm giá sâu cho rupi 1lakh hoàn trả sau 25 năm đã được bán với mức chiết khấu thanh toán bằng RL. 2.700 thôi.

(d) Deep Gain Debokes :

Nó hoàn toàn trái ngược với các chương trình giảm giá sâu, tức là, các khoản nợ này được đổi với tỷ lệ phí bảo hiểm rất cao.

Ưu điểm của phát hành nợ:

(a) Ưu điểm từ quan điểm đánh thuế:

Quan tâm đến các khoản nợ và lợi thế về thuế của nó:

Chúng tôi biết rằng tiền lãi trên Debergy là một khoản phí so với lợi nhuận, do đó, được ghi nợ vào Tài khoản lãi và lỗ. Thật thú vị khi lưu ý rằng tại thời điểm trả lãi như vậy cho người giữ nợ, nghĩa vụ của Công ty là khấu trừ số thuế thu nhập đối với khoản lãi đó trước khi thực hiện thanh toán thực tế.

Các mục cho mục đích này là:

Chú thích:

Vì tiền lãi từ việc ghi nợ là khoản khấu trừ được phép theo Đạo luật Thuế thu nhập, trong khi chắc chắn thu nhập chịu thuế, nên có lợi cho công ty về tài trợ vốn chủ sở hữu vì cổ tức của các cổ phiếu đó phải chịu thuế. Sau đó, do lợi thế về thuế, chi phí vốn trở nên thấp hơn so với tài trợ vốn chủ sở hữu.

Hãy xem xét minh họa sau:

P Ltd. đã phát hành 10, 000, 16% Nợ của R. 100 mỗi, Tỷ lệ thuế áp dụng là 50% Tác động của Thuế được hiển thị như sau:

Vì vậy, thay vì phát hành giấy nợ, nếu một công ty phát hành cổ phiếu vốn chủ sở hữu, họ phải trả nhiều tiền hơn, thuế và như vậy, tỷ lệ vay hiệu quả của nó sẽ nhiều hơn. Trong hình minh họa hiện tại, tương tự sẽ là 16%.

(b) Giao dịch trên vốn chủ sở hữu:

Luôn luôn mong muốn nâng cao một phần tài chính dài hạn bằng các vấn đề của Deb Adventures để tận hưởng lợi ích của Giao dịch trên vốn chủ sở hữu.

Ví dụ sau sẽ giải thích rõ ràng về hiệu trưởng:

Giả sử tổng số yêu cầu về vốn của một công ty là R. 16, 00, 000 và tỷ lệ lợi nhuận dự kiến ​​là 12%. Nếu toàn bộ vốn chỉ bao gồm cổ phiếu vốn chủ sở hữu, sẽ không có Giao dịch trên Vốn chủ sở hữu, mà chỉ đơn giản là lợi nhuận 12% của RL. 16, 00, 000 bằng cách chia cổ tức.

Do đó, bằng vấn đề Nợ, Giao dịch trên Vốn chủ sở hữu là có thể và do đó, tỷ lệ cổ tức của vốn chủ sở hữu được tăng từ 12% lên 14%.

(c) Vì những người nắm giữ nợ không được hưởng quyền biểu quyết, nên lợi ích của các cổ đông vốn không bị ảnh hưởng liên quan đến các vấn đề hành chính của công ty;

(d) Tài trợ bằng nợ làm tăng lợi suất cho các cổ đông vốn cho đến khi không vượt quá chi phí rõ ràng của khoản đầu tư đó; và

(e) Nợ phải trả / Nợ tài chính mời mức độ linh hoạt trong tổng cấu trúc vốn của công ty.

Nhược điểm của việc phát hành nợ :

Vấn đề của các cuộc phiêu lưu không phải là một phước lành không trộn lẫn cho:

(a) Do việc trả lãi:

Các khoản nợ tạo thành gánh nặng tài chính. Hơn nữa, một số tiền rất lớn sẽ được trả bằng lãi suất hàng năm cho đến khi hoàn trả. Vì vậy, nếu tỷ lệ thu nhập được tìm thấy thấp hơn lãi suất trả cho người giữ nợ, thì trong trường hợp đó, công ty sẽ không thể trả tỷ lệ chiết khấu lợi nhuận cho các cổ đông vốn. Một gánh nặng lãi suất liên tục trở thành mối nguy hiểm cho một công ty.

(b) Trong quá trình chuộc lỗi:

Tại thời điểm mua lại, cần có một lượng lớn chất lỏng có thể ảnh hưởng xấu đến vị thế thanh khoản của công ty.