Cán cân thanh toán trên tài khoản vãng lai và tài khoản vốn

Cán cân thanh toán trên Tài khoản vãng lai và Tài khoản vốn!

Mặt khác, cán cân thanh toán có phạm vi toàn diện hơn so với cán cân thương mại. Nó không chỉ bao gồm nhập khẩu và xuất khẩu hàng hóa là mặt hàng hữu hình mà còn bao gồm các mặt hàng vô hình như vận chuyển, ngân hàng, bảo hiểm, du lịch, lãi suất đầu tư, quà tặng, v.v.

Một quốc gia, theo Ấn Độ, phải thanh toán cho các quốc gia khác không chỉ cho hàng hóa nhập khẩu mà còn cho các dịch vụ ngân hàng, bảo hiểm và vận chuyển do các quốc gia khác thực hiện; họ phải trả thêm tiền bản quyền cho các công ty nước ngoài, chi tiêu của người Ấn Độ ở nước ngoài, tiền lãi cho các khoản đầu tư nước ngoài ở Ấn Độ hoặc các khoản vay mà Ấn Độ có được từ các quốc gia khác và các tổ chức quốc tế như IMF, IBRD, v.v.

Đây là các mục ghi nợ cho Ấn Độ, vì các giao dịch này liên quan đến thanh toán ở nước ngoài. Theo cách tương tự, nước ngoài nhập khẩu hàng hóa từ Ấn Độ, sử dụng phim Ấn Độ, v.v., cho tất cả những gì họ thực hiện thanh toán cho Ấn Độ. Đây là các mục tín dụng cho Ấn Độ vì sau này nhận được thanh toán. Do đó, cán cân thanh toán mang đến một bức tranh toàn diện về tất cả các giao dịch như vậy bao gồm cả nhập khẩu và xuất khẩu.

Bảng 34.1 (được đưa ra dưới đây) đưa ra vị trí của toàn bộ số dư thanh toán của Ấn Độ trên tài khoản hiện tại cho năm 2004-05 đến 2009-10. Trong bảng cân bằng thanh toán được đưa ra các mặt hàng thương mại cũng như vô hình.

Các mục có thể nhìn thấy là thương mại xuất nhập khẩu và các mục vô hình của cán cân thanh toán trên tài khoản hiện tại là du lịch, vận chuyển và bảo hiểm, lãi cho các khoản cho vay và thu nhập đầu tư khác và chuyển nhượng chính thức.

Cả hai mục hữu hình và vô hình cùng tạo nên Tài khoản hiện tại. Lãi suất cho các khoản vay, chi tiêu du lịch, phí ngân hàng và bảo hiểm, v.v., tương tự như giao dịch hữu hình vì các khoản thu từ việc bán các dịch vụ đó cho người nước ngoài rất giống nhau về tác động của chúng đối với các khoản thu từ bán hàng hóa; họ cung cấp thu nhập cho những người sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ liên quan.

Cần lưu ý trong Bảng 34.1 rằng mục quan trọng nhất trong cán cân thanh toán trên tài khoản hiện tại là cán cân thương mại, trong đó đề cập đến nhập khẩu và xuất khẩu hàng hóa. Trong Bảng 34.1, cán cân thương mại không cân bằng và cho thấy thâm hụt trong cả sáu năm.

Do thặng dư trong tài khoản vô hình, thâm hụt trong cán cân thanh toán tổng thể hiện tại ít hơn nhiều so với thâm hụt cán cân thương mại. Như một phần trăm thâm hụt GDP trong số dư tài khoản hiện tại (ròng) trong ba năm qua là -2, 4% trong năm 2008-09, -2, 8% trong năm 2009-10 và -2, 7% (không được đưa ra trong bảng) trong năm 2010-11 .

Bảng 34.1. Cán cân thanh toán của Ấn Độ trên tài khoản hiện tại (tính bằng tỷ USD):

Có thể lưu ý rằng khi có thâm hụt trong tài khoản hiện tại, nó được tài trợ bằng cách sử dụng dự trữ ngoại hối do Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ nắm giữ hoặc bằng dòng vốn chảy vào nước này dưới dạng đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và danh mục đầu tư đầu tư của FII, vay thương mại bên ngoài (ECB) từ nước ngoài và bằng tiền gửi NRI vào tài khoản ngoại hối trong các ngân hàng của chúng tôi.

Cán cân thanh toán trên tài khoản vốn:

Trong số dư thanh toán trên tài khoản vốn được nêu trong Bảng 34.2, các khoản mục quan trọng là vay từ nước ngoài và cho vay các nước khác.

Điều này có hai hình thức:

(i) Hỗ trợ bên ngoài có nghĩa là các khoản vay từ nước ngoài với lãi suất ưu đãi;

(ii) Các khoản vay thương mại mà Chính phủ Ấn Độ và khu vực tư nhân vay vốn từ thị trường tiền tệ thế giới với lãi suất thị trường cao hơn.

Bên cạnh đó, tiền gửi không cư trú là một mục quan trọng khác trong tài khoản vốn. Đây là các khoản tiền gửi được thực hiện bởi người Ấn Độ không thường trú (NRI), những người giữ tiền dư của họ với các Ngân hàng Ấn Độ. Một mục khác trong tài khoản vốn là dòng vốn khác. Chúng bao gồm các mục giao dịch vốn nhất định hoặc hoàn trả vốn và bán và mua tài sản đến và từ người nước ngoài.

Một mục quan trọng khác trong cán cân thanh toán trên tài khoản vốn là đầu tư nước ngoài của các công ty nước ngoài ở Ấn Độ. Có hai loại đầu tư nước ngoài. Đầu tiên là đầu tư danh mục đầu tư theo đó các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) mua cổ phần (vốn chủ sở hữu) và trái phiếu của các công ty và Chính phủ Ấn Độ.

Thứ hai là đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), theo đó các công ty nước ngoài tự thiết lập nhà máy và nhà máy hoặc hợp tác với các công ty Ấn Độ. Bảng 34.2 đưa ra vị trí của tài khoản vốn của Ấn Độ trong các năm 2004 -05 đến 2009-10.

Bảng 34.2. Cán cân thanh toán của Ấn Độ trên tài khoản vốn (tính bằng tỷ USD):

Dòng vốn vào tài khoản vốn có thể được phân loại thành tạo nợ và không tạo nợ Đầu tư nước ngoài (cả trực tiếp và danh mục đầu tư) đại diện cho dòng vốn không tạo ra nợ, trong khi hỗ trợ bên ngoài (ví dụ như các khoản vay ưu đãi lấy từ nước ngoài), vay thương mại bên ngoài (ECB ) và tiền gửi không cư trú là dòng vốn tạo ra nợ.

Nó sẽ được nhìn thấy từ Bảng 34.2, trong giai đoạn 2007-08, có dòng vốn ròng 43, 3 tỷ đô la Mỹ trên tài khoản đầu tư nước ngoài. Bảng 34.2 đưa ra vị trí cán cân thanh toán của Ấn Độ trên tài khoản vốn trong sáu năm, 2004-05, 2005-06, 2006-07, 2007-08, 2008-09 và 2009-10.

Khi tất cả các khoản mục cân bằng thanh toán trên tài khoản vốn được tính đến, chúng tôi đã có khoản thặng dư 107, 9 tỷ đô la Mỹ trong năm 2007-08. Khi thâm hụt tài khoản vãng lai 15, 7 tỷ đô la vào tài khoản hiện tại trong năm 2007-08, đã có khoản bồi thường cho dự trữ ngoại hối của chúng tôi bằng 92, 2 tỷ đô la trong năm 2007-08. Khủng hoảng tài chính toàn cầu ảnh hưởng đến số dư tài khoản vốn của chúng tôi do có sự đảo ngược dòng vốn sau tháng 9 năm 2008 với kết quả là chúng tôi đã sử dụng 20, 1 tỷ đô la dự trữ ngoại hối của chúng tôi trong năm 2008-09 dẫn đến giảm dự trữ ngoại hối của chúng tôi.

Đó là bởi vì chúng tôi đã sử dụng dự trữ ngoại hối của mình tương đương 20, 1 tỷ đô la, dự trữ ngoại hối của chúng tôi đã giảm trong năm 2008- 09. Tình hình đã được cải thiện trong năm 2009-10 khi đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư danh mục đầu tư của FII đã tăng . Kết quả là có thặng dư tài khoản vốn ròng 53, 4 tỷ đô la trong năm 2009-10 và sau khi đáp ứng mức thâm hụt hiện tại là 38, 4 tỷ đô la, đã có thêm 13, 4 tỷ dự trữ ngoại hối của chúng tôi trong năm 2009-10 (xem Bảng 34.2).