Làm thế nào để tính phí bảo hiểm tùy chọn tiền tệ?
Bài viết này sẽ hướng dẫn bạn tìm hiểu về cách tính phí bảo hiểm tùy chọn tiền tệ.
Nếu chủ sở hữu tùy chọn tăng bằng cách thực hiện tùy chọn theo tỷ giá giao ngay hiện tại thì tùy chọn được gọi là Trong Tiền. Nếu người giữ quyền chọn quyết định không tập thể dục, vì sẽ không có lãi khi thực hiện theo tỷ giá giao ngay hiện tại, thì nó được gọi là Hết tiền. Khi tỷ giá giao ngay hiện tại bằng với giá thực hiện của quyền chọn thì tùy chọn đó được gọi là Tại Tiền.
Bảng 11.1 tóm tắt các thảo luận trên:
Số tiền bảo hiểm quyền chọn tùy thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô bên cạnh các điều kiện thị trường như cung, cầu, v.v ... Các tùy chọn được thực hiện thông qua trao đổi, do đó, cơ quan thanh toán bù trừ là một trong những trung gian giữa người mua quyền chọn và người bán quyền chọn.
Người bán quyền chọn ký quỹ ký quỹ với cơ quan thanh toán bù trừ, để thể hiện khả năng thực hiện đầy đủ nghĩa vụ hợp đồng tiềm năng của mình. Phí bảo hiểm quyền chọn được tính bằng cách sử dụng các hướng dẫn cơ bản và được xác định bởi các lực lượng thị trường hoặc thương nhân.
Chênh lệch giữa tỷ giá giao ngay hiện tại và giá thực hiện của ngoại tệ cụ thể vào ngày thực hiện quyền chọn tiền tệ được gọi là Giá trị nội tại của tùy chọn. Giá trị nội tại có thể bằng 0 hoặc lớn hơn 0. Nếu tùy chọn này có giá trị nội tại tích cực thì tùy chọn đó được đặt tên là mệnh giá tiền.
Số tiền mà người mua quyền chọn sẵn sàng trả cho việc mua một quyền chọn, dựa trên mức tăng dự kiến trong khoảng thời gian, dựa trên sự thay đổi tỷ giá giao ngay của một loại ngoại tệ cụ thể được đặt tên là giá trị thời gian của quyền chọn. Nói chung, phí bảo hiểm tùy chọn sẽ nhiều hơn khi khoảng thời gian trước ngày thanh toán lớn hơn.
Nếu một tùy chọn cụ thể có thể thực hiện được trong thời gian 15 ngày kể từ ngày tùy chọn được nhập vào sau đó 7 ngày, thì phí bảo hiểm tùy chọn cho các tùy chọn 15 ngày sẽ tự nhiên cao hơn. Hình thành ở trên có thể kết luận rằng, khi tùy chọn tiếp cận gần đến ngày đáo hạn của nó, giá trị thời gian sẽ giảm.
Do đó, có thể kết luận rằng phí bảo hiểm tùy chọn là tổng giá trị nội tại và giá trị thời gian:
Tổng giá trị (cao cấp) = Giá trị nội tại + Giá trị thời gian
Biến động dự kiến của giá của ngoại tệ cụ thể hỗ trợ trực tiếp để xác định giá trị nội tại và giá trị thời gian của tùy chọn. Biến động cao hơn của giá giao ngay của một loại ngoại tệ cụ thể dẫn đến phí bảo hiểm tùy chọn cao hơn, bởi vì người viết sẽ phải chịu mức rủi ro cao hơn.
a. Tiêu chuẩn hóa:
Trong các tùy chọn giao dịch trao đổi, quy mô hợp đồng và thời gian đáo hạn (kỳ hạn) được tiêu chuẩn hóa.
Ví dụ: Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia nơi các tùy chọn tiền tệ được giao dịch với khối lượng lớn cung cấp các kích thước hợp đồng sau:
Các loại tùy chọn tiền tệ dựa trên Phương pháp giao dịch:
Dựa trên phương pháp giao dịch, các tùy chọn tiền tệ được phân loại như dưới đây:
1. Tùy chọn truy cập (OTC-O):
Hợp đồng tùy chọn như vậy được thực hiện theo yêu cầu của khách hàng. Nó có nghĩa là người mua và người bán quyền chọn cố gắng phát triển tùy chọn có thể đáp ứng nhu cầu của cả hai bên. Thông thường, một trong các bên theo hợp đồng đó là nhân viên ngân hàng.
2. Tùy chọn giao dịch trao đổi (ETOS):
ETOS được giao dịch trên thị trường trao đổi; do đó họ có các thông lệ được tiêu chuẩn hóa liên quan đến ngày giao hàng và kích cỡ hợp đồng. Yếu tố thương lượng được xây dựng, liên quan đến phí bảo hiểm quyền chọn và giá thực hiện.
