Cổ phiếu ưu đãi: Ý nghĩa, tính năng, ưu điểm & nhược điểm

Ý nghĩa:

Cổ phiếu ưu đãi là một trong những nguồn quan trọng của tài chính lai. Nó là một bảo mật lai vì nó có một số tính năng của cổ phiếu vốn cũng như một số tính năng của các bản ghi nợ. Những người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi được hưởng các quyền ưu đãi liên quan đến việc nhận cổ tức và nhận lại vốn trong trường hợp công ty kết thúc.

Các tính năng của cổ phiếu ưu đãi :

Chia sẻ ưu tiên có các tính năng sau:

1. Cổ phiếu ưu đãi là nguồn tài chính dài hạn.

2. Cổ tức phải trả cho cổ phiếu ưu đãi thường cao hơn lãi suất nợ.

3. Cổ đông ưu đãi có tỷ lệ cổ tức cố định không phân biệt khối lượng lợi nhuận.

4. Nó được gọi là bảo mật lai vì nó cũng mang một số đặc điểm của các bản sửa lỗi.

5. Cổ tức ưu đãi không phải là chi phí được khấu trừ thuế.

6. Cổ đông ưu đãi không có bất kỳ quyền biểu quyết.

7. Cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên hoàn trả vốn trong trường hợp kết thúc công ty.

8. Cổ đông ưu đãi cũng được hưởng quyền ưu đãi để nhận cổ tức.

Ưu điểm của cổ phiếu ưu đãi:

Ưu điểm của cổ phiếu ưu đãi là:

(a) Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của các cổ đông ưu đãi hiện tại không bị pha loãng nếu cổ phiếu ưu đãi mới được phát hành.

(b) Phát hành cổ phiếu ưu đãi làm tăng thu nhập của các cổ đông vốn, tức là nó có lợi ích đòn bẩy.

(c) Các cổ đông ưu tiên không có bất kỳ quyền biểu quyết nào và do đó không ảnh hưởng đến việc ra quyết định của công ty.

(d) Cổ tức ưu đãi chỉ được trả nếu có lợi nhuận.

Nhược điểm của cổ phiếu ưu đãi:

Cổ phiếu ưu đãi chịu những bất lợi sau:

(a) Cổ tức ưu đãi không được khấu trừ thuế và do đó chi phí cao hơn so với nợ.

(b) Trong trường hợp chia sẻ ưu đãi tích lũy, cổ tức còn nợ phải trả khi công ty kiếm được lợi nhuận, điều này tạo ra gánh nặng tài chính rất lớn cho công ty.

(d) Các cổ đông ưu đãi nhận cổ tức với tỷ lệ không đổi và nó sẽ không tăng ngay cả khi công ty kiếm được lợi nhuận khổng lồ, điều này làm cho hình thức tài chính này kém hấp dẫn.

(e) Cổ đông ưu đãi không được hưởng quyền biểu quyết và do đó số phận của họ được quyết định bởi các cổ đông vốn.

Các loại cổ phiếu ưu đãi khác nhau:

Chia sẻ ưu tiên có thể được phân loại theo các loại sau:

tôi. Theo Redeemability:

Theo thể loại này, cổ phiếu ưu đãi được phân loại thành hai loại sau.

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại:

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là những cổ phiếu được mua lại hoặc hoàn trả sau khi hết thời hạn quy định. Theo Đạo luật Công ty (Sửa đổi) năm 1988, một công ty có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi hoàn lại có thể mua lại trong vòng 10 năm kể từ ngày phát hành.

Cổ phiếu ưu đãi không thể hoàn trả:

Cổ phiếu ưu đãi không thể hoàn trả là những cổ phiếu không được mua lại trước một khoảng thời gian quy định. Nó không có ngày đáo hạn cụ thể. Cổ phiếu như vậy được mua lại tại thời điểm thanh lý của công ty. Theo Đạo luật Công ty (Sửa đổi) năm 1988, một công ty hiện tại không thể phát hành cổ phiếu ưu đãi không thể hoàn trả.

ii. Theo Quyền nhận cổ tức:

Theo danh mục này, cổ phiếu ưu đãi được phân loại theo hai đầu:

a. Cổ phiếu ưu đãi tích lũy:

Cổ tức ưu đãi phải trả nếu công ty kiếm được lợi nhuận tương xứng. Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi tích lũy mang các tính năng bổ sung cho phép các cổ đông ưu đãi yêu cầu cổ tức chưa thanh toán của những năm mà cổ tức không thể được trả do không đủ lợi nhuận.

b. Cổ phiếu ưu đãi không tích lũy:

Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi không tích lũy sẽ nhận cổ tức ưu đãi nếu công ty kiếm đủ lợi nhuận nhưng họ không có quyền yêu cầu cổ tức chưa thanh toán mà không thể trả do không đủ lợi nhuận.

iii. Theo sự tham gia:

Theo thể loại này, cổ phiếu ưu đãi có hai loại

a. Cổ phiếu ưu đãi tham gia:

Cổ đông ưu đãi tham gia được quyền chia sẻ lợi nhuận thặng dư của công ty bên cạnh cổ tức ưu đãi. Lợi nhuận thặng dư được tính bằng cách khấu trừ cổ tức ưu đãi và cổ tức vốn cổ phần từ lợi nhuận phân phối. Họ cũng được quyền tham gia vào tài sản dư thừa của công ty.

b. Cổ phiếu ưu đãi không tham gia:

Cổ đông ưu đãi không tham gia không được chia sẻ lợi nhuận thặng dư và tài sản thặng dư như cổ đông ưu đãi tham gia.

iv. Theo Chuyển đổi:

Theo khả năng chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi có hai loại:

a. Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi:

Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi được cung cấp tùy chọn chuyển đổi toàn bộ hoặc một phần cổ phần của họ thành cổ phiếu vốn chủ sở hữu sau một khoảng thời gian cụ thể.

b. Cổ phiếu ưu đãi không chuyển đổi:

Những người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi không chuyển đổi không có tùy chọn chuyển đổi cổ phần của họ thành cổ phần vốn chủ sở hữu, tức là họ vẫn giữ nguyên cổ phần ưu đãi cho đến khi mua lại.