Các ứng dụng khác nhau của các tùy chọn là gì?

Các cách sử dụng tùy chọn khác nhau như sau:

Có một số lý do để trở thành nhà văn hoặc người mua các tùy chọn. Người viết đảm bảo một lượng rủi ro không chắc chắn cho một số tiền nhất định, trong khi người mua đảm bảo lợi nhuận tiềm năng không chắc chắn cho một chi phí cố định. Một tình huống như vậy có thể dẫn đến một số lý do cho việc sử dụng các tùy chọn.

Hình ảnh lịch sự: farm8.staticflickr.com/7172/6839783063_88efb3e18e_b.jpg

Tuy nhiên, cơ bản để viết hoặc mua một tùy chọn là lời hứa rằng tùy chọn đó có giá trị tương đối về mặt kết quả có thể. Tất nhiên, nếu tùy chọn không có giá tương đối, thì một nguồn lợi nhuận hoặc thua lỗ bổ sung được đưa ra, và người viết hoặc người mua hợp đồng đó có thể phải chịu một điểm chấp bổ sung sẽ làm giảm lợi nhuận của họ.

Lý do viết hợp đồng quyền chọn rất đa dạng, nhưng ba trong số những lý do phổ biến nhất là thu nhập thêm vào danh mục đầu tư chứng khoán, thực tế là người mua quyền chọn không tinh vi như nhà văn và để phòng ngừa một vị trí dài.

Đôi khi người ta lập luận rằng viết tùy chọn là một nguồn thu nhập bổ sung cho danh mục đầu tư của một nhà đầu tư có danh mục chứng khoán lớn. Một cách tiếp cận như vậy giả định rằng người quản lý danh mục đầu tư có thể đoán hướng của giá cổ phiếu cụ thể gần như thô để làm cho chiến lược này có giá trị.

Điều không thể bỏ qua là nhà văn từ bỏ một số quyền nhất định khi tùy chọn được viết. Ví dụ: giả sử một tùy chọn cuộc gọi được viết. Trong trường hợp này, người viết có lẽ sẽ thực hiện cuộc gọi bằng cách từ bỏ chứng khoán từ danh mục đầu tư của mình. Do đó, người viết đang từ bỏ bất kỳ sự đánh giá cao nào ngoài mức giá nổi bật cộng với phí bảo hiểm tùy chọn.

Thứ hai, một số người cho rằng người mua quyền chọn không tinh vi như các nhà văn. Những người ủng hộ quan điểm này cho rằng các nhà văn quyền chọn là những người tham gia tinh vi nhất trong thị trường chứng khoán và cho rằng phí bảo hiểm quyền chọn chỉ đơn giản là thu nhập bổ sung.

Tuy nhiên, cần phải biết rằng quan điểm này giả định rằng những người mua là cừu cừu đã sẵn sàng để tôn sùng, cho dù quan điểm này có đúng hay không là không rõ ràng, nhưng về lâu dài họ có thể thấy tùy chọn viết một cam kết không có lợi .

Có một số lý do để mua tùy chọn; hai trong số phổ biến nhất là đòn bẩy và thay đổi sự phức tạp rủi ro của danh mục đầu tư. Thuật ngữ đòn bẩy liên quan đến các tùy chọn cho thấy người mua có thể kiểm soát nhiều chứng khoán hơn mức có thể được thực hiện với các yêu cầu ký quỹ thực tế.

Nói cách khác, với việc sử dụng lợi nhuận, người mua chứng khoán có thể nhưng nhiều chứng khoán hơn và hy vọng kiếm được lợi nhuận lớn hơn có thể được thực hiện bằng cách đảm nhận một vị trí dài cơ bản. Puts và cuộc gọi có thể được sử dụng theo cùng một cách và có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.

Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư có RL. 50.000 để đầu tư vào chứng khoán và các tùy chọn cuộc gọi có thể được mua với giá RL. 5.000. Số còn lại 45.000 có thể được đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn, tiền lãi thu được từ chứng khoán ngắn hạn sẽ giảm chi phí của các lựa chọn cuộc gọi và nếu cổ phiếu được đánh giá cao, danh mục đầu tư sẽ tham gia vào sự đánh giá cao.

Một lý do khác của các lựa chọn mua là để thay đổi sự phức tạp rủi ro của danh mục đầu tư chứng khoán. Cần lưu ý rằng lợi ích này của các tùy chọn có sẵn không chỉ cho người mua mà còn cho các nhà văn.

Do đó, họ cho phép người quản lý danh mục đầu tư thực hiện nhiều hoặc ít rủi ro mà họ cảm thấy phù hợp tại một thời điểm. Họ cũng cung cấp thêm tính linh hoạt trong việc thiết lập số tiền hoặc rủi ro mà người quản lý danh mục đầu tư sẵn sàng chấp nhận đối với một danh mục đầu tư cụ thể.