Các yếu tố quyết định vốn lưu động: 8 yếu tố quyết định

Các điểm sau đây nêu bật tám yếu tố quyết định vốn lưu động. Đó là: 1. Bản chất và quy mô kinh doanh 2. Chu kỳ sản xuất / sản xuất 3. Chu kỳ biến động kinh doanh 4. Chính sách sản xuất 5. Tăng trưởng và mở rộng 6. Chính sách tín dụng của các công ty 7. Hiệu quả hoạt động 8. Yếu tố lợi nhuận.

Xác định vốn lưu động # 1. Bản chất và quy mô kinh doanh:

Các yêu cầu về vốn lưu động của một công ty có liên quan rộng rãi đến bản chất và quy mô của đơn vị kinh doanh.

Ví dụ, các công ty thương mại và tài chính đòi hỏi một khoản đầu tư lớn vào vốn lưu động nhưng một khoản đầu tư nhỏ hơn đáng kể vào tài sản cố định.

Tương tự, một công ty định hướng dịch vụ, ví dụ như vận tải hoặc sản xuất điện, có nhu cầu vốn lưu động khiêm tốn vì nó có chu kỳ hoạt động rất ngắn và việc bán hàng được thực hiện trên cơ sở tiền mặt. Nhưng, trong trường hợp mối quan tâm sản xuất, bán sản phẩm của mình trên cơ sở tín dụng và có chu kỳ hoạt động dài, nó cần một lượng vốn lưu động lớn.

Hơn nữa, quy mô của công ty là 'cũng là một yếu tố quan trọng. Bởi vì, một công ty nhỏ hơn cần lượng Vốn lưu động nhỏ hơn trên cơ sở các hoạt động sản xuất của mình và ngược lại trong trường hợp ngược lại.

Chúng tôi biết rằng tỷ lệ Tài sản hiện tại trên Tổng tài sản quyết định các yêu cầu tương đối của vốn lưu động.

Bảng sau đây cho thấy tỷ lệ tương đối của tài sản hiện tại so với đầu tư tài sản cố định / Tổng tài sản trong các ngành khác nhau xác nhận sự khác biệt lớn về nhu cầu vốn lưu động:

Xác định vốn lưu động # 2. Chu kỳ sản xuất / sản xuất:

Chu trình sản xuất liên quan đến độ trễ thời gian từ khi bắt đầu sản xuất hàng hóa đến thành phẩm. Ở đây, thời gian trễ bao gồm thời gian từ việc mua sắm nguyên liệu thô (bao gồm cả thời gian xử lý) đến sản xuất hàng hóa thành phẩm.

Do đó, tiền bị chặn trong vật liệu, nhân công và chi phí cho đến khi thành phẩm ra đời. Nói tóm lại, có một khoảng thời gian hoặc khoảng cách giữa việc mua sắm nguyên liệu thô và sản xuất / bán hàng hóa thành phẩm. Đối với mục đích này, vốn lưu động là hoàn toàn cần thiết.

Do đó, thời gian trễ hơn trong việc lưu trữ nguyên liệu thô, hoặc trong thời gian xử lý hoặc trong thành phẩm, sẽ càng có nhiều yêu cầu về vốn lưu động và ngược lại trong trường hợp ngược lại. Về mặt này, có thể nhớ rằng nếu có bất kỳ phương pháp thay thế nào để sản xuất một sản phẩm đòi hỏi một chu kỳ sản xuất ngắn hơn cần được chấp nhận.

Đôi khi một số công ty sản xuất máy móc hạng nặng hoặc hàng hóa vốn lấy một số tiền tạm ứng từ khách hàng của họ để giảm thiểu đầu tư vào vốn lưu động.

Xác định vốn lưu động # 3. Biến động / chu kỳ kinh doanh:

Các yêu cầu về vốn lưu động của một công ty bị ảnh hưởng phần lớn bởi các biến động theo mùa và theo chu kỳ có tác động trực tiếp, đặc biệt là vốn lưu động tạm thời.

Tình hình như vậy có hai loại, viz.:

(i) nơi có sự gia tăng và

(ii) nơi có sự đi xuống.

Trong trường hợp trước đây, doanh thu sẽ nhanh chóng tăng lên và do đó, đầu tư vào hàng tồn kho và con nợ sẽ được tăng lên tương ứng với đầu tư bổ sung vào tài sản cố định để tăng năng suất. Với mục đích đầu tư bổ sung bằng vốn cố định và vốn lưu động, có thể thu được các khoản vay tạm thời từ thị trường.

Tương tự, trong trường hợp sau này, tức là khi có xu hướng giảm, tình huống ngược lại sẽ phát sinh. Nói tóm lại, doanh thu sẽ bị giảm để giảm đầu tư vào hàng tồn kho và nợ sổ sách, v.v., và như vậy, không cần phải vay ngắn hạn. Do đó, biến động kinh doanh ảnh hưởng đến quy mô của nhu cầu vốn lưu động, và cả biến động theo mùa.

Xác định vốn lưu động # 4. Chính sách sản xuất:

Các yêu cầu của vốn lưu động cũng bị ảnh hưởng phần lớn bởi chính sách sản xuất của công ty. Bởi vì, trong trường hợp sản phẩm theo mùa, công ty phải tập trung vào hai lựa chọn, hoặc là mua nguyên liệu thô để sản xuất thành phẩm trong một số tháng nhất định trong năm khi thị trường sẵn sàng để bán, hoặc, để sản xuất các mặt hàng suốt cả năm.

Tuy nhiên, trong trường hợp sau, các công ty phải tập trung để sản xuất các sản phẩm khác nhau khi có trái vụ cho sản phẩm gốc. Nói cách khác, để sử dụng nguồn lực vật chất và lực lượng lao động, chính sách này khá hợp lý, mặc dù cần một lượng vốn lưu động lớn hơn cho mục đích này.

Xác định vốn lưu động # 5. Tăng trưởng và mở rộng:

Không cần phải nói rằng nếu một công ty mở rộng khả năng sản xuất của mình, thì cũng cần thêm vốn để đầu tư vốn cố định và đầu tư tài sản hiện tại, mặc dù thực sự rất khó để xác định chính xác mối quan hệ giữa khối lượng sản xuất và nhu cầu của vôn lưu động.

Tuy nhiên, thực tế quan trọng là nhu cầu về vốn đầu tư tăng lên không theo sự tăng trưởng của các hoạt động kinh doanh mà đi trước nó. Như vậy, việc lập kế hoạch trước về vốn lưu động là hoàn toàn cần thiết trên cơ sở liên tục trong những trường hợp này.

Xác định vốn lưu động # 6. Chính sách tín dụng của các công ty:

Chúng tôi biết rằng số nợ của sổ sách phụ thuộc vào thời hạn tín dụng mà công ty cho phép đối với khách hàng của mình. Nếu thời hạn tín dụng được cho phép, yêu cầu về vốn lưu động sẽ càng nhiều. Từ quan điểm của thanh khoản và sức mạnh tài chính, chúng ta nên luôn luôn cấp thời gian tín dụng ít hơn, tức là, công ty nên nhanh chóng thực hiện các bộ sưu tập.

Các tiêu chuẩn trung bình của ngành nên được tuân theo mặc dù nó có thể thay đổi từ khách hàng này sang khách hàng khác tùy thuộc vào hành vi và xu hướng cá nhân của họ.

Vì vậy, mỗi công ty nên tuân theo chính sách tín dụng hợp lý tùy thuộc vào tình trạng tín dụng của khách hàng và các yếu tố khác. Đôi khi, công ty nên phân tích chính sách tín dụng hiện có và sửa đổi tương tự, nếu cần, bằng cách xem xét mức độ tín nhiệm của các khách hàng khác nhau. Vì vậy, chính sách tín dụng của công ty ảnh hưởng đến yêu cầu vốn lưu động.

Xác định vốn lưu động # 7. Hiệu quả hoạt động:

Chúng tôi biết rằng việc quản lý của mọi công ty có thể đóng góp rất lớn vào vị trí vốn lưu động bằng hiệu quả hoạt động dưới dạng sử dụng hiệu quả các nguồn lực hiện có, cải thiện sự phối hợp, loại bỏ chất thải, v.v.

Hiệu quả hoạt động này giúp tăng tốc độ của chu kỳ tiền mặt và cải thiện lợi nhuận của công ty và giảm áp lực lên vốn lưu động. Do đó, ban quản lý có thể sử dụng hiệu quả vật liệu, lao động và chi phí chung của mình mặc dù họ không phải làm gì để kiểm soát giá vật liệu, lao động và chi phí chung.

Yếu tố quyết định vốn lưu động # 8. Yếu tố tài chính:

Lượng lợi nhuận ròng đã được ghi nhận bằng tiền mặt là một nguồn vốn lưu động. Lợi nhuận tiền mặt nhận được như vậy có thể được xác định sau khi điều chỉnh các khoản mục không dùng tiền mặt, viz., Khấu hao, chi phí tồn đọng, vv từ lợi nhuận ròng.

Trên thực tế, dòng tiền thuần từ hoạt động không được xem xét vì chúng có sẵn để sử dụng vào cuối năm tài chính. Ngay cả khi các hoạt động của công ty đang được tiến hành, tiền mặt vẫn được sử dụng để gia tăng cổ phiếu, nợ sổ sách hoặc tài sản cố định.

Vì vậy, nhiệm vụ của người quản lý tài chính là phải xem liệu số tiền mặt được tạo ra đó có được sử dụng đúng mục đích một cách hiệu quả hay không. Chúng tôi cũng biết rằng nếu lợi nhuận ròng kiếm được bằng tiền mặt, toàn bộ số tiền không thể được sử dụng bằng cách sử dụng vốn lưu động sẽ bị ảnh hưởng theo.

Do đó, tiền mặt được tạo ra từ hoạt động phụ thuộc vào một số chính sách của công ty, viz., Về thuế, khấu hao, cổ tức, v.v.

Các yêu cầu của vốn lưu động cũng phụ thuộc vào việc lợi nhuận được giữ lại hay phân phối theo cách chia cổ tức. Bởi vì, nếu cổ tức được trả ngoài lợi nhuận, dự trữ tiền mặt của công ty sẽ giảm đến mức mà vốn lưu động sẽ giảm theo số tiền đó.

Ngược lại, nếu lợi nhuận nói trên không được phân phối theo cách chia cổ tức, nhưng được giữ lại, chắc chắn vị thế vốn lưu động sẽ được cải thiện. Do đó, việc lợi nhuận sẽ được giữ lại hay phân phối hay không phụ thuộc vào một số yếu tố cần được nhà quản lý tài chính nghiên cứu kỹ lưỡng.

Bên cạnh các yếu tố trên, có một số yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động của một công ty. Chúng là Chính sách Cổ tức, Chính sách Khấu hao và Nguyên liệu thô. Do đó, từ các cuộc thảo luận ở trên, rõ ràng là mức độ yêu cầu vốn lưu động phụ thuộc vào một loạt các yếu tố một phần bên trong và một phần bên ngoài.