Mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư (Giải thích với sơ đồ)

Mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư!

Một cuộc tranh cãi quan trọng trong kinh tế vĩ mô liên quan đến mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư. Nhiều nhà kinh tế trước JM Keynes thường có quan điểm rằng tiết kiệm và đầu tư thường không bằng nhau; chúng chỉ bằng nhau trong điều kiện cân bằng. Bên cạnh đó, họ nghĩ rằng sự bình đẳng giữa tiết kiệm và đầu tư được tạo ra bởi những thay đổi về lãi suất. Keynes trong tác phẩm nổi tiếng của mình, Lý thuyết chung về việc làm, tiền lãi và tiền bạc đưa ra quan điểm rằng tiết kiệm và đầu tư luôn bằng nhau.

Điều này đã dẫn đến một cuộc tranh cãi gay gắt trong kinh tế về việc liệu tiết kiệm và đầu tư luôn bằng nhau hay nói chung là không đồng đều. Tranh cãi này hiện đã được giải quyết, và có sự thỏa thuận chung giữa các nhà kinh tế về mối quan hệ chính xác giữa tiết kiệm và đầu tư.

Các nhà kinh tế học hiện đại sử dụng các khái niệm tiết kiệm và đầu tư theo hai nghĩa khác nhau. Theo một nghĩa nào đó, tiết kiệm và đầu tư luôn bằng nhau, cân bằng hoặc không cân bằng. Theo nghĩa thứ hai, tiết kiệm và đầu tư chỉ bằng nhau ở trạng thái cân bằng; chúng không bằng nhau trong điều kiện mất cân bằng. Chúng tôi sẽ giải thích chi tiết dưới đây về mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư theo hai nghĩa khác nhau này.

Khi trong một năm nhất định có bổ sung ròng vào nguồn vốn, đầu tư được cho là đã diễn ra. Điều đáng nói ở đây là bằng đầu tư, chúng tôi không có nghĩa là cổ phiếu vốn mà là bổ sung ròng vào cổ phiếu vốn, tức là đầu tư là một khái niệm dòng chảy. Tất nhiên, ngoài các nguồn vốn được thực hiện thông qua dòng đầu tư. Trong mỗi năm cổ phiếu vốn mở rộng thông qua đầu tư ròng.

Mặt khác, bằng cách tiết kiệm, chúng tôi có nghĩa là một phần thu nhập chưa được chi cho hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng. Nói cách khác, tiết kiệm là sự khác biệt giữa thu nhập và chi tiêu tiêu dùng. Điều đáng chú ý là trong chi tiêu tiêu dùng không bao gồm tất cả các loại chi tiêu. Nếu một cá nhân dành một phần thu nhập của mình để cung cấp các công trình thủy lợi, mua các công cụ và máy móc, thì chi tiêu đó không phải là chi tiêu tiêu dùng, thực tế đó là một khoản chi đầu tư.

Để có được khoản tiết kiệm, chúng tôi chỉ phải khấu trừ chi tiêu tiêu dùng từ thu nhập chứ không phải chi đầu tư. Khi một cá nhân thực hiện chi đầu tư, anh ta được coi là dành thu nhập tiết kiệm của mình cho đầu tư. Ví dụ, nếu thu nhập hàng năm của nông dân là R. 10.000 và anh ấy chi tiêu. 6.000 cho hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng và chi tiêu RL. 1.000 vào việc xây dựng một cái giếng cho các lĩnh vực của mình, và một R khác. 1.000 khi xây dựng hệ thống thoát nước cho các cánh đồng của anh ấy và cung cấp hàng rào, thì tiết kiệm của anh ấy sẽ là 10 - 6 = R. 4 ngàn.

Chi tiêu của RL 2.000 trên tốt, thoát nước và hàng rào sẽ được bao gồm trong tiết kiệm và sẽ không cấu thành chi tiêu tiêu dùng. Nếu Y đại diện cho thu nhập quốc dân của một quốc gia và C tổng mức tiêu thụ, thì mức tiết kiệm của quốc gia đó sẽ bằng Y - C. Do đó,

S = Y - C

Tiết kiệm trước bài và Đầu tư bài cũ luôn bằng nhau:

Các nhà kinh tế tiền Keynes có quan điểm rằng tiết kiệm và đầu tư thường không bằng nhau. Điều này trước tiên là vì tiết kiệm và đầu tư được thực hiện bởi hai lớp người khác nhau. Trong khi đầu tư được thực hiện bởi tầng lớp doanh nhân của xã hội, tiết kiệm được thực hiện bởi công chúng. Thứ hai, tiết kiệm và đầu tư phụ thuộc vào các yếu tố khác nhau và được thực hiện cho các mục đích và động cơ khác nhau.

Do đó, không thể tránh khỏi việc tiết kiệm và đầu tư của một xã hội phải luôn bình đẳng. Bên cạnh đó, một số nhà kinh tế tiền Keynes chỉ ra rằng chi đầu tư cũng được thực hiện bằng cách vay tiền từ các ngân hàng tạo ra tín dụng mới cho mục đích này.

Do đó, nó đã chỉ ra rằng số tiền đầu tư nhiều hơn tiết kiệm là có thể bởi vì đầu tư vượt quá tiết kiệm được tài trợ bởi tín dụng ngân hàng mới. Nhưng Keynes bày tỏ một quan điểm hoàn toàn trái ngược rằng tiết kiệm và đầu tư luôn bằng nhau. Ý nghĩa trong đó tiết kiệm và đầu tư luôn bằng nhau liên quan đến tiết kiệm thực tế và đầu tư thực tế được thực hiện trong nền kinh tế trong một năm.

Họ cũng được gọi là tiết kiệm bài cũ và đầu tư bài cũ. Nếu chúng ta phải tính toán rằng trong năm 2002-2003, số tiền tiết kiệm và đầu tư thực tế đã được thực hiện ở Ấn Độ, chúng ta sẽ phải khấu trừ tổng chi tiêu tiêu dùng của công dân Ấn Độ trong năm đó từ thu nhập quốc dân.

Tương tự như vậy, khoản đầu tư thực sự trong năm 2002-2003 của nền kinh tế Ấn Độ sẽ có được bằng cách tóm tắt các khoản đầu tư thực sự được thực hiện bởi người dân Ấn Độ trong năm đó. Trong thực tế, ước tính thu nhập quốc gia về tiết kiệm và đầu tư được thực hiện theo nghĩa thực tế hoặc cũ này.

Ý nghĩa thứ hai trong đó các từ tiết kiệm và đầu tư được sử dụng là trong một năm nhất định có bao nhiêu tiết kiệm hoặc bao nhiêu người đầu tư của đất nước mong muốn hoặc dự định làm. Do đó, tiết kiệm và đầu tư theo nghĩa này được gọi là tiết kiệm và đầu tư mong muốn, dự định hoặc theo kế hoạch. Họ cũng được gọi là tiết kiệm tiền và đầu tư cũ.

Keynes trong cuốn sách của mình, Lý thuyết chung về việc làm, tiền lãi và tiền bạc cho thấy, mặc dù thực tế rằng tiết kiệm và đầu tư được thực hiện bởi hai lớp người khác nhau và cho các mục đích và động cơ khác nhau, tiết kiệm thực tế và đầu tư thực tế luôn bằng nhau .

Do đó, ông đã sử dụng từ tiết kiệm và đầu tư theo nghĩa cũ hoặc thực tế và chứng minh sự bình đẳng giữa tiết kiệm và đầu tư theo cách sau:

Thu nhập của một quốc gia được kiếm theo hai cách:

(1) Bằng cách sản xuất và bán hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng, và

(2) Bằng cách sản xuất và bán hàng hóa vốn.

Đó là, thu nhập quốc dân của một quốc gia bao gồm giá trị của hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng và giá trị của tư liệu sản xuất.

Điều này có thể được thể hiện dưới dạng phương trình sau:

Thu nhập quốc dân = Tiêu dùng + Đầu tư

hoặc là

Y = C + tôi

Trong đó Y là viết tắt của thu nhập quốc dân, C là tiêu dùng và tôi là đầu tư.

Phương trình trên thể hiện khía cạnh sản xuất hoặc thu nhập của thu nhập quốc dân. Khía cạnh thứ hai của thu nhập quốc dân là phía chi tiêu. Tổng thu nhập quốc dân có thể được tiêu thụ đầy đủ nhưng nhìn chung nó không xảy ra như vậy. Trong thực tế, một phần của tổng thu nhập được chi cho tiêu dùng và phần còn lại được lưu lại.

Từ đó ta có được phương trình sau:

Thu nhập quốc dân = Tiêu dùng + Tiết kiệm

Hoặc là

Y = C + S

Trong đó Y là viết tắt của thu nhập quốc dân, C là tiêu dùng và S là tiết kiệm.

Trong hai phương trình trên (i) và (ii), rõ ràng thu nhập quốc dân bằng tổng tiêu dùng và đầu tư và cũng bằng tổng tiêu dùng và tiết kiệm.

Từ đó, nó theo sau:

Tiêu dùng + Tiết kiệm = Tiêu dùng + Đầu tư

C + S = C + I

Trong phương trình (iii) ở trên, vì C xảy ra ở cả hai phía của phương trình, chúng ta nhận được:

Tiết kiệm = Đầu tư

hoặc là

S = tôi

Từ các phân tích đã nói ở trên, theo sau đó là tiết kiệm và đầu tư được xác định theo cách mà chúng nhất thiết phải bằng nhau. Trong phương trình (i) đầu tư là một phần thu nhập quốc dân thu được từ sản xuất hàng hóa khác với tiêu dùng và phương trình (ii) tiết kiệm là một phần thu nhập quốc dân không được chi cho tiêu dùng.

Do đó, ý nghĩa thực tế hoặc bài cũ, tiết kiệm và đầu tư theo định nghĩa là bằng nhau. Điều đáng nói là trong kinh tế vĩ mô, tiết kiệm và đầu tư không đề cập đến tiết kiệm và đầu tư của một cá nhân; họ đề cập đến tiết kiệm và đầu tư của cả cộng đồng hoặc nền kinh tế. Tiết kiệm và đầu tư của một cá nhân có thể khác nhau nhưng theo nghĩa cũ, tiết kiệm của cả nước phải luôn bằng với đầu tư.

Bây giờ câu hỏi đặt ra, tại sao tiết kiệm bài cũ và đầu tư bài cũ luôn bằng nhau. Chẳng hạn, khi các doanh nhân thực hiện đầu tư nhiều hơn, làm thế nào tiết kiệm thực sự trở thành bằng với khoản đầu tư lớn hơn này và nếu tiết kiệm giảm thì đầu tư sẽ trở nên như thế nào với tiết kiệm nhỏ hơn. Trong mối liên hệ này, điều đáng nói là các nhà kinh tế học hiện đại, cũng như Keynes, bao gồm cả việc bổ sung vào hàng tồn kho của hàng tiêu dùng trong đầu tư.

Bây giờ, khi tiết kiệm tăng, nó ngụ ý rằng tiêu thụ sẽ ít hơn. Việc giảm tiêu thụ sẽ dẫn đến việc bổ sung hàng tồn kho của hàng tiêu dùng với các chủ cửa hàng và nhà sản xuất, không được họ lên kế hoạch hoặc dự định. Ngoài ra hàng tồn kho, mặc dù ngoài ý muốn, sẽ nâng cao mức đầu tư thực tế.

Do đó, việc tăng hàng tồn kho ngoài ý muốn sẽ nâng cao mức đầu tư và theo cách này, đầu tư sẽ tăng lên để trở thành tương đương với tiết kiệm lớn hơn. Mặt khác, nếu trong bất kỳ năm nào tiết kiệm giảm, nó sẽ dẫn đến sự sụt giảm không có kế hoạch trong hàng tồn kho của hàng tiêu dùng với các thương nhân và nhà sản xuất. Sự sụt giảm vô ý này trong hàng tồn kho sẽ có nghĩa là sự sụt giảm trong đầu tư thực tế. Theo cách này, đầu tư sẽ từ chối để trở thành bằng với tiết kiệm thấp hơn.

Tiết kiệm ex-ante và Ex-ante Investment chỉ bằng nhau ở trạng thái cân bằng:

Như đã nói ở trên, theo nghĩa mong muốn, có kế hoạch hoặc trước đây, tiết kiệm và đầu tư có thể khác nhau. Trong thực tế, tiết kiệm và đầu tư theo kế hoạch hoặc trước đây thường không bằng nhau. Điều này là do thực tế là những người hoặc lớp người tiết kiệm khác với những người đầu tư.

Tiết kiệm được thực hiện bởi công chúng cho các mục tiêu và mục đích khác nhau. Mặt khác, đầu tư được thực hiện bởi tầng lớp doanh nhân trong cộng đồng và thường bị chi phối bởi hiệu quả cận biên của vốn một mặt và mặt khác là lãi suất.

Do đó, tiết kiệm và đầu tư theo ý nghĩa kế hoạch hoặc tiền lãi thường khác nhau. Nhưng thông qua cơ chế thay đổi mức thu nhập, có xu hướng tiết kiệm tiền lãi và đầu tư tiền lãi trở nên bình đẳng.

Khi trong một năm đầu tư theo kế hoạch lớn hơn tiết kiệm theo kế hoạch, mức thu nhập sẽ tăng lên. Ở mức thu nhập cao hơn, tiết kiệm nhiều hơn và do đó tiết kiệm dự định sẽ trở thành bằng với đầu tư dự định. Mặt khác, khi tiết kiệm theo kế hoạch lớn hơn đầu tư theo kế hoạch trong một khoảng thời gian, mức thu nhập sẽ giảm.

Ở mức thu nhập thấp hơn, sẽ tiết kiệm ít hơn và do đó tiết kiệm theo kế hoạch sẽ trở nên ngang bằng với đầu tư theo kế hoạch. Do đó, chúng ta thấy rằng tiết kiệm theo kế hoạch hoặc tiền lãi và đầu tư theo kế hoạch hoặc tiền lãi được đưa ra bình đẳng thông qua những thay đổi về mức thu nhập. Khi tiết kiệm ex-ante và ex-ante đầu tư bằng nhau, mức thu nhập ở trạng thái cân bằng, nghĩa là nó không có xu hướng tăng hay giảm.

Như vậy rõ ràng là trong khi tiết kiệm thực hiện hoặc tiết kiệm trước bằng với đầu tư thực hiện hoặc đầu tư cũ, tiết kiệm và đầu tư dự định, có kế hoạch hoặc tiền lãi có thể khác nhau; tiết kiệm và đầu tư dự định hoặc trước đây chỉ có xu hướng tương đương và chỉ bằng nhau ở mức thu nhập cân bằng.

Việc tiết kiệm theo kế hoạch hoặc dự định bằng với đầu tư dự định chỉ ở mức thu nhập cân bằng có thể dễ dàng hiểu được từ Hình 8.3. Trong hình này, thu nhập quốc dân được đo dọc theo trục X trong khi tiết kiệm và đầu tư được đo dọc theo trục Y.

SS là đường cong tiết kiệm dốc lên cho thấy với thu nhập tăng, tiết kiệm cũng tăng. II là đường cong đầu tư. Đường cong đầu tư II được vẽ theo đường thẳng nằm ngang bởi vì, theo Keynes, người ta cho rằng đầu tư không phụ thuộc vào mức thu nhập, tức là nó phụ thuộc vào các yếu tố khác với mức thu nhập hiện tại.

Người ta sẽ thấy trong hình. 8, 5 rằng các đường cong tiết kiệm và đầu tư giao nhau tại điểm E. Do đó, OY là mức thu nhập cân bằng. Nếu mức thu nhập là OY ₁, thì khoản đầu tư dự định là Y ₁ H trong khi mức tiết kiệm dự định là Y ₁ L. Rõ ràng là ở mức thu nhập OY ₁, đầu tư dự định lớn hơn tiết kiệm dự định.

Do đó, mức thu nhập sẽ tăng lên và ở mức thu nhập cao hơn sẽ được tiết kiệm nhiều hơn. Người ta sẽ thấy rằng với sự gia tăng thu nhập lên OY ₂, tiết kiệm tăng lên và trở thành tương đương với đầu tư. Mặt khác, nếu trong bất kỳ giai đoạn nào, mức thu nhập là OY ₃ dự định đầu tư là Y ₃ K và dự định tiết kiệm là Y ₃ J. Do đó, mức thu nhập quốc dân sẽ giảm xuống OY ₂ khi đó tiền lãi tiết kiệm và đầu tư trước đây một lần nữa bằng nhau và do đó mức thu nhập quốc dân ở mức cân bằng.

Tóm lại, trong khi đầu tư tiền gửi và đầu tư cũ luôn bằng nhau, tiết kiệm tiền cũ và đầu tư tiền lãi chỉ bằng nhau ở trạng thái cân bằng.