Giao dịch trên vốn chủ sở hữu trong đòn bẩy tài chính (Có ví dụ và giải pháp)

Giả định cơ bản liên quan đến đòn bẩy tài chính là công ty có thể kiếm được nhiều hơn trên các tài sản có được từ các khoản vay. Vì các khoản vay đòi hỏi một khoản thanh toán cố định dưới dạng lãi suất, chênh lệch giữa thu nhập từ tài sản và tiền lãi từ việc sử dụng vốn được chuyển cho các cổ đông vốn.

Do đó, việc sử dụng các quỹ chịu lãi cố định giúp tăng lợi tức đầu tư vốn cổ phần mà không cần thêm vốn từ các cổ đông. Giao dịch trên vốn chủ sở hữu đề cập đến việc sử dụng các nguồn vốn không phải là vốn trong cơ cấu vốn của một doanh nghiệp.

Việc sử dụng các khoản vay cho mục đích lợi thế tài chính cho các cổ đông còn lại được gọi là giao dịch trên vốn chủ sở hữu. Do đó, giao dịch trên vốn chủ sở hữu có thể dựa trên trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi không tham gia và / hoặc cho thuê hạn chế. Khi một công ty kiếm được nhiều tiền hơn từ vốn vay của mình so với tiền lãi phải trả bằng trái phiếu, giao dịch trên vốn chủ sở hữu có lãi.

Vì vậy, đòn bẩy tài chính còn được gọi là giao dịch trên vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, có khả năng kết quả bất lợi nếu lợi nhuận không đầy đủ. Do đó giao dịch trên vốn chủ sở hữu là hai lưỡi. Nó có thể được định nghĩa là sự gia tăng lợi nhuận / lợi nhuận do vay vốn ở mức thấp và sử dụng nó trong một doanh nghiệp mang lại tỷ lệ cao hơn.

Theo giao dịch trên vốn chủ sở hữu của Kulkarni và Satyaprasad đề cập đến việc hình thành các lớp công ty để một lượng cổ phiếu nhỏ hơn thành công giúp công ty có thể giành quyền kiểm soát các công ty con '.

Việc sử dụng các nguồn vốn có tính phí cố định, chẳng hạn như nợ và vốn ưu đãi cùng với vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn được mô tả là đòn bẩy tài chính hoặc chuyển hướng hoặc giao dịch trên vốn chủ sở hữu. Giao dịch trên vốn chủ sở hữu được tính bằng cách liên quan đến tỷ lệ hoàn vốn của vốn chủ sở hữu theo cơ cấu vốn hiện có bao gồm vốn nợ với tỷ lệ hoàn vốn của vốn chủ sở hữu theo cơ cấu vốn chủ sở hữu, tức là lượng vốn cổ phần tương đương được tăng lên nơi vay vốn.

Đòn bẩy tài chính giải thích tác động lên EPS và giao dịch trên vốn chủ sở hữu cho thấy tác động của lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Việc sử dụng các chứng khoán mang tính phí cố định hoặc hoàn vốn như ghi nợ, trái phiếu, vốn cổ phần ưu đãi, cho vay có kỳ hạn, v.v., để tăng thu nhập khả dụng cho các cổ đông vốn được gọi là giao dịch trên vốn chủ sở hữu.

Nói cách khác, giao dịch trên vốn chủ sở hữu là một kỹ thuật mà một công ty cố gắng tối đa hóa lợi nhuận của các cổ đông vốn bằng cách sử dụng chứng khoán chịu lãi cố định trong cấu trúc vốn. Giao dịch trên vốn chủ sở hữu có tác động trực tiếp đến sự giàu có của cổ đông. Hiện tượng này có thể được minh họa với sự trợ giúp của Ví dụ 5.5.

Ví dụ 5.1:

Cấu trúc vốn của một công ty tại các kế hoạch tài chính khác nhau được đưa ra như sau: