Tính thời gian hoàn vốn và tỷ lệ hoàn vốn trung bình
Các quyết định đầu tư liên quan đến việc so sánh lợi ích của một dự án với chi tiêu tiền mặt của nó. Sự phát triển trong tương lai của một công ty phụ thuộc vào quyết định đầu tư. Vì vậy, những quyết định này có ý nghĩa quan trọng.
Thời gian hoàn vốn:
Đây là phương pháp đơn giản và được sử dụng rộng rãi nhất để thẩm định các quyết định chi tiêu vốn. Thời gian hoàn vốn đo lường mức độ nhanh chóng mà chi phí dự án sẽ được phục hồi. Nó thường được thể hiện dưới dạng năm.
PBP = Dòng tiền ban đầu / Dòng tiền hàng năm [nếu dòng tiền không đổi]
Có hai phương pháp để tính toán thời gian hoàn vốn. Phương pháp nêu trên được sử dụng khi dòng tiền sau thuế được thông báo trong mỗi năm của vòng đời dự án nhưng một phương pháp khác được áp dụng khi dòng tiền sau thuế không đồng nhất trong mỗi năm của vòng đời dự án. Hai phương pháp tính toán thời gian hoàn vốn được giải thích với sự trợ giúp của các ví dụ.
Ví dụ 9.1:
Một dự án đòi hỏi khoản đầu tư ban đầu là 40.000 Rupee và ước tính sẽ tạo ra một dòng tiền 5.000 Rupee mỗi năm trong 10 năm. Tính thời gian hoàn vốn.
Dung dịch:
Thời gian hoàn vốn = Đầu tư ban đầu / dòng tiền hàng năm
40.000 Rupi / 5.000 Rupi = 8 năm
Kiểm tra 9.2:
Một dự án đòi hỏi khoản đầu tư ban đầu là 5, 00.000 rupee và ước tính sẽ tạo ra dòng tiền trong tương lai là 62.000 rupee, 70.000 rupee, 45.000 rupee, 72.000 rupee, 75.000 rupee Tính thời gian hoàn vốn.
tôi. Ưu điểm:
Phương pháp Thời gian hoàn vốn để đánh giá một đề xuất đầu tư rất phổ biến vì nó rất dễ hiểu và tính toán.
Nó có những ưu điểm sau:
(i) Phương pháp này dễ hiểu, tính toán và áp dụng.
(ii) Đây là một phương pháp sàng lọc gần đúng của một dự án.
(iii) Phương pháp này cung cấp một dấu hiệu cho các nhà đầu tư tiềm năng khi tiền của họ có khả năng được thu hồi.
(iv) Nó không yêu cầu giả định tỷ lệ chiết khấu.
(v) Rất hữu ích cho việc lựa chọn một dự án trong trường hợp phân bổ vốn vì các dự án có thời gian hoàn vốn ngắn hơn có thể được xem xét để đầu tư.
ii. Nhược điểm:
Phương pháp này cũng chịu một số nhược điểm nhất định trong số đó là:
(i) Trong trường hợp của một dự án, nếu không cho biết liệu đề xuất đầu tư nên được chấp nhận hay từ chối.
(ii) Nó không xem xét giá trị thời gian của tiền.
(iii) Nó không xem xét các dòng tiền vượt quá thời gian hoàn vốn; nó có thể được coi là thước đo của thanh khoản hơn là lợi nhuận.
(iv) Nó bỏ qua sự lãng phí vốn và đời sống kinh tế của đề xuất đầu tư.
iii. Tiêu chí đánh giá thời gian hoàn vốn:
Trong trường hợp của một dự án, một đề xuất đầu tư được chọn nếu thời gian hoàn vốn của nó thấp hơn thời gian do ban quản lý đặt ra. Giả sử ban lãnh đạo của một công ty đã cố định thời gian hoàn vốn cho một dự án là 'N' năm, thì tiêu chí chấp nhận từ chối theo phương thức Thời gian hoàn vốn (PBP) được nêu dưới đây:
PBP <N: Chấp nhận dự án
PBP> N: Từ chối dự án
Trong trường hợp các dự án loại trừ lẫn nhau, một công ty chọn dự án đó có thời gian hoàn vốn ngắn nhất.
Tỷ lệ lợi nhuận trung bình / kế toán:
Đó là một kỹ thuật đánh giá không chiết khấu khác của quyết định chi tiêu vốn. Đây là một kỹ thuật kế toán để đo lường lợi nhuận của các đề xuất đầu tư. Tỷ lệ lợi nhuận kế toán (ARR) được tính bằng cách chia lợi nhuận sau thuế trung bình hàng năm cho khoản đầu tư trung bình. Tượng trưng
ARR = Lợi nhuận trung bình hàng năm sau thuế / Đầu tư trung bình x 100
Ví dụ 9.3:
Chi phí của một chiếc máy là 1, 55.000 Rupee và tuổi thọ dự kiến là 5 năm. Giá trị phế liệu của máy vào cuối 5 năm sẽ là 5.000 Rupee.
Lợi nhuận dự kiến từ máy được đưa ra dưới đây:
tôi. Ưu điểm:
Ưu điểm của ARR là:
(i) Giống như phương pháp PBP, nó cũng dễ hiểu và dễ tính toán.
(ii) Không giống như phương pháp PBP, nó xem xét lợi nhuận của toàn bộ vòng đời của dự án.
(iii) Nó giúp đo lường lợi nhuận của một dự án được đề xuất.
ii. Nhược điểm:
Những nhược điểm của ARR là:
(i) Giống như phương pháp PBP, nó cũng không tính đến giá trị thời gian của tiền.
(ii) Nó không ghi nhận dòng tiền vào và ra của dự án, vì nó dựa trên thu nhập kế toán.
(iii) Trong trường hợp của một dự án, nó không cho biết liệu một khoản đầu tư nên được chấp nhận hay từ chối trừ khi so với tỷ lệ mục tiêu của ban quản lý.
iii. Tiêu chí đánh giá của ARR:
Trong trường hợp của một dự án, một đề xuất đầu tư được chọn nếu ARR lớn hơn hoặc bằng tỷ lệ cố định của ban quản lý. Tuy nhiên, trong trường hợp các dự án loại trừ lẫn nhau, dự án có ARR cao nhất nên được chọn.
