Cấu trúc vốn: Khái niệm, định nghĩa và tầm quan trọng

Cấu trúc Capital Capital liên quan chủ yếu đến việc công ty quyết định phân chia dòng tiền của mình thành hai thành phần rộng lớn, một thành phần cố định được dành để đáp ứng các nghĩa vụ đối với vốn nợ và thành phần còn lại thuộc về các cổ đông vốn cổ phần -P. Chandra.

Khái niệm về cấu trúc vốn:

Tỷ lệ tương đối của các nguồn vốn khác nhau được sử dụng trong một doanh nghiệp được gọi là cấu trúc tài chính. Cấu trúc vốn là một phần của cấu trúc tài chính và đề cập đến tỷ lệ của các nguồn tài chính dài hạn khác nhau. Nó liên quan đến việc tạo ra các nguồn của các quỹ theo một cách thích hợp, có độ lớn và tỷ lệ tương đối.

Cấu trúc vốn của một công ty được tạo thành từ các khoản nợ và chứng khoán vốn bao gồm tài chính của một công ty. Đó là tài chính vĩnh viễn của một công ty đại diện bởi nợ dài hạn, cổ phiếu ưu đãi và giá trị ròng. Vì vậy, nó liên quan đến việc sắp xếp vốn và không bao gồm các khoản vay ngắn hạn. Nó biểu thị một số mức độ lâu dài vì nó loại trừ các nguồn tài chính ngắn hạn.

Một lần nữa, mỗi thành phần của cấu trúc vốn có một chi phí khác nhau cho công ty. Trong trường hợp của các công ty, nó được tài trợ từ nhiều nguồn khác nhau. Trong mối quan tâm độc quyền, thông thường, vốn làm việc, được đóng góp hoàn toàn bởi chủ sở hữu của nó. Trong bối cảnh này, vốn liên quan đến tổng số tiền được cung cấp bởi cả chủ sở hữu và chủ nợ dài hạn.

Câu hỏi đặt ra: Tỷ lệ thích hợp giữa vốn sở hữu và nợ phải trả là bao nhiêu? Nó phụ thuộc vào chính sách tài chính của các công ty cá nhân. Trong một công ty, vốn nợ có thể bằng 0 trong khi ở một công ty khác, số vốn đó thậm chí có thể lớn hơn vốn sở hữu. Tỷ lệ giữa hai, thường được biểu thị theo tỷ lệ, biểu thị cấu trúc vốn của một công ty.

Định nghĩa cấu trúc vốn:

Cấu trúc vốn là sự pha trộn của các nguồn vốn dài hạn được sử dụng bởi một công ty. Nó được tạo thành từ nợ và chứng khoán vốn và đề cập đến tài chính vĩnh viễn của một công ty. Nó bao gồm nợ dài hạn, vốn cổ phần ưu đãi và quỹ của cổ đông.

Nhiều tác giả đã định nghĩa cấu trúc vốn theo những cách khác nhau.

Một số định nghĩa quan trọng được trình bày dưới đây:

Theo Gerestenberg, 'cấu trúc vốn của một công ty đề cập đến thành phần hoặc cấu thành vốn hóa của nó và nó bao gồm tất cả các nguồn lực vốn dài hạn, cho vay, dự trữ, cổ phiếu và trái phiếu'. Keown et al. định nghĩa cấu trúc vốn là, "cân bằng mảng nguồn vốn theo cách phù hợp, nghĩa là theo cường độ tương đối hoặc theo tỷ lệ".

Theo cách nói của P. Chandra, 'cấu trúc vốn chủ yếu liên quan đến việc công ty quyết định chia dòng tiền của mình thành hai thành phần rộng lớn, một thành phần cố định được dành để đáp ứng các nghĩa vụ đối với vốn nợ và thành phần còn lại thuộc về vốn chủ sở hữu cổ đông '.

Do đó cấu trúc vốn ngụ ý thành phần của các quỹ được huy động từ nhiều nguồn khác nhau được phân loại rộng rãi là nợ và vốn chủ sở hữu. Nó có thể được định nghĩa là tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu trong tổng số vốn sẽ được đầu tư vào một doanh nghiệp trong một thời gian dài. Cấu trúc vốn quan tâm đến khía cạnh định lượng. Một quyết định về tỷ lệ giữa các loại chứng khoán này đề cập đến quyết định cơ cấu vốn của một doanh nghiệp.

Tầm quan trọng của cấu trúc vốn:

Các quyết định liên quan đến tài trợ cho tài sản của một công ty là rất quan trọng trong mỗi doanh nghiệp và người quản lý tài chính thường bị vướng vào tình huống khó xử về tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu tối ưu. Theo nguyên tắc chung, cần có sự kết hợp hợp lý giữa nợ và vốn chủ sở hữu trong việc tài trợ cho tài sản của công ty. Cấu trúc vốn thường được thiết kế để phục vụ lợi ích của các cổ đông vốn.

Do đó, thay vì thu toàn bộ quỹ từ các cổ đông, một phần quỹ dài hạn có thể được huy động dưới dạng cho vay dưới hình thức ghi nợ hoặc trái phiếu bằng cách trả một khoản phí cố định hàng năm. Mặc dù các khoản thanh toán này được coi là chi phí cho một thực thể, phương thức tài trợ như vậy được áp dụng để phục vụ lợi ích của các cổ đông phổ thông theo cách tốt hơn.

Tầm quan trọng của việc thiết kế một cấu trúc vốn thích hợp được giải thích dưới đây:

Tối đa hóa giá trị:

Cấu trúc vốn tối đa hóa giá trị thị trường của một công ty, tức là trong một công ty có cấu trúc vốn được thiết kế hợp lý, giá trị tổng hợp của các yêu cầu và lợi ích sở hữu của các cổ đông được tối đa hóa.

Tối thiểu hóa chi phí:

Cấu trúc vốn giảm thiểu chi phí vốn hoặc chi phí tài chính của công ty. Bằng cách xác định một sự pha trộn hợp lý của các nguồn quỹ, một công ty có thể giữ cho tổng chi phí vốn ở mức thấp nhất.

Tăng giá cổ phiếu:

Cấu trúc vốn tối đa hóa giá thị trường của công ty bằng cách tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của các cổ đông phổ thông. Nó cũng làm tăng nhận cổ tức của các cổ đông.

Cơ hội đầu tư:

Cấu trúc vốn làm tăng khả năng của công ty trong việc tìm kiếm cơ hội đầu tư tạo ra sự giàu có mới. Với việc chuẩn bị vốn thích hợp, nó cũng làm tăng niềm tin của các nhà cung cấp nợ.

Tăng trưởng của đất nước:

Cấu trúc vốn làm tăng tỷ lệ đầu tư và tăng trưởng của đất nước bằng cách tăng cơ hội của công ty để tham gia vào các khoản đầu tư tạo ra sự giàu có trong tương lai.

Các mô hình cấu trúc vốn:

Thường có hai nguồn tiền được sử dụng bởi một công ty: Nợ và vốn chủ sở hữu. Một công ty mới không thể thu thập đủ tiền theo yêu cầu của họ vì công ty vẫn chưa thiết lập được uy tín tín dụng trên thị trường; do đó, họ phải phụ thuộc vào cổ phiếu vốn, đây là loại cấu trúc vốn đơn giản. Sau khi thiết lập uy tín tín dụng của mình trên thị trường, cấu trúc vốn của nó dần trở nên phức tạp.

Một mô hình cấu trúc vốn phức tạp có thể có các dạng sau:

tôi. Cổ phiếu và Nợ cổ phần (tức là nợ dài hạn bao gồm Trái phiếu, v.v.),

ii. Cổ phần vốn chủ sở hữu và cổ phiếu ưu đãi,

iii. Cổ phiếu vốn cổ phần, cổ phiếu ưu đãi và nợ (tức là nợ dài hạn bao gồm cả trái phiếu, v.v.).

Tuy nhiên, bất kể mô hình của cấu trúc vốn, một công ty phải cố gắng tối đa hóa thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông vốn và cả giá trị của công ty.