Top 3 phương pháp phân tích rủi ro hiện đại

Đọc bài viết này để tìm hiểu về ba phương pháp phân tích rủi ro hiện đại, nghĩa là (1) Phân tích độ nhạy, (2) Phân tích xác suất và (3) Các giá trị dự kiến.

1. Phân tích độ nhạy:

Phân tích độ nhạy là một kỹ thuật mô phỏng trong đó các biến chính được thay đổi và kết quả là thay đổi tỷ lệ hoàn vốn hoặc [NPV] được quan sát. Một số biến số chính là chi phí, giá cả, tuổi thọ dự án, thị phần, v.v.

Cách thực tế nhất để làm điều này là chọn các biến có giá trị ước tính có thể chứa một số lỗi đáng kể hoặc yếu tố không chắc chắn, sau đó tính toán ảnh hưởng của các lỗi có kích thước khác nhau đến giá trị hiện tại của dự án.

Cơ chế hoạt động chung sẽ là thay đổi từng biến số chiến lược theo tỷ lệ phần trăm cố định theo cả hai hướng tích cực cũng như tiêu cực, nói cộng hoặc trừ 10% hoặc cộng hoặc trừ 5%, v.v., và nghiên cứu ảnh hưởng của thay đổi đối với tỷ lệ lợi nhuận [hoặc trên NPV].

Nó là một công cụ hiệu quả để xử lý rủi ro trong thẩm định dự án. Tuy nhiên, có những hạn chế nhất định trong việc sử dụng công cụ này.

Họ đang:

(a) Trừ khi hiệu ứng kết hợp của thay đổi trong một tập hợp các biến tương quan được kiểm tra, kiểm tra độ nhạy của biến đơn có thể tệ hơn vô dụng. Nó có thể dẫn đến kết luận sai. Do đó, nó là một nhiệm vụ rất khó khăn.

(b) Hạn chế thứ hai nằm ở chỗ các giá trị của các biến [thành phần] thường được thay đổi theo cách tùy ý bằng cách nói 5% hoặc 10% để kiểm tra ảnh hưởng đến lợi nhuận. Trừ khi nó được thực hiện một cách có ý nghĩa, nó có thể đánh lừa nhà đầu tư.

2. Phân tích xác suất:

Xác suất có thể được định nghĩa là thước đo ý kiến của một số người về khả năng một sự kiện [dòng tiền] sẽ xảy ra. Khả năng xảy ra thường nằm trong khoảng từ 1 đến 0, tức là 100% chắc chắn đến 100% không chắc chắn.

Trong phân tích này, ở vị trí của một ước tính duy nhất, một phạm vi ước tính và xác suất liên quan của chúng được tính toán. Một phân phối xác suất ở dạng đơn giản nhất của nó có thể là với một vài ước tính, chẳng hạn như Lạc lạc, Trực tiếp bi quan, và có khả năng nhất là Hồi.

Tuy nhiên, vấn đề thực sự là làm thế nào phân phối xác suất này có thể thu được. Hai loại xác suất - khách quan và chủ quan - thường được sử dụng để ra quyết định trong trường hợp không chắc chắn.

Xác suất khách quan là ước tính xác suất, dựa trên số lượng quan sát rất lớn, ví dụ, dựa trên bằng chứng khách quan của 100 thử nghiệm được thực hiện lặp đi lặp lại trong các tình huống giống hệt nhau.

Xác suất chủ quan là những biện pháp xác suất, dựa trên trạng thái niềm tin của một người hơn là bằng chứng khách quan của một số lượng lớn các thử nghiệm.

Vì các quyết định chi tiêu vốn chủ yếu là không lặp lại và không được thực hiện trong các tình huống giống hệt nhau, chỉ có xác suất chủ quan là hữu ích.

3. Giá trị mong đợi [EV]:

EV là tổng sản phẩm của các kết quả ước tính và xác suất tương ứng của chúng. Ví dụ: nếu ba lợi suất có thể có của một khoản đầu tư là 8%, 12% và 16% và xác suất mà bất kỳ một trong số này sẽ đạt được là 0, 25, 0, 50 và 0, 25, thì EV của lợi suất như sau:

Trước, trong khi sự không chắc chắn đề cập đến một tình huống trong đó phân phối xác suất như vậy không thể được biết một cách khách quan, mà chỉ được đoán. Tuy nhiên, trong trường hợp quyết định đầu tư, sự phân biệt lý thuyết như vậy là giả thuyết và có thể không phục vụ nhiều mục đích hữu ích trong thực tế.

Ngay cả những ước tính tốt nhất của người quản lý dự án liên quan đến xác suất của dòng tiền dự kiến sẽ thành hiện thực, và mức độ của chúng chỉ là những phỏng đoán chủ quan. Do đó, cả rủi ro và sự không chắc chắn được sử dụng thay thế cho nhau có nghĩa là cùng một điều.

Một số yếu tố, làm tăng thêm mức độ rủi ro hoặc tính không chắc chắn của khoản đầu tư, là các khả năng:

(a) Quá trình hoặc sản phẩm trở nên lỗi thời,

(b) Giảm nhu cầu cho sản phẩm,

(d) Biến động giá,

(e) Hạn chế ngoại hối và

(f) Xu hướng lạm phát, v.v.