4 công cụ phân tích rủi ro hàng đầu

Đọc bài viết này để tìm hiểu về bốn công cụ phân tích rủi ro.

1. Thời gian hoàn vốn ngắn hơn:

Theo phương pháp này, các dự án có thời gian hoàn vốn ngắn hơn thường được ưu tiên cho những dự án có thời gian hoàn vốn dài hơn. Sẽ hiệu quả hơn khi được kết hợp với "thời gian cắt".

Thời gian cắt giảm biểu thị mức độ chấp nhận rủi ro trong công ty. Ví dụ, một công ty có ba dự án A, B, C để xem xét với các đời sống kinh tế khác nhau, lần lượt là 15, 16 và 7 năm, và với các khoảng thời gian hoàn vốn là 6, 7 và 5 năm.

Trong ba dự án này, dự án C sẽ được ưu tiên vì thời gian hoàn vốn là ngắn nhất. Giả sử, thời gian cắt giảm của công ty là 4 năm, sau đó cả ba dự án sẽ bị từ chối.

2. Tỷ lệ chiết khấu được điều chỉnh theo rủi ro:

Theo phương pháp này, tỷ lệ cắt giảm hoặc tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu tối thiểu [chủ yếu là chi phí vốn của công ty] được tăng lên bằng cách thêm cái gọi là 'phí bảo hiểm rủi ro' vào nó. Khi rủi ro lớn hơn, phí bảo hiểm sẽ được thêm vào sẽ lớn hơn.

Ví dụ: nếu tỷ lệ chiết khấu phi rủi ro [giả sử, chi phí vốn] là 10% và dự án đang xem xét là rủi ro hơn, thì phí bảo hiểm là 5% được thêm vào tỷ lệ không có rủi ro nói trên.

Tỷ lệ chiết khấu được điều chỉnh theo rủi ro sẽ là 15%, có thể được sử dụng cho mục đích giảm giá theo NPV, hoặc là tỷ lệ cắt giảm theo IRR.

Ưu điểm của tỷ lệ chiết khấu được điều chỉnh theo rủi ro:

1. Nó rất dễ hiểu và đơn giản để hoạt động.

2. Nó có rất nhiều hấp dẫn trực quan cho những người ra quyết định bất lợi rủi ro.

3. Nó kết hợp một thái độ đối với sự không chắc chắn.

Yêu cầu:

1. Không có cách nào dễ dàng để có được tỷ lệ chiết khấu được điều chỉnh theo rủi ro.

2. Một yếu tố giảm giá rủi ro thống nhất được sử dụng để chiết khấu tất cả lợi nhuận trong tương lai là không khoa học vì mức độ rủi ro có thể thay đổi qua các năm trong tương lai.

3 . Nó giả định rằng các nhà đầu tư không thích rủi ro. Mặc dù nói chung là đúng, nhưng vẫn tồn tại những người tìm kiếm rủi ro trong tình huống thực tế có thể yêu cầu phí bảo hiểm để giả định rủi ro.

3. Dự báo bảo thủ:

Theo phương pháp này, sử dụng hệ số hiệu chỉnh trực quan hoặc hệ số tương đương chắc chắn, được tính toán bởi người ra quyết định một cách chủ quan hoặc khách quan, làm giảm rủi ro ước tính từ dòng tiền.

Thông thường, hệ số này phản ánh niềm tin của những người ra quyết định trong việc có được một dòng tiền cụ thể trong một giai đoạn cụ thể. Ví dụ, người ra quyết định ước tính dòng tiền ròng là 6, 600 rupee vào năm tới nhưng nếu anh ta cảm thấy [chủ quan] rằng chỉ 60% dòng tiền đó là một khoản tiền xác định, thì hệ số nói trên sẽ là 0, 6.

Điều này cũng có thể được xác định [một cách khách quan] bằng cách liên quan các dòng tiền mong muốn với các luồng tiền ước tính như sau:

Ví dụ: nếu dòng tiền ước tính là 8, 800 Rupee trong khoảng thời gian 't' và một dòng tiền mong muốn tương đương cho cùng kỳ là 6, 600 Rupee, thì mức độ chắc chắn tương đương là 0, 75 [60000/80000].

Bên cạnh việc tính toán một số dòng tiền nhất định để mang lại rủi ro cao hơn, đời sống kinh tế mà dòng tiền được ước tính có thể bị giảm đồng thời.

EV = [0, 25 x 8] + [0, 50 x 12] + [0, 25 x 16] = 12%

Trong trường hợp của các dự án thay thế, một dự án có EV cao nhất sẽ được xem xét để lựa chọn. EV có thể được sử dụng để tính toán IRR và NPV. Tuy nhiên, EVs không nói rõ mức độ rủi ro liên quan.

4. Phân tích cây quyết định:

Một quyết định có thể được đưa ra bằng cách so sánh các khóa học thay thế khác nhau hiện tại với người ra quyết định, mỗi khóa học thay thế đang được nghiên cứu trong bối cảnh các điều kiện có thể trong tương lai theo sau là các quyết định thay thế trong tương lai.

Nhóm của tất cả các quyết định này cũng như tương lai, được xem trong mối quan hệ với nhau được gọi là "cây quyết định". Nó là một màn hình đồ họa về mối quan hệ giữa một quyết định hiện tại và các sự kiện trong tương lai, và các quyết định trong tương lai và hậu quả của chúng.

Chuỗi các sự kiện thường được biểu diễn theo thời gian theo định dạng tương tự như các nhánh của cây.

Các bước chính trong quy trình cây quyết định là:

(a) Quyết định đầu tư được xác định rõ ràng.

(b) Các lựa chọn thay thế được xác định.

(d) Nó trình bày các dữ liệu liên quan như dòng tiền dự kiến, phân phối xác suất, giá trị hiện tại dự kiến, v.v., trên các nhánh cây quyết định.

(e) Chọn phương án tốt nhất bằng cách phân tích từ các kết quả được hiển thị.

Ví dụ 1:

Laxmi Ltd. đang xem xét việc mua một chiếc máy mới với chi phí là Rs. 20.000. Dòng tiền trong ba năm của cuộc đời được dự báo như sau:

Tỷ lệ lợi nhuận mong muốn của các mục đích NPV là 20 phần trăm. Tính xác suất của máy. Cũng vẽ sơ đồ cây quyết định.

Ngoài ra, lợi nhuận có thể được tính thông qua EV như sau:

Minh họa 1:

Eskay Ltd đang xem xét việc mua một máy mới. Hai mô hình thay thế đang được xem xét là 'Laxmi' và 'HMT'.

Từ các thông tin sau, hãy lập báo cáo lợi nhuận để nộp cho Hội đồng quản trị:

Giả sử thuế suất là 50 phần trăm lợi nhuận. Đề xuất mô hình nào có thể được mua, đưa ra lý do để bạn trả lời.

Dung dịch:

Thời gian hoàn vốn:

Do đó, máy 'Laxmi' rõ ràng đề xuất chính nó để mua. Tuy nhiên, thông tin được cung cấp và kết luận thu được có thể được bổ sung với một số tính toán bổ sung liên quan đến lợi nhuận vượt quá thời gian hoàn vốn.