Những thay đổi về chi phí và tính khả dụng của Tín dụng Ngân hàng Dự trữ (RBC) đối với Ngân hàng

Về mặt lý thuyết ngân hàng trung ương truyền thống cũng như thực tiễn, chú thích của bài viết này nên là 'Chính sách lãi suất ngân hàng'. Nhưng các điều kiện quản lý RBC cho các ngân hàng, một nguồn thay đổi quan trọng ở H, ở Ấn Độ phức tạp hơn nhiều so với lý thuyết đơn giản về chính sách lãi suất ngân hàng. Những điều này được giải thích cùng với lý thuyết truyền thống về chính sách lãi suất ngân hàng.

RBI cung cấp tín dụng cho các ngân hàng dưới hai hình thức:

(a) Vì những tiến bộ chống lại bảo mật đủ điều kiện, chẳng hạn như chứng khoán chính phủ và 'chứng khoán được phê duyệt khác' và

(b) Khi tái chiết khấu các hóa đơn sử dụng đủ điều kiện theo Chương trình tái chiết khấu hóa đơn của tháng 11 năm 1970. Tín dụng được cung cấp cho các ngân hàng một phần để thực hiện các chức năng ngân hàng trung ương truyền thống và một phần để thúc đẩy một số mục tiêu chính sách mới. Trước đây, chúng tôi có thể đặt 'người cho vay của chức năng cuối cùng' và cung cấp tài chính mùa bận rộn; theo sau này, chúng tôi có thể đặt các cơ sở tái cấp vốn và tái chiết khấu theo Chương trình tái chiết khấu hóa đơn của mình.

Là "người cho vay cuối cùng", một ngân hàng trung ương luôn sẵn sàng giải cứu ngân hàng hoặc ngân hàng cần tiền mặt tạm thời khi các nguồn huy động tiền mặt khác thực tế bị đóng cửa hoặc trở nên cực kỳ tốn kém.

RBI cũng cho các ngân hàng vay để giúp họ cung cấp tài chính cho mùa bận rộn cho nền kinh tế trong các tháng từ tháng 11 đến tháng 4 khi nhu cầu về quỹ truyền thống tăng lên để tài trợ cho việc tiếp thị các loại cây trồng (kharif) và các ngân hàng bị cạn kiệt tiền tệ vì công khai chuyển tiền gửi thành tiền tệ.

RBI cũng sử dụng sức mạnh cho vay của mình đối với các ngân hàng (a) để tác động đến việc phân bổ tín dụng của họ và (b) để phát triển thị trường hóa đơn chính hãng ở Ấn Độ. Công ty này trước đây thuộc các cơ sở tái cấp vốn của mình cho các ngân hàng và sau đó theo Chương trình tái chiết khấu Bills, và cả hai đều có lãi suất ưu đãi. Tái cấp vốn có nghĩa là cung cấp tài chính cho các ngân hàng một phần hoặc toàn bộ đối với tín dụng được họ gia hạn cho các lĩnh vực ưu tiên được chỉ định.

Chính sách lãi suất ngân hàng:

Bây giờ chúng ta hãy nghiên cứu lý thuyết truyền thống về chính sách lãi suất ngân hàng. Chính thức, tỷ giá ngân hàng là tỷ lệ mà RBI nên chuẩn bị để mua hoặc tái chiết khấu các hóa đơn trao đổi đủ điều kiện hoặc giấy thương mại khác. Nhưng thị trường hóa đơn ở Ấn Độ không được phát triển tốt và RBI tạo ra các tiến bộ cho các ngân hàng chủ yếu dưới các hình thức khác (chống lại chứng khoán của chính phủ và như tái cấp vốn). Hơn nữa, chính lãi suất ngân hàng không phải là lãi suất cho vay chính, mặc dù nó là cơ sở cho sự đa dạng của lãi suất cho vay của RBI được tính cho các loại tiền ứng trước.

Lý thuyết về tỷ giá ngân hàng được chia thành hai phần. Phần một liên quan đến hoạt động của tỷ giá ngân hàng như một vũ khí kiểm soát cung tiền. Theo đó, việc tăng lãi suất ngân hàng bằng cách tăng chi phí dự trữ đã vay, những thứ khác là như nhau, không khuyến khích vay ngân hàng từ ngân hàng trung ương. Điều ngược lại được cho là xảy ra khi lãi suất ngân hàng được hạ xuống. Điều này thay đổi tốc độ mở rộng của H và của M, giả sử hệ số nhân tiền vẫn không thay đổi.

Tuy nhiên, trong thực tế, rất khó để dự đoán chính xác ảnh hưởng của thay đổi lãi suất ngân hàng đối với số tiền ngân hàng, các khoản vay, chứ đừng nói đến M.

Đối với, hiệu ứng này sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố, chẳng hạn như:

(a) Mức độ phụ thuộc của ngân hàng vào dự trữ đã vay,

(b) Mức độ nhạy cảm của nhu cầu vay dự trữ của các ngân hàng đối với chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất vay của họ,

(d) Tình trạng nhu cầu cho vay và cung cấp vốn từ các nguồn khác, v.v.

Phần lớn cũng sẽ phụ thuộc vào các cơ sở tái cấp vốn do RBI cung cấp với mức lãi suất ưu đãi và mức độ mà các ngân hàng vay được coi là một quyền, không phải là một đặc quyền, có sẵn miễn phí cho các ngân hàng theo các điều khoản cụ thể.

Kinh nghiệm ở Ấn Độ và hầu hết các quốc gia khác là ngay cả khi chỉ là công cụ kiểm soát số tiền vay ngân hàng, lãi suất ngân hàng không hiệu quả lắm. Lý do quan trọng nhất là chỉ bằng cách thay đổi lãi suất ngân hàng, RBI không thay đổi chênh lệch lãi suất giữa lãi suất cho vay của ngân hàng và chi phí dự trữ vay, yếu tố quyết định mức độ sinh lời của ngân hàng khi vay, bởi vì RBI không điều chỉnh đồng thời các mức lãi suất cho vay khác nhau của các ngân hàng, hiện do nó quản lý.

Do đó, việc tăng lãi suất ngân hàng không khiến các ngân hàng nản lòng khi vay. Đến lượt mình, thị trường có thể hỗ trợ mức lãi suất cao hơn, nếu, dưới tác động của kỳ vọng lạm phát được tạo ra bởi lạm phát đang diễn ra, nó dự kiến tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa cao hơn từ việc sử dụng vốn vay .

Hơn nữa, để duy trì sự kiểm soát nhất định đối với các khoản vay của các ngân hàng, trong thời kỳ lãi suất thị trường tăng và lãi suất cho vay của các ngân hàng, lãi suất ngân hàng cũng phải được tăng liên tục theo từng bước. Nhưng lãi suất ngân hàng, thông thường, dính hơn nhiều so với lãi suất khác. Những thay đổi trong đó luôn không liên tục.

Vì thay đổi lãi suất ngân hàng có 'hiệu ứng thông báo' (nghĩa là hiệu ứng hoặc phản ứng thị trường được tạo ra bởi thông báo thay đổi lãi suất ngân hàng), nên các ngân hàng trung ương tránh thực hiện thay đổi thường xuyên về lãi suất ngân hàng, mặc dù điều kiện thay đổi có thể đảm bảo những thay đổi đó. Một khiếm khuyết khác của chính sách kiểm soát tiền tệ ngân hàng là theo sáng kiến, các sáng kiến nằm ở các ngân hàng, những người xác định số tiền họ muốn vay với lãi suất ngân hàng nhất định. Do đó, RBI mất quyền kiểm soát đối với lượng dự trữ đã vay và H và M.

Để khắc phục tình trạng như vậy, Ngân hàng đã buộc phải thực hiện các biện pháp bổ sung các loại.

Một phần khác của lý thuyết lãi suất ngân hàng liên quan đến tác động của thay đổi lãi suất ngân hàng đối với mức độ trong nước và cơ cấu lãi suất và từ đó đến mức độ hoạt động kinh tế và cán cân thanh toán của đất nước. Việc tăng lãi suất ngân hàng được cho là theo sau sự gia tăng của lãi suất thị trường dọc theo đường dây nhiều hơn và nhanh chóng về cuối hơn là ở đầu ngắn hơn so với đầu dài của phổ lãi suất.

Điều này xảy ra bởi vì lãi suất cho vay của các ngân hàng có khả năng được điều chỉnh tăng lên, một phần để giảm chi phí dự trữ vay cao hơn và một phần để giảm lãi suất cho vay của họ, mà có thể trở nên quá thấp so với những gì thị trường có thể trả tiền và vì nguồn cung tín dụng của các ngân hàng có xu hướng giảm do hậu quả của việc giảm vay từ ngân hàng trung ương.

Các tỷ giá thị trường khác tăng trong sự cảm thông hoặc do ảnh hưởng của chi phí tín dụng ngân hàng cũng như chặt chẽ hơn lan truyền qua thị trường cho các khoản vay. "Hiệu ứng thông báo" về thay đổi lãi suất ngân hàng được cho là sẽ thúc đẩy quá trình lây lan, vì thị trường đã giải thích sự gia tăng của lãi suất ngân hàng là tín hiệu chính thức cho sự khởi đầu của một giai đoạn tương đối thân thiện cũng như tiền bạc chặt chẽ hơn và ngược lại trong trường hợp giảm lãi suất ngân hàng.

Thay đổi lãi suất ngân hàng ở Ấn Độ đã không thường xuyên. Trong 16 năm đầu hoạt động của RBI cho đến tháng 11 năm 1951, lãi suất ngân hàng được giữ ở mức 3% mỗi năm; trong những năm tiếp theo, nó được giữ ở mức 3, 5% và ở mức 4% trong 5 năm tiếp theo cho đến tháng 12 năm 1962. Sau đó, lãi suất ngân hàng đã thay đổi (chủ yếu là tăng) thường xuyên hơn cho đến khi nó được tăng lên 12% mỗi năm vào tháng 10 năm 1991. Ngoài ra, các cơ sở tái cấp vốn / tái chiết khấu của Ngân hàng mở cho các ngân hàng tiếp tục tùy ý và chọn lọc (đối với đối tượng tái cấp vốn mà RBI muốn quảng bá).