Tài trợ vốn lưu động cho doanh nghiệp

Bây giờ chúng ta sẽ thảo luận về vốn lưu động, vốn là máu sống cho bất kỳ doanh nghiệp kinh doanh nào, có thể là sản xuất hoặc kinh doanh. Trong trường hợp không có vốn lưu động dựa trên nhu cầu và đầy đủ, hoạt động kinh doanh sẽ bị đình trệ, sớm hay muộn.

Vốn lưu động biểu thị đầu tư vào các tài sản hiện tại luân chuyển trong chu kỳ hoạt động của một đơn vị kinh doanh và giữ cho doanh nghiệp hoạt động hoặc hoạt động. Giống như sự thiếu hụt máu trong cơ thể con người gây ra mối đe dọa nghiêm trọng cho sự sống còn của con người, tương tự như sự thiếu hụt vốn lưu động sẽ là mối đe dọa nghiêm trọng đối với sự tồn tại của chính doanh nghiệp kinh doanh.

Có hai khái niệm về vốn lưu động Gross Concept và Net Concept. Tổng vốn lưu động, gọi đơn giản là vốn lưu động, đề cập đến việc đầu tư vào tài sản hiện tại của đơn vị kinh doanh. Tài sản hiện tại là những tài sản có thể được chuyển đổi thành tiền trong một năm kế toán hoặc chu kỳ hoạt động và bao gồm tiền mặt, chứng khoán ngắn hạn, con nợ, hóa đơn phải thu và hàng tồn kho dưới dạng nguyên liệu thô, hàng hóa thành phẩm và công việc đang tiến hành.

Thuật ngữ vốn lưu động ròng đề cập đến sự khác biệt giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn. Nợ phải trả hiện tại là những khiếu nại của người ngoài dự kiến ​​sẽ đáo hạn để thanh toán trong một năm kế toán và bao gồm các chủ nợ, hóa đơn phải trả, thấu chi ngân hàng và chi phí tồn đọng. Vốn lưu động ròng có thể tích cực hoặc tiêu cực. Một vốn lưu động ròng tích cực sẽ phát sinh khi tài sản hiện tại vượt quá các khoản nợ hiện tại.

Nói cách khác, các nhà quảng bá của đơn vị kinh doanh đã đóng góp một phần tài sản hiện tại từ các quỹ dài hạn của họ (vốn và dự trữ cộng với vay trung và dài hạn). Phần còn lại của tài sản hiện tại đã được tài trợ bởi các khoản nợ hiện tại. Vốn mạng âm xảy ra khi các khoản nợ hiện tại vượt quá tài sản hiện tại, cho thấy sự mất mát trong kinh doanh hoặc chuyển các khoản tiền ngắn hạn (nợ hiện tại) cho các mục đích dài hạn. Đây không phải là một tình huống lành mạnh cho các doanh nghiệp kinh doanh.

Vốn lưu động ròng, là sự khác biệt giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn, là một khái niệm định tính. Nó chỉ ra: (i) vị trí thanh khoản của đơn vị kinh doanh; và (ii) đề xuất mức độ mà nhu cầu vốn lưu động có thể được tài trợ bởi các nguồn vốn dài hạn và dài hạn. Tài sản hiện tại phải đủ vượt quá các khoản nợ hiện tại để tạo thành một khoản ký quỹ hoặc bộ đệm cho các nghĩa vụ đáo hạn trong chu kỳ hoạt động thông thường của một doanh nghiệp.

Để bảo vệ quyền lợi của mình, các ngân hàng thương mại luôn muốn một người đi vay duy trì tài sản hiện tại ở mức cao hơn các khoản nợ hiện tại. Nguyên tắc chung được chấp nhận là ít nhất 25% vốn lưu động hoặc tổng tài sản hiện tại sẽ được tài trợ từ vốn cũng như các nguồn trung và dài hạn. Chất lượng của tài sản hiện tại cần được xem xét trong việc xác định mức độ của tài sản hiện tại đối với các khoản nợ hiện tại.

Các loại nguyên liệu thô chậm và không di chuyển, hàng hóa thành phẩm và nợ không có khả năng thanh toán nên được loại trừ khỏi tài sản hiện tại, vì tính thanh khoản của chúng bị suy giảm. Vị thế thanh khoản yếu đặt ra mối đe dọa đối với khả năng thanh toán của đơn vị kinh doanh và làm cho nó không an toàn và không có cơ sở. Vốn lưu động âm có nghĩa là thanh khoản âm của doanh nghiệp và là thảm họa cho sự tồn tại của nó.

Thanh khoản quá mức cũng là xấu và nên tránh. Điều này có thể xảy ra do quản lý sai tài sản hiện tại và do đó, kêu gọi hành động kịp thời và kịp thời của ban quản lý để cải thiện và khắc phục sự mất cân đối trong vị thế thanh khoản của doanh nghiệp. Kiếm được một khoản lợi nhuận ổn định từ hoạt động kinh doanh đòi hỏi hoạt động bán hàng thành công.

Công ty kinh doanh phải đầu tư đủ tiền vào tài sản hiện tại cho sự thành công của hoạt động bán hàng. Tài sản hiện tại là cần thiết bởi vì bán hàng không chuyển đổi thành tiền mặt ngay lập tức. Luôn có một chu kỳ hoạt động liên quan đến việc chuyển đổi doanh số thành tiền mặt.

Chu kỳ kinh doanh:

Khoảng thời gian cần thiết để hoàn thành chuỗi sự kiện sau trong trường hợp đơn vị sản xuất được gọi là chu trình hoạt động:

1. Chuyển đổi tiền mặt thành nguyên liệu,

2. Chuyển đổi nguyên liệu thô thành công việc trong quá trình,

3. Chuyển đổi công việc trong quá trình thành hàng hóa thành phẩm,

4. Chuyển đổi hàng hóa thành thành con nợ và hóa đơn phải thu thông qua bán hàng, và

5. Chuyển đổi con nợ và hóa đơn phải thu thành tiền mặt.

Trong trường hợp bán tiền mặt, hàng hóa thành phẩm được chuyển đổi thành tiền mặt ngay lập tức, nhưng tỷ lệ nói chung là nhỏ.

Chu trình sẽ lặp lại nhiều lần như được đưa ra trong sơ đồ sau:

Một công ty kinh doanh cần tiền mặt để mua nguyên liệu thô và trả các chi phí tiếp theo vì có thể không có sự kết hợp hoàn hảo giữa dòng tiền và dòng tiền ra. Tiền mặt cũng có thể được tổ chức để đáp ứng các trường hợp khẩn cấp trong tương lai. Dự trữ nguyên liệu thô được giữ để đảm bảo sản xuất suôn sẻ và bảo vệ chống lại rủi ro không có sẵn nguyên liệu thô. Tương tự, cổ phiếu của hàng hóa thành phẩm phải được thực hiện để đáp ứng nhu cầu của khách hàng trên cơ sở liên tục và nhu cầu đột ngột từ một số khách hàng.

Hàng hóa được yêu cầu phải được bán bằng tín dụng vì lý do cạnh tranh. Do đó, một khoản tiền đủ phải được đầu tư vào các tài sản hiện tại để có một quy trình sản xuất và bán hàng suôn sẻ và không bị gián đoạn. Do tính chất lưu thông của tài sản hiện tại, vốn lưu động đôi khi được gọi là vốn lưu thông.