Hệ thống tiền tệ hiện tại của RBI

Chúng ta hãy nghiên cứu sâu về hệ thống tiền tệ hiện tại của RBI.

Cung tiền và các thành phần hoặc tính năng của hệ thống tiền tệ hiện tại của Ấn Độ:

Hệ thống tiền tệ thịnh hành ở Ấn Độ hiện nay được quản lý và kiểm soát bởi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Hệ thống tiền tệ hiện tại dựa trên loại tiền giấy không thể thay đổi, được bổ sung bằng tiền xu. Về mặt bên ngoài, tiền tệ Ấn Độ 'rupee' một lần nữa có thể chuyển đổi sang nhiều loại tiền tệ khác trên thế giới. Mặc dù theo nghĩa hẹp, thuật ngữ cung tiền chỉ bao gồm các tài sản có thanh khoản sẵn sàng nhưng theo nghĩa rộng hơn, nó cũng bao gồm nhiều tài sản khác.

Theo đó, tại Ấn Độ, tổng cung tiền bao gồm:

(a) Đồng xu Rupee và đồng xu nhỏ.

(b) Rupee Ghi chú hoặc tiền tệ lưu hành các mệnh giá khác nhau và

Tiền xu Rupee và tiền xu nhỏ:

Ở Ấn Độ, đồng rupee là đơn vị tiền tệ của tài khoản và nó dựa trên hệ thống thập phân. Là một mã thông báo, mệnh giá của nó luôn cao hơn giá trị nội dung (nội tại) của nó. Đồng rupee cũng được in trên giấy bởi Bộ Tài chính, Chính phủ Ấn Độ. Đồng rupee và đồng xu nửa rupee được coi là đấu thầu hợp pháp không giới hạn.

Tiền xu nhỏ cung tiền công ty con, bao gồm 50 paisa, 25 paisa và tiền thập phân khác. Những đồng xu nhỏ mang giá trị 25 paisa và những đồng xu khác có mệnh giá nhỏ bị giới hạn hợp pháp, điều mà người dân có thể từ chối chấp nhận với khối lượng lớn.

Ghi chú Rupee hoặc Ghi chú tiền tệ trong lưu thông:

Tiền giấy rupee hoặc tiền tệ có chứa phần chính trong tổng cung tiền của cả nước. Cơ quan duy nhất in tiền giấy thuộc về Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) và các ghi chú và tiền xu được đảm bảo bởi các Thống đốc RBI. Do hạn chế trong nguồn cung của nó, những ghi chú và tiền xu đang duy trì giá trị của nó.

RBI có thẩm quyền in và phát hành các loại tiền có mệnh giá khác nhau ngay từ hai tờ tiền rupee đến mười nghìn tờ tiền rupee. Một bộ phận phát hành riêng biệt của RBI xem xét vấn đề tiền tệ. Mặc dù Bộ phận phát hành trước đây đã duy trì một hệ thống tỷ lệ của chế độ dự trữ vàng và chứng khoán chính phủ nhưng hệ thống này đã bị bỏ rơi sau đó.

Hiện tại, Bộ phận phát hành đang duy trì hệ thống dự trữ tối thiểu, nơi nó duy trì dự trữ tối thiểu vàng và chứng khoán nước ngoài ở mức RL. 200 lõi trong đó dự trữ vàng nên có giá trị tối thiểu không nhỏ hơn R. 115 crore. Tổng giá trị của các ghi chú RBI lưu hành ở Ấn Độ đã tăng từ R. 1.910 crore trong 1960-61 đến R. 59.860 crore vào cuối tháng 6 năm 1991.

Một lần nữa tổng biến thể của tiền cổ phiếu hoặc tiền rộng (M ₃ ) bao gồm tiền tệ với công chúng, tiền gửi không kỳ hạn với ngân hàng, tiền gửi có kỳ hạn với ngân hàng và các khoản tiền gửi khác cho RBI đứng ở mức r. 1, 54, 311 crore trong năm 1998-99 (16 tháng 1 đến 15 tháng 1).

Tổng cung tiền với công chúng cũng đã tăng từ R. 7.320 crore trong 1970-71 đến R. 1.45.000 crore trong năm 1993-94. Sự gia tăng cung tiền trong nước chủ yếu xuất phát từ chính sách tài trợ thâm hụt mà chính phủ theo đuổi và tăng nhu cầu về tiền để tăng khối lượng sản xuất và thương mại.

Tiền giấy hiện tại là một tờ giấy không thể chuyển đổi và RBI không thể phát hành tương tự với số lượng không giới hạn. Có một giới hạn đối với quyền lực của Cục phát hành RBI khi phát hành tiền giấy. Toàn bộ vấn đề lưu ý tiền tệ phải tuân theo các quy định được đóng khung trong Đạo luật RBI năm 1935. Kể từ năm 1856, nhiều sửa đổi đã được thực hiện đối với Đạo luật RBI. Theo các quy định hiện hành của Đạo luật RBI, vấn đề về liều bổ sung tiền tệ có thể được RBI đưa ra mà không cần giữ thêm bất kỳ dự trữ vàng hoặc ngoại hối nào.

Tiền gửi ngân hàng:

Các ngân hàng thương mại cũng đang tạo ra tiền thông qua sức mạnh của họ để tạo ra tiền gửi. Do đó, cung tiền của quốc gia bao gồm tiền gửi hiện tại với các ngân hàng vì chúng có thể được rút hoặc chuyển dễ dàng từ ngân hàng này sang ngân hàng khác. Các ngân hàng thương mại thường thu tiền gửi từ công chúng và trong khi cung cấp các khoản vay, họ cũng tạo ra tín dụng bằng nhiều khoản tiền gửi chính. Do đó, thông qua hoạt động cho vay, sẽ có sự mở rộng thứ cấp của tiền gửi ngân hàng. Việc mở rộng thứ cấp như vậy của tiền gửi ngân hàng nằm dưới sự kiểm soát hoàn toàn của RBI.

Tổng khối lượng cung tiền:

Trong những năm gần đây, khối lượng cung tiền ở Ấn Độ đang tăng với tốc độ ổn định. Cung tiền với công chúng (M ₁ ) bao gồm hai mặt hàng, tức là tiền tệ với công chúng và tổng tiền gửi. Một lần nữa, tiền tệ với công chúng bao gồm tiền giấy, tiền rupee hoặc tiền giấy và tiền nhỏ đang lưu hành trừ đi số dư được giữ tại các kho bạc và ngân hàng thương mại.

Thứ hai, tổng tiền gửi bao gồm khối lượng tiền gửi không kỳ hạn của các ngân hàng và các khoản tiền gửi khác với RBI. Tại Ấn Độ, tổng khối lượng cung tiền (M ₁ ) đã tăng từ R lên. 2.870 crore trong 1960-61 đến R. 92.770 crore vào năm 1991. Tổng cung tiền với công chúng cũng đã tăng từ R. 7.320 crore trong 1970- 71 đến R. 1.45.000 crore trong năm 1993-94.

Sự gia tăng cung tiền như vậy ở nước này chủ yếu xuất phát từ chính sách tài trợ thâm hụt mà Chính phủ theo đuổi và sự gia tăng nhu cầu về tiền để tăng khối lượng sản xuất và thương mại.

Cung tiền cũng được RBI phân biệt theo hai nghĩa khác nhau, nghĩa là cung tiền theo nghĩa hẹp (M ₁ ) và cung tiền theo nghĩa rộng (M ₃ ). Khoản tiền hẹp M ₁ bao gồm tiền tệ với tiền gửi công cộng cộng với tiền gửi không kỳ hạn của công chúng với hệ thống ngân hàng và các khoản tiền gửi khác với RBI.

Tiền rộng (M ₃ ) một lần nữa bao gồm M ₁ cộng với tiền gửi có kỳ hạn với ngân hàng. Do đó, M ₃ được coi là nguồn tiền tệ tổng hợp của công chúng hoặc tiền cổ phiếu. Bây giờ một ngày, RBI đang dành tầm quan trọng hơn cho M ₃ . Bảng 8.1 cho thấy sự tăng trưởng của M ₃ trong thời gian gần đây.

Bảng này tiết lộ rằng trong khoảng thời gian từ 1970-71 đến 1990-91, M ₁ đã mở rộng thêm 12, 7 lần trong khi M ₃ đã mở rộng thêm 24, 2 lần. Điều này chủ yếu là do tăng nhanh trong khối lượng tiền gửi có kỳ hạn đã tăng 47 lần. Theo đó, M ₁ theo phần trăm của M ₃ là 67% trong các năm 1970-71, dần dần giảm xuống còn 35% trong các năm 1990-91. Trong cùng thời gian, tiền gửi của M ₃ đã tăng từ 33% lên 65%.

Một lần nữa trong năm 2006-2007, M ₁ và M ₃ đã tăng lần lượt 16, 9% và 21, 3% so với năm trước. Trong năm 2008-09, M ₁ và M ₃ tăng 8.4% và 8.6% so với năm trước. Theo đó, ₁ M, do phần trăm của M ₃ giảm từ 29, 15% trong năm 2006-2007 xuống còn 26, 3% trong năm 2008-09. Trong cùng thời gian, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi khác và tiền tệ với công chúng vì phần trăm của M _{3 đã} giảm từ 70, 85 phần trăm xuống 73, 36 phần trăm.

Trong những năm gần đây, tổng số biến động hàng năm của cổ phiếu tiền hoặc tiền rộng (M ₃ ) đứng ở mức r. 7, 46, 136 crore trong năm 2008-2009 (31 tháng 3 đến 21 tháng 12) so với của R. 2.86.763 crore trong năm 2006-2007. Thành phần chính chịu trách nhiệm chính cho sự thay đổi này trong M ₃ trong những năm gần đây là sự tăng trưởng của tiền gửi có kỳ hạn với các ngân hàng.

Hệ thống phát hành tiền tệ ở Ấn Độ hoặc Phương pháp điều chỉnh hiện tại vấn đề lưu ý của RBI:

Bộ phận phát hành của RBI chỉ được giao nhiệm vụ phát hành các loại tiền có mệnh giá khác nhau từ hai rupee trở đi. Tiền giấy hoặc đồng xu một rupee một lần nữa được phát hành bởi Bộ Tài chính, Chính phủ Ấn Độ.

Theo nguyên tắc ngân hàng, có bốn phương pháp lưu ý vấn đề. Bao gồm các:

(a) Hệ thống ủy thác tối đa,

(b) Hệ thống ủy thác cố định

(d) Hệ thống dự trữ tối thiểu.

Ban đầu, hệ thống dự trữ tỷ lệ được thông qua ở Ấn Độ. Sau đó, Ấn Độ đã áp dụng hệ thống dự trữ tối thiểu và vẫn đang tiếp tục với hệ thống lưu ý vấn đề này. Toàn bộ vấn đề về ghi chú tiền tệ phải tuân theo các quy định được đóng khung trong Đạo luật RBI, 1935. Theo mục 33 (2) của Đạo luật RBI, 1935, Bộ phận phát hành phải duy trì dự trữ tỷ lệ bằng mức tối thiểu 40% trong chứng khoán vàng và sterling trong đó giá trị của vàng thỏi không được nhỏ hơn RL. 40 lạng.

Đạo luật này đã được sửa đổi vào năm 1948 để cung cấp chứng khoán nước ngoài thay cho chứng khoán sterling. Theo đó, theo hệ thống dự trữ tỷ lệ, RBI phải duy trì lượng dự trữ bằng 40% bằng vàng và ngoại tệ. 60 phần trăm còn lại được duy trì bởi một đồng rupee hoặc đồng rupee và chứng khoán chính phủ.

Với nhu cầu ngày càng tăng đối với tiền giấy và sự an toàn của dự trữ vàng, hệ thống tỷ lệ tỏ ra không linh hoạt và không linh hoạt. Do đó, hệ thống dự trữ tỷ lệ này đã bị bãi bỏ vào năm 1956 và Đạo luật RBI 1935 một lần nữa được sửa đổi vào năm 1957 để áp dụng hệ thống dự trữ tối thiểu về vấn đề lưu ý.

Theo hệ thống dự trữ tối thiểu, để phát hành bất kỳ số lượng ghi chú nào, Bộ phận phát hành phải duy trì mức dự trữ tối thiểu chung là R. 200 crore, trong đó dự trữ vàng nên có giá trị tối thiểu không nhỏ hơn R. 115 crore và số dư của R. 85 crore có thể được duy trì về ngoại tệ, thậm chí có thể giảm trong những lúc cần thiết với sự cho phép của chính phủ.

Hiện tại, Bộ phận phát hành vẫn đang theo hệ thống dự trữ tối thiểu về vấn đề lưu ý đã cung cấp độ co giãn lớn hơn cho hệ thống tiền tệ Ấn Độ. Hệ thống tiền tệ hiện tại đã cung cấp phạm vi rộng rãi cho chính phủ để áp dụng tài trợ thâm hụt, đặc biệt là tài trợ cho các kế hoạch của nó kể từ Kế hoạch thứ hai trở đi.

Theo đó, tổng khối lượng cung tiền (M ₁ ) đã tăng từ R. 2.870 crore trong 1960-61 đến R. 92.770 crore trong 1990-91 và sau đó đến R. 11, 55, 837 crore trong năm 2008-09. Một lần nữa, tổng cung tiền (M ₃ ) với công chúng cũng đã tăng từ R. 10.960 crore trong 1970-71 đến R. 1, 45, 000 crore trong năm 1993-94 và sau đó đến R. 47, 64, 019 crore trong năm 2008-09. Sự gia tăng cung tiền như vậy chủ yếu xuất phát từ chính sách tài trợ thâm hụt mà chính phủ theo đuổi và sự gia tăng nhu cầu về tiền để tăng khối lượng sản xuất và thương mại.

Phê bình:

Hệ thống dự trữ tối thiểu hiện tại về vấn đề lưu ý điều chỉnh đã bị chỉ trích từ các khu vực khác nhau. Người ta đã lập luận rằng mức độ co giãn lớn hơn đã dẫn đến việc mở rộng cung tiền quá mức sẽ làm giảm niềm tin và uy tín của đồng rupee Ấn Độ cả trong và ngoài nước.

Thứ hai, mức độ co giãn lớn hơn trong vấn đề lưu ý đã cung cấp quyền lực vô hạn cho chính phủ để phát hành tiền tệ, dẫn đến việc mở rộng tiền quá mức.

Thứ ba, cung tiền tăng không có kế hoạch đã dẫn đến lạm phát nghiêm trọng và liên tục ở nước này.

Mặc dù hệ thống hiện tại của vấn đề lưu ý đã bị chỉ trích trên cơ sở nói trên, nhưng độ co giãn của hệ thống hiện tại không thể bị từ bỏ. Vì vậy, những gì được yêu cầu tại thời điểm này là sự hạn chế từ phía chính phủ để phát hành tiền tệ theo cách hạn chế nhất.

Trong thời kỳ tiền độc lập, ngành ngân hàng ở Ấn Độ hoàn toàn không được tổ chức. Kể từ khi độc lập, một nỗ lực nghiêm túc đã được thực hiện để phát triển một ngân hàng có tổ chức và một hệ thống tài chính trong nước. Trong thời gian đó, đất nước đã phát triển một loại hình tổ chức ngân hàng khác nhau như ngân hàng thương mại, ngân hàng hợp tác xã, khu vực nông thôn khu vực, v.v. và các tổ chức cho vay có kỳ hạn đang hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau của đất nước. Tất cả các tổ chức này được giám sát bởi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ là Ngân hàng Trung ương của Quốc gia.