RBI với tư cách là người giám sát dự trữ ngoại hối của đất nước

RBI đóng vai trò là người giám sát dự trữ ngoại hối của đất nước, quản lý kiểm soát trao đổi và đóng vai trò là đại lý của chính phủ đối với tư cách thành viên IMF của Ấn Độ. Kiểm soát trao đổi lần đầu tiên được áp đặt ở Ấn Độ vào tháng 9 năm 1939 khi Thế chiến II bùng nổ và đã được tiếp tục kể từ đó. Theo đó, kiểm soát được áp dụng cho cả các khoản thu và thanh toán ngoại hối.

Các quy định ngoại hối theo luật yêu cầu tất cả các khoản thu ngoại tệ cho dù trên tài khoản thu nhập xuất khẩu, thu nhập đầu tư hoặc biên lai vốn, dù là tài khoản riêng hay tài khoản chính phủ, phải được bán trực tiếp cho RBI hoặc thông qua các đại lý ủy quyền (hầu hết ngân hàng thương mại lớn). Điều này dẫn đến việc tập trung dự trữ ngoại hối của đất nước với RBI và tạo điều kiện sử dụng dự trữ các khoản dự trữ này, bởi vì tất cả các khoản thanh toán bằng ngoại hối cũng được kiểm soát bởi chính quyền.

Kiểm soát trao đổi đã được vận hành để hạn chế nhu cầu ngoại hối trong giới hạn nguồn cung sẵn có của nó. Chính sách ngoại hối được phân bổ giữa các nhu cầu cạnh tranh cho nó theo chính sách của chính phủ. Tất cả điều này trở nên thiết yếu trong bối cảnh thiếu hụt ngoại hối thực tế hoặc tiềm năng, vốn là một hạn chế quan trọng đối với những nỗ lực của Ấn Độ trong phát triển kinh tế theo kế hoạch, hầu hết thời gian.

Đối mặt với khủng hoảng ngoại hối cấp tính, chính phủ mới tại Trung tâm (được thành lập vào tháng 6 năm 1991), đã thực hiện một số bước liên tiếp để đáp ứng vấn đề:

(i) Rupee bị mất giá 18% so với Đô la Mỹ và các loại tiền tệ cứng khác trong hai bước liên tiếp vào đầu tháng 7 năm 1991 để điều chỉnh đáng kể việc định giá Rupee và do đó làm cho xuất khẩu của Ấn Độ cạnh tranh hơn trên thị trường thế giới và làm cho hàng nhập khẩu vào Ấn Độ đắt hơn trước.

(ii) Chính sách thương mại mới của tháng 7 năm 1991 đã giới thiệu một hệ thống theo kịch bản EXIM, theo đó các nhà xuất khẩu kiếm được các quyền lợi nhập khẩu có thể giao dịch tự do bằng 30% (hoặc 40% trong một số trường hợp) giá trị xuất khẩu của họ. Scrip chỉ huy cao cấp khi bán. Hệ thống này đã sớm bị loại bỏ để ủng hộ một hệ thống chuyển đổi một phần (60:40) của Rupee Ấn Độ sang ngoại hối.

(iii) Cuối cùng, trong ngân sách năm 1993-94, Rupee đã được chuyển đổi hoàn toàn trên tài khoản giao dịch. Đó là, hệ thống tỷ giá hối đoái thống nhất duy nhất của Rupee đã được giới thiệu thay cho hệ thống tỷ giá kép trước đó. Tỷ lệ duy nhất này được xác định hoàn toàn bởi các lực lượng cung và cầu và không chính thức. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là người ta có thể đến ngân hàng và mua bất kỳ số lượng ngoại tệ nào mà người ta thích so với đồng rupee.

Toàn bộ các hạn chế về ngoại hối vẫn còn, đặt ra giới hạn nghiêm ngặt đối với nhu cầu ngoại hối nói chung. RBI tiếp tục đóng vai trò là người bảo vệ cuối cùng đối với giá trị ngoại hối của đồng rupee và như vậy, đó là mua và bán rupee trên thị trường ngoại hối theo quyết định của mình.

Ngay cả bây giờ, chỉ có các đại lý được ủy quyền về ngoại hối (chủ yếu là ngân hàng) mới có thể mua và bán ngoại hối và chỉ duy trì một vị trí tối thiểu trên đỉnh mà không thể so sánh được với các lệnh mua và bán. Do đó, các nhà đầu cơ lớn trong ngoại hối đã không được phép trên thị trường;

(iv) Biên lai và thanh toán trên tài khoản vốn tiếp tục chịu sự kiểm soát; và

(v) Tất cả các giao dịch được thực hiện trong khuôn khổ các quy định kiểm soát trao đổi đang được tự do hóa dần dần.