Vai trò của RBI là Cơ quan tiền tệ

Vai trò của RBI là Cơ quan tiền tệ!

RBI là cơ quan duy nhất cho vấn đề tiền tệ ở Ấn Độ, ngoài các loại tiền rupee và tiền xu và tiền xu nhỏ do Chính phủ Ấn Độ phát hành. Phần lớn tiền tệ (khoảng 93 phần trăm của tiền tệ) ở dạng tiền giấy Ngân hàng Dự trữ, hiện được phát hành theo mệnh giá của hai rupee hai, năm, mười, hai mươi, năm mươi, một trăm và 500. Trước đó, ghi chú mệnh giá cao hơn của rupee một nghìn, năm nghìn và mười nghìn cũng được ban hành. Nhưng họ đã bị hạ bệ để ngăn cản các hoạt động của thị trường chợ đen thông qua họ.

Vấn đề ghi chú của RBI được tách biệt với phần còn lại của hoạt động ngân hàng. Đối với điều này, RBI được tổ chức dưới hai bộ phận riêng biệt, Bộ phận phát hành và Bộ phận Ngân hàng, trước đây chịu trách nhiệm về vấn đề ghi chú. Tất cả các loại tiền do RBI phát hành (tức là Phòng phát hành) là trách nhiệm tiền tệ của nó. Theo luật, nó phải được hỗ trợ bởi các tài sản có giá trị tương đương (được tổ chức tại Phòng phát hành). Những tài sản này bao gồm tiền vàng và vàng thỏi, chứng khoán nước ngoài, đồng rupee và chứng khoán rupee của Chính phủ Ấn Độ.

Bất cứ khi nào Bộ phận phát hành mua bất kỳ tài sản nào trong số này, họ sẽ làm như vậy bằng cách phát hành loại tiền tệ của mình. Các điều kiện chi phối thành phần của các tài sản này quyết định phần lớn bản chất của 'tiêu chuẩn tiền tệ' đang thịnh hành ở nước này.

Ví dụ, trong giai đoạn 1935-56, Ấn Độ có "hệ thống dự trữ tỷ lệ", theo đó RBI được yêu cầu giữ lại các ghi chú phát hành ít nhất 40% tài sản trong Bộ phận phát hành dưới dạng vàng (đồng xu hoặc vàng thỏi) và đồng bảng Anh chứng khoán (sau này là nước ngoài) và chỉ có số dư dưới dạng chứng khoán rupee, với điều khoản tiếp theo là vàng (đồng xu hoặc vàng thỏi) tại bất kỳ thời điểm nào không nhỏ hơn giá trị RL. 40 lõi.

Vào tháng 10 năm 1956, hệ thống này đã được thay thế bằng 'tối thiểu hệ thống dự trữ ngoại hối', yêu cầu RBI giữ tài sản trong Bộ phận phát hành của mình chỉ tối thiểu là Rup. 515 lõi giá trị dự trữ ngoại hối (115 lõi vàng và 400 lõi chứng khoán nước ngoài) và tất cả phần còn lại trong chứng khoán rupee, bất kể số lượng tiền tệ còn tồn đọng là bao nhiêu. Ngay cả điều này đã được pha loãng thêm một năm sau đó. Kể từ đó, yêu cầu ràng buộc duy nhất là giữ ít nhất R. 115 lõi vàng có giá trị như sự ủng hộ đối với đồng tiền đã ban hành phần còn lại của sự ủng hộ dưới dạng chứng khoán rupee.

Điều này đã đặt Ấn Độ vào 'tiêu chuẩn tiền giấy được quản lý'. Vào cuối tháng 3 năm 1995, số lượng tiền gửi của Ngân hàng Dự trữ là khoảng Rs. 1, 00.000 crore. Trong so sánh, yêu cầu dự trữ vàng tối thiểu của RL. 115 lõi, cố định cho tất cả các lần, là thực sự nhỏ gọn. Nó không đặt bất kỳ ràng buộc nào đối với việc mở rộng tiền tệ trong tương lai, tất cả đều có thể được hỗ trợ đầy đủ bởi chứng khoán rupee. Sau đó, đây đơn giản là một phương thức 'kiếm tiền', một phần của khoản nợ công là khoản nợ của Chính phủ Ấn Độ.

Bản thân nợ công là một khoản nợ phi tiền tệ, tức là nó không phải là tiền. Nhưng khi một phần của nợ công được đặt với RBI, nó sẽ là cơ sở cho vấn đề tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ, đó là tiền. Do đó, đây là cách kiếm tiền từ nợ công với RBI.

Trong lịch sử, Chính phủ Trung ương có thể vay bất kỳ khoản tiền nào từ RBI thông qua vấn đề tín phiếu kho bạc đặc biệt cho nó. RBI, lần lượt, được sử dụng để tài trợ tín dụng cho chính phủ bằng vấn đề tiền tệ và giữ tín phiếu kho bạc trong Bộ phận phát hành. (Điều tương tự vẫn đúng đối với chứng khoán chính phủ được RBI mua lại.).

Để kiểm tra khả năng kiếm tiền tự động của thâm hụt ngân sách của chính phủ, một thỏa thuận đã được đưa ra giữa GOI và RBI vào tháng 9 năm 1994. Điều này đã đặt ra những hạn chế nghiêm trọng đối với các khoản vay quảng cáo của chính phủ từ RBI.

Vấn đề tiền tệ lưu hành và rút khỏi lưu thông (nghĩa là mở rộng và thu hẹp tiền tệ tương ứng) diễn ra thông qua Bộ phận Ngân hàng của RBI. Các cơ học được giải thích tốt nhất với sự giúp đỡ của một ví dụ. Khi Chính phủ Trung ương gánh chịu thâm hụt ngân sách và vay của RBI bằng cách bán tín phiếu kho bạc cho Bộ phận Ngân hàng, ngân hàng này trả tiền mặt bằng cách rút chứng khoán tiền tệ và / hoặc nhận tiền từ Bộ phận phát hành so với tương đương chuyển nhượng tài sản đủ điều kiện. Chính phủ bằng cách chi tiêu tiền tệ mới đưa nó vào lưu thông.

Mặc dù các tờ tiền một rupee và tiền xu và đồng xu nhỏ được phát hành bởi Chính phủ Trung ương, việc phân phối chúng ra công chúng là trách nhiệm duy nhất của RBI. Để chuyển đổi các ghi chú và tiền xu có mệnh giá khác nhau cho công chúng và ngân hàng, RBI duy trì các rương tiền tệ và kho tiền nhỏ làm trung tâm phân phối trên toàn quốc. Các cơ sở như vậy được cung cấp tại tất cả các văn phòng của RBI và một số lượng lớn các trung tâm khác trong nước, chủ yếu bằng các thỏa thuận đại lý với Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ và các ngân hàng liên kết, hầu hết các ngân hàng quốc hữu hóa khác, và kho bạc của chính phủ.